复利下资产租赁问题的在线策略设计与竞争分析

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1、博士学位论文复利下资产租赁问题的在线策略设计与竞争分析作者姓名陈晓丽学科专业管理科学与工程指导教师徐维军研究员所在学院工商管理学院论文提交日期2017年12月OnlineStrategyfortheAssetLeasingProblemswithCompoundInterestRateanditsCompetitiveAnalysisADissertationSubmittedfortheDegreeofDoctorofPhilosophyCandidate：ChenXiaoliSupervisor：Prof.XuWeijunSouthChinaUnive

2、rsityofTechnologyGuangzhou,China分类号：F224.0学校代号：10561学号：201310105373华南理工大学博士学位论文复利下资产租赁问题的在线策略设计与竞争分析作者姓名：陈晓丽指导教师姓名、职称：徐维军研究员申请学位级别：管理学博士学科专业名称：管理科学与工程研究方向：金融工程与风险管理论文提交日期：2017年12月日论文答辩日期：2017年12月4日学位授予单位：华南理工大学学位授予日期：2017年12月29日答辩委员会成员：主席：张卫国教授委员：杨春鹏教授、彭飞教授、周文慧教授、刘勇军教授华南理工大学：学位论

3、文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研宄所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡。献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。ｔ：Ｉ作者签名：日期如年Ａ月日ｑｆ学位论文版权使用授权书、：本学位论文作者完全了解学校有关保留使用学位论文的规定，即研宄生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属华南理工大学。学校有权保存并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允

4、许学位论文被查阅（除在保密期内的保密论文外）；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位一致论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相。本学位论文属于：□保密（校保密委员会审定为涉密学位论文时间：年月曰），＿＿．？于年月，＿＿日解密后适用本授权书。＿＿＾不保密，同意在校园网上发布，供校内师生和与学校有共享协议的单位浏览；同意将本人学位论文提交中国学术期刊（光盘版）电子杂志社全文出版和编入ＣＮＫＩ《中国知识资源总“库》，传播学位论文的全部或部分内容。”（请在以上相应方

5、框内打Ｖ）ｋ作者签名：戚日期：ｉｌ．ｍｉｆ指导教师签名°日期：加ｎ？丨ｚ？丨屮作者联系电话：电子邮箱：联系地址（含邮编）：摘要面对瞬息万变的市场和流动资金的压力，越来越多的企业倾向于用租赁的方式获得设备或资产的使用权，然而商业环境变化莫测，市场竞争越来越激烈，决策者必须根据当前有限信息立即做出租赁还是购买的决策，这即是一个在线租赁问题。处理该问题的传统方法通常是假定资产未来需求服从某个随机分布，然后利用贝叶斯分析方法得到最优的策略，但在实际市场中随机变量很难刻画。由于在线算法和竞争分析方法无需对未来需求做任何假设，仅根据已有信息即可

6、进行决策，因此在租赁决策领域得到了广泛的应用。本文在已有研究的基础上，考虑资金的时间价值，利用在线算法和竞争分析方法进一步研究了资产在线经营租赁和融资租赁问题，给出了相应的最优在线策略，并结合决策者的风险偏好和预期，建立了更加灵活的风险补偿策略，丰富了在线算法和竞争分析方法在租赁决策领域的理论研究，为租赁决策者提供贴近实际的决策参考。具体的创新点及研究内容如下：(1)建立了连续复利下可加型两种经营租赁选择问题的确定性竞争策略以及基于决策者预期的风险补偿策略，并作为扩展给出了连续复利下可加型三种经营租赁选择问题的在线竞争策略。在实际生活中，有些企业由于技术进

7、步、产品升级等原因经常需要更换设备资产，如果每次更新换代都采用购买的方式，就会造成一定的资源浪费和经济损失，所以这些企业通常选择经营租赁方式；还有一些企业由于资金不足而无力购买设备资产，只能通过租赁设备资产进行产品生产。因此，本文考虑只有经营租赁选择的在线决策问题，针对存在两种经营租赁方式的在线决策问题，利用竞争分析方法给出了复利下相应的在线竞争策略及风险补偿策略，丰富了已有关于该问题的研究框架。另外，考虑到对于多种经营租赁选择问题的研究仅给出了该在线问题最优竞争比的上下界，本文研究了存在三种经营租赁选择的多种经营租赁选择问题，给出了受市场利率影响的在线策

8、略及其竞争比解析式，并分析了策略的竞争性能。(2)建立了连续复利下