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1、论美国股票期权费用化举措及其对我国的启示 2004年12月16日,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了美国财务会计准则公报第123号修订版[SFAS123(R)]。新准则对股权报酬的会计处理做出了修订,旨在向投资者和其他财务报表使用者提供更完整和中立的财务信息;要求从2005年开始,美国上市公司必须将股票期权报酬作为费用在财务报表中确认,并按其公允价值从净利润中扣除。在此之前,国际会计准则委员会和加拿大会计准则委员会已发布了相关准则,规定了股票期权报酬应作为费用在财务报表中确认。美国对股权报酬会计处理的修改,显示出美国
2、会计准则的制定进一步向国际会计准则靠拢。 一、股权报酬激励机制的兴起与发展 股票期权,是指标的资产或商品是股票的期权。从运用角度分类,可分为认购证股票期权、公开交易性股票期权和行政性股票期权(欧阳令南,1995)。[1]公司激励中的期权报酬只是股票期权应用的一个方面,本文所涉及的股票期权即属于这一方面,它是指“企业根据股票期权计划的规定,授予其高层管理人员(或经理人)在某一规定的期限内(通常在5~10年内),按约定价格(认股价或行权价)购买本企业一定数量股票的权利(一般在10万元以上),持有这种权利的经理人可以在规定
3、的时间内行权或弃权”(杨家亲,2000)。[2] 股票期权应用于经理激励开始于20世纪50年代初,美国一家名为PFIZER的公司推出了第一个经理股票期权。20世纪80年代中期,美国100家最大企业经理的报酬来自于股票期权的只有2%,到1998年却占到53%。20世纪90年代,美国上市公司高管人员的平均报酬是在册员工的411倍。而在过去10年里,普通员工的薪资增长了36%,但CEO的报酬却增长了340%,平均报酬已达到1100万美元,其中相当一部分报酬是通过抛售股票期权所获得的收益。 二、股票期权费用化的过程 早在1
4、972年,美国就开始争论股票期权是否应该纳入成本这一问题。当时股票期权还没有被广泛应用,且由于期权价值计量困难,故当时的会计准则制定者决定期权不需纳入成本。到了20世纪80年代股票期权流行,美国的几大会计事务所向财务会计准则委员会提出,股票期权是一种支出,应纳入成本核算。90年代初,理论界出现了一些成熟的新模型可预测股票期权的长期价值,故美国财务会计准则委员会认为,如果企业能为员工估算期权的长期价值,那它们同样也能为股东计算出这些期权的长期成本。因此,到1993年4月美国财务会计准则委员会投票通过一项决议,即要求企业将期权视为一
5、种支出,按期权的未来预测价值计算成本。1994年,加州北部爆发了一场支持股票期权的名为“硅谷行动”的示威活动。高科技企业的经营者游说国会,机构投资者组织也进行声援,结果参议院通过一项反对改变会计准则的非正式决议。财务会计准则委员会撤回新的会计准则,规定企业只需在年报的脚注中公布期权的价值。 安然事件及随后多起财务丑闻的发生,使股票期权问题再度引起各界的广泛关注。股票期权不作为费用确认而只在报表脚注中披露,夸大了公司收益,在一定程度上抬高了公司股价。由于股价的变动会直接影响到股票期权的价值,高管人员往往过分关注股价的变动;少数人
6、甚至不惜通过财务舞弊手段来隐瞒公司真实经营业绩,从而抬高股价。在1995至2000年间,用不计入费用项目的期权来代替雇员现金薪酬的做法,夸大了大公司年收益增长率约2.5个百分点。 2002年3月25日,由养老基金、捐赠基金、投资公司组成的具有影响力的联盟组织“机构投资者委员会”,以压倒多数的投票结果,决定改变20世纪90年代中期的立场,将期权纳入成本考核。 2004年初,国际会计准则委员会宣布,遵循国际会计准则的公司将于2005年1月1日起将股票期权计入成本。美国财务会计准则委员会随后提出一项提案,要求美国上市公司把发放给员
7、工的股票期权计入补偿费用,并将2004年12月15日以后派发的期权按照“合适的价格”计入财务报表的费用项下。2004年12月16日,历时两年的123号准则修订终于完成,它对股权报酬的会计处理做出了修订,涵盖股票期权、受限制股票计划(Restrictedshareplans)、业绩奖励(Performance-basedaployeesharepurchaseplans)等;要求从2005年开始,美国上市公司必须将股票期权报酬作为费用在财务报表中确认,并按其公允价值从净利润中扣除。该准则的修订经过了一系列广泛的充分程序,是FASB
8、征求了多方意见的成果。SFAS123(R)是对1995年12月发布的美国财务会计准则第123号公告“以股票为酬劳基础的会计处理方法”和1972年10月美国财务会计准则委员会第25号意见书“员工发行股票的会计处理方法”的替代。美国财务会计准则委员会发言人谢乐尔·汤
