我国上市公司资金链管理初探

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1、郑州大学西亚斯国际学院本科毕业论文题目我国上市公司资金链管理初探____________________指导教师闫贝贝职称讲师学生姓名马悦学号20081223224专业审计学班级2院（系）商学院会计学系完成时间2012年5月1日我国上市公司资金链管理初探摘要资金是企业的血液，资金链是维系企业正常生产经营运转的基本保障，资金链管理在上市公司财务管理中占核心地位。如何确保企业资金链的良性循环，是企业需要积极探讨的。资金是企业生存和发展的重要基础，被视为企业生产经营的血液，本次国际金融危机爆发后，全球经济萧条，大量中小企业陷入困境，面临资金缺乏、成本上升

2、、效益下滑等问题。本文首先对我国上市公司资金链进行简介，然后对上市公司资金链存在的问题和问题的原因进行分析，最后，加强中小企业资金链管理的对策。关键词资金链；资产结构；资金链断裂；运营资金IIIChinalistedcompanycapitalchainmanagementpre-testABSTRACTThefundsarefunctioningasbloodinthecorporates.Thecapitalchainmanagementistheprominentfoundationofcorporates’dailyhealthyopera

3、tionswhichaswellactsasthecenterpieceinpublic-listedcompanies.Inthepost-crisisperiod,alargeamountofsmallandmediumenterprisesslideintorecessionsduetocreditcrunch,raisingcostanddecliningefficiency.KEYWORDScapitalchain;assetstructure;ruptureofcashchain;workingcapitalIII目　录中文摘要I英文摘

4、要II引言11我国上市公司资金链管理相关概念阐释11.1资金链11.2文献综述12上市公司资金链存在的问题32.1资金链紧张32.2对资金链的管理风险意识不够32.3上市公司相关财务指标不理想32.3.1资产负债率偏高32.3.2资产的流动性不足42.3.3经营现金流不足43上市公司资金链断裂原因分析43.1资本结构不合理53.2营运资金不足53.3投资失误64加强中小企业资金链管理的对策64.1资本结构管理64.2降低营运资金74.3加强企业资金调度管理7III5总结8致谢9参考文献10III引言资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环

5、资金链条，即“现金——资产——现金”的循环。股东或者债权人投资基金后,企业的运作,最后的产品销售的应收款,实现基金的价值的过程,和简单的将结束的周期。在本质上,资金链是指社会经济制度的几个微观经济主体之间的债权债务关系。由于复杂的经济体的债权和债务关系,资金链是经济的某些现象。对企业来说，资金链就是从取得资金（融资）到使用资金（如购买材料、发生费用等投资）再到销售回款，然后归还外部融资这么一个反复的过程。如果现有资金已经使用了，而在下一次投资需求之前没有回款或是新的资金流入，那么资金链就有可能出现断裂，从而给企业带来风险。企业在生产经营过程中，必须

6、保持这个循环的良性运转。因此，保持资金的正常运转、防止资金链断裂是一个上市公司面临的严峻的财务问题。1我国上市公司资金链管理相关概念阐释1.1资金链资金链是维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环资金的链条。我们看到，相当多的公司都是因为资金链的断裂，而不是亏损等原因造成经营滑坡。对企业来说，资金链就是从融资到投资使用再到销售回款，然后归还外部融资这么一个反复的过程。资金链管理：资金管理是社会主义国家对国营企业资金来源和资金使用进行计划、控制、监督、考核等项工作的总称。财务管理的重要组成部分。资金管理包括固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。1

7、.2文献综述在我国，有关房地产资金链管理的研究方面，着重探讨目前房地产资本市场泡沫及风险的文献较多，从资金链的整个过程来探讨，即从资金来源到资金使用、再到资金回流的过程，研究资金动态流程的文献相对略少些。王铮、张朋(2002)认为地产业的灵魂是一条资本借贷的链条。自2005年以来中国房地产泡沫的警报在频频拉响，最实质性的危险是，房地产的资金链开始绷紧。如果这条资金链因严重泡沫而断裂，最后崩溃的将是整个金融系统。9朱凌(2004)指出若想既要降低银行风险又要保证房地产的健康持续发展，途径无非两个:一是在分流银行存款的前提下，鼓励和推出新的融资渠道和品

8、种，如信托、证券、债券和基金等，把银行在房地产行业的资金总量逐步降到发达国家的标准即50%以下。同时对已经投入和即将投入的