资金的时间价值与等值计算 ppt课件

《资金的时间价值与等值计算 ppt课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、工程经济学第三章资金的时间价值与等值计算1第三章资金的时间价值与等值计算第三章资金的时间价值与等值计算资金的时间价值及等值计算利息与利息率资金等值计算RETURN2第三章资金的时间价值与等值计算第一节资金的时间价值及等值计算“资金的时间价值”——日常生活中常见——今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果，例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。如果你立即购买，就分文不剩；如果你把1000元以6%的利率进行投资，一年后你可以买到冰箱并有60元的结余。（假设冰箱价格不变）如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%，

2、那么一年后你就买不起这个冰箱。——最佳决策是立即购买冰箱。显然，只有投资收益率＞通货膨胀率，才可以推迟购买3第三章资金的时间价值与等值计算资金的时间价值不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利息。投资者看——资金增值消费者看——对放弃现期消费的补偿影响资金时间价值的因素：1）投资收益率2）通货膨胀率3）项目风险第一节资金的时间价值及等值计算4第三章资金的时间价值与等值计算资金等值的概念资金等值：在利率的作用下，不同时点发生的、绝对值不等的资金具有相等的经济价值。第一节资金的时间价值及等值计算例如：今天拟用于购买冰箱的10

3、00元，与放弃购买去投资一个收益率为6％的项目，在来年获得的1060元相比，二者具有相同的经济价值。推论：如果两笔资金等值，则这两笔资金在任何时点处都等值（简称“相等”）。5第三章资金的时间价值与等值计算资金的等值计算利用等值的概念，把一个时点发生的资金金额换算成另一个时点的等值金额的过程，称为资金的等值计算。等值计算是“时间可比”的基础。第一节资金的时间价值及等值计算例：2003.11.2004.11.1000元1000（1＋6％）＝1060元RETURN6第三章资金的时间价值与等值计算第二节利息、利率及其计算在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（

4、息）率是货币（资金）的价格。利息是使用（占用）资金的代价（成本），或者是放弃资金的使用所获得的补偿，其数量取决于1）使用的资金量2）使用资金的时间长短3）利率大量货币交易时，长的时间周期，高的利率，对资金价值的估计十分重要。7第三章资金的时间价值与等值计算一、利息的计算第二节利息、利率及其计算设P为本金，I为一个计息周期内的利息，则利率i为:1、单利法仅对本金计息，利息不生利息。n:计息期数F:本利和8第三章资金的时间价值与等值计算一、利息的计算（续）2、复利法当期利息计入下期本金一同计息，即利息也生息。…第二节利息、利率及其计算9第三章资金的时间价值

5、与等值计算举例例存入银行1000元，年利率6%，存期5年，求本利和。单利法同一笔资金，i、n相同，用复利法计息比单利法要多出38.23元，复利法更能反映实际的资金运用情况。——经济活动分析采用复利法。复利法第二节利息、利率及其计算10第三章资金的时间价值与等值计算二、名义利率和实际利率当利率的时间单位与计息周期不一致时，若采用复利计息，会产生名义利率与实际利率不一致问题。名义利率r：计息期利率与一年内计息次数的乘积，则计息期利率为r/n。一年后本利和年利息年实际利率第二节利息、利率及其计算11第三章资金的时间价值与等值计算举例例本金1000元，年利率1

6、2%每年计息一次，一年后本利和为每月计息一次，一年后本利和为计算年实际利率第二节利息、利率及其计算12第三章资金的时间价值与等值计算三、间断计息和连续计息1.间断计息可操作性强计息周期为一定的时段（年、季、月、周），且按复利计息的方式称为间断计息。2.连续计息符合客观规律，可操作性差第二节利息、利率及其计算RETURN13第三章资金的时间价值与等值计算第三节资金的等值计算基本概念一次支付类型计算公式（1组公式）等额分付类型计算公式（2组公式）14第三章资金的时间价值与等值计算1.决定资金等值的三要素1）资金数额；2）资金发生的时刻；3）利率一、基本概念

7、第三节资金的等值计算一定数额资金的经济价值决定于它是何时获得的。因为资金可以用来赚钱或购买东西，今天得到的1元比以后获得的1元具有更多的价值。15第三章资金的时间价值与等值计算一、基本概念（续）2.几个术语折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程现值：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额终值（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金金额现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率）第三节资金的等值计算16第

8、三章资金的时间价值与等值计算二、一次支付（整付）类型公式PF0n1212nn－10P（现值）1