中小企业资金链管理初探

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1、中小企业资金链管理初探中小企业资金链管理初探杨顺灵丁立(江门职业技术学院)摘要:资金是企业生存和发展的重要基础,被视为企业生产经营的血液,本次国际金融危机爆发后,全球经济萧条,大量中小企业陷入困境,面临资金缺乏,成本上升,效益下滑等问题.这些问题最终都将导致企业资金链的断裂,资金链断裂导致很多企业经营困难甚至破产倒闭,如何防范资金风险,维护资金安全,提高资金效益成了社会广泛关注的热点问题.本文首先将分析引发企业资金链断裂的因素,及中小企业资金链管理中存在的问题.其次针对中小企业的实际情况,从企业微观经营的角度出发,提出了相应的对策.本文旨在为中小企业加强管理,规划并建

2、立,完善本企业的资金链管理制度,应对危机,防范和化解资金活动相关风险,全面提升经营管理水平提供有益的帮助.关键词:资金链资产结构供应链资金链是维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环资金的链条.资金链也可以说是企业资金流动的一种循环过程.对企业来说,资金链就是从融资到投资使用再到销售回款,然后归还外部融资这么一个反复的过程.企业在生产经营过程中,企业要维持运转,就必须保持这个循环的良性运转.如果现有资金已经使用了,而在下一次投资需求之前没有回款或是新的资金流入的话,那么资金链就有可能出现断裂,从而给企业带来风险.如果把企业比作生命体,资金链已成为主宰企业命运的王者.1

3、资金链断裂的原因分析与企业资金链相关因素主要包括:货币资金,包括现金和其他货币资金(可变现的投资,债券,股票等);应收,预收账款,应付,预付账款;存货;短期借款等.因此企业资金链主要来源于以下几个方面:①企业自己能筹措的资金,主要是货币资金;②企业被顾客占用的资金,是应收账款减预收账款;③企业占用供应商的资金,是应付账款减预付账款;④企业因存货占用的资金,即各种存货;⑤短期借款.在企业的经营过程中,从战略到执行,从财务到业务,像一张网络,只要哪个小的节点出现问题,都有可能造成资金链的断裂.资金链断裂的核心是企业缺乏管理财务风险和控制现金流的能力.其原因主要包括以下几个

4、方面.1.1企业盲目扩张企业与生俱来具有快速扩张的冲动,如果企业以超过其资源允许的业务量进行经营,其必然因运营资金无法覆盖日常的经营所需而面临破产的威胁.如义乌的金乌集团,创建于1994年的金乌集团在义乌当地曾是民营企业中的明星企业,是义乌市大陈镇"前五强"民营企业,该集团总裁张政建先后被授予金华市"十佳青年私营企业家"和浙江省"青年星火带头人"等荣誉称号.张政建看到身边不少人在迪拜投资赚到钱后,在朋友的怂恿下,于2005年左右在迪拜建造了一个面向国内企业招商的"龙城"商贸城,共有500多家店铺,张在阿联酋迪拜设立了阿联酋金乌集团国际有限公司,阿联酋山图贸易有限公司,

5、阿联酋山图装饰有限公司,阿联酋山图餐饮有限公司等4家海外子公司.为了维持海外项目,张政建压缩了其国内企业的资金,甚至包括金乌集团最核心的资产娇丽袜业制衣.金乌集团曾为娇丽袜业准备的新工厂也因还不起某银行贷款而最终抵押出去了.从此,娇丽袜业等子公司业务更是一蹶不振.但是,海外业务情况并没有让张高兴起来.由于最近几年大批温州,义乌商人到迪拜去投资商城等房地产项目,张政建在迪拜的生意遭遇激烈竞争,由于国内资金支持越来越有限,张政建只得从国内银行或民间融资,据说迪拜"龙城"项目共花费张政建两个多亿,其中很多钱来自贷款和高利贷.张只能拆西墙补东墙,最终,资金链断裂,金乌集团轰然

6、倒塌.1.2经营环境恶化在金融危机余威尚存的大背景下,生产成本升高,员工工资上涨,外部市场萎缩,销售价格下降等等内外部因素,直接导致众多中小企业现金流枯竭,难以正常运转.同时企业因商品滞销,库存增加,账款拖欠等内在因素导致企业面临资产周转速度减缓的威胁,特别是账款拖欠问题.据了解,在商务部研究院对近千家出口企业所做的调查统计中,中国企业的外债发生率在全球都处于较高水平.中国出口企业的平均坏账率约在5%以上,远远高于西方33发达国家的平均水平0.25%至0.5%,是世界平均水平的5倍,发达国家的1O到2O倍,每年的出口都要新产生300亿至350亿美元坏账.相关调查显示,

7、在赖账企业中,有26%属于无力偿还;有11%的企业属于根本不想偿还.其余的属于海外"老赖",以货物有瑕疵,销路不畅和价钱太高为由迟迟不付钱款:拖欠货款已成为美国企业在金融危机中转嫁损失的一种办法.此B,1-~.o果没有足够的现金储备或无法获得外部资金补充,企业将面临存量资金因周转缓慢无法满足日常经营所需的困境,最终导致资金链的断裂.1.3高杠杆经营高杠杆经营引发的资金链断裂分两种情况:一是增加流动负债弥补营运资金不足,企业靠借入的短期资金来填充,这就形成了流动负债增加引发的流动性风险;二是短资长用,企业大量借入银行短期借款,用于购置长期资产,虽在一定