3g利好出尽？主流券商详解投资策略

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------3G利好出尽？主流券商详解投资策略 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　国泰君安：上下半年关注不同子板块个股　　发布日期：1月6日　　细分行业评级　　电信运营商中性：中国电信谨慎增持、中国移动谨慎增持、中国联通（600050行情,爱股,主力动向

2、）中性　　通信设备制造业增持：中兴通讯（000063行情,爱股,主力动向）增持、中兴通讯-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----------------------------------------

3、-----增持、国脉科技（002093行情,爱股,主力动向）增持、中天科技（600522行情,爱股,主力动向）增持、武汉凡谷（002194行情,爱股,主力动向）谨慎增持、亨通光电（600487行情,爱股,主力动向）谨慎增持、烽火通信（600498行情,爱股,主力动向）谨慎增持、中创信测（600485行情,爱股,主力动向）谨慎增持、三维通信（002115行情,爱股,主力动向）中性、新海宜（002089行情,爱股,主力动向）中性、北纬通信（002148行情,爱股,主力动向）中性、拓维信息（002261行情,爱股,主力动向）

4、中性　　我们认为发牌时间符合预期，维持通信设备商的增持评级，工信部预计2009-2010年将完成3G投资将2800亿元，我们预计2009、2010年包含3G和2G扩容、传输、宽带数据、支撑系统等电信总投资将分别达到3237-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~--------------------------------------

5、-----------------精选财经经济类资料----------------------------------------------亿元、3298亿元，分别同比增长26％、1.9％；其中毛利率最高的无线系统设备投资增幅显著，分别同比增长55％、5.3％，维持中兴通讯、国脉科技、中天科技的增持评级。2009年下半年我们建议关注增值服务商北纬通信、拓维信息。　　个股点评　　1）中兴通讯，国务院、工信部一再强调TD-SCDMA的重要性，指出目前是发展TD-SCDMA最关键的时候，政府将继续给予强力支持，强化运营业

6、与制造业的互动，发挥产业联盟作用，推进核心芯片、终端及测试设备产业化，加强增强型技术研发，实现大规模商用。我们再次强调中兴最强的技术（TD、CDMA）将拥有国内最有实力的两大运营商（移动、电信）的投资支撑，未来电信投资占据了有利的战略位置。维持2008-2010年EPS预测分别为1.3、1.75、2.15元，维持35元目标价。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------

7、------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　2）中天科技，受益于电缆业务，调高盈利预测。受铜、铝价格下降影响，公司电缆业务毛利率提升5-10％个百分点。同时光纤光缆销售情况良好，各厂商几乎零库存，中天定向增发后将继续扩大产能，做强国内通信、电缆业务，并有望开拓海外市场，海缆国际认证也将与2009年初揭晓。调高20

8、08-2010年盈利预测分别为0.52、0.72、0.97元，增发摊薄后2009、2010年EPS分别为0.61、0.82元，我们认为光纤光缆估值应低于系统设备商，较大盘溢价3倍较为合适，给予11元目标价。　　3）国脉科技，JUNIPER等系统设备销售促增长。国脉中讯除注重运营商客户外近期与中国农业银行签订电信IP网络设备和服务合