资本约束下的授信业务效益评价体系探讨

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1、资本约束下的授信业务效益评价体系探讨随着我国加入），CAPM说明了风险（risk）与预期回报率（expectedreturn）之间的关系，可用作风险资产的定价。风险资产或投资组合的预期回报等于无风险资产的回报率+风险溢价(riskpremium)。若预期回报率不能达到或超越要求回报，则不应进行这项投资。具体表达式为：　　　　其中：E(ri)是风险资产的预期回报率；　　rf是无风险利率；　　bim是Beta系数，即风险资产的系统性风险；　　E(rm)是市场预期回报率；　　E(rm)-rf是市场风险溢价，即预期市场回报率与无风险回报率之差。　　2、风险调整后收益原则　　风险调整后收益的

2、思想实质即：与其计量名义上的风险资产收益，不如通过对资产风险的测算重新计量实际的资产收益率，从而真正的了解风险资产质量及盈利水平。这种思路可以表达为：风险调整后资产收益（RORAC）=资产年收益/资产风险。只有当一项授信业务高于商业银行资金及管理成本时，这项业务才得以批准，否则，授信人员将会对合同中的条款进行调整，要么重新对资产定价，要么要求企业采取有效措施降低资产的个别风险。　　3、成本补偿原则　　商业银行开展授信业务，应当确保收益超过或至少应不少于贷款发放的成本。商业银行授信业务成本所包括的要素可以广义的划分为：净管理成本、资金成本、风险成本、营业税。　　授信业务价格=贷款成本

3、+目标净利差　　授信业务成本=总成本/授信额度=（净管理成本+资金成本+风险成本+营业税）/授信额度　　4、可操作性原则　　商业银行资产大部分为信贷资产，信贷资产与证券资产不同，一般都是持有到期，没有类似股票、债券那样的公开交易市场，很少转让，缺少关于客户的公开市场数据或外部评级，给模型的可操作性带来一定的障碍。为提高可操作性，必须主要采用企业内部信息与商业银行内部评级数据。　　5、例外调整原则　　对于对商业银行具有战略性或重大合作前景的客户，出于积极主动维护客户关系的需要，可以适时启动例外调整机制。　　　　三、授信业务综合效益评价模型效用的实证检验　　　　（一）授信业务综合效益的

4、总体评价　　利用该模型对某商业银行2005、2006年度授信业务综合效益进行了测算，涉及公司授信客户近800户、授信余额近500亿元，主要授信品种效益评价结果如下：　　　　对某商业银行2005年、2006年度各类授信资产的效益进行实证分析，可以发现：　　1、表内业务产生的效益高于表外业务，即实质性贷款业务的效益明显高于承兑汇票、保函、信用证等业务。其原因在于表外业务所承受的风险程度与表内基本相同，但商业银行在表外授信业务中只能获得较低的手续费收入。因此，商业银行过多的从事低收益的表外授信业务，不但承担较高的风险，占用宝贵的经济资本，而且无益于商业银行整体价值的提高。　　2、在贷款业

5、务内部，个人贷款业务产生的效益高于对公贷款业务。主要原因在于与对公贷款相比，个人贷款业务不仅产品品种更为多样，而且具有更大的盈利空间与更低的违约概率。因此，大力发展零售银行业务，将是推动商业银行战略转型的一个重要方面。　　3、在对公贷款业务内部，2005年出现了中长期贷款效益反而低于短期贷款的现象。中长期贷款比短期贷款具有更大的期限风险、利率风险与更高的资金成本，理应产生更高的收益。究其原因，在授信业务实践中，申请中长期贷款的客户主要集中于资产雄厚、信用等级较高、资金实力较强的大客户，大客户利用自身较高的信用等级在信贷市场与资本市场均具备较强的融资能力与议价能力，商业银行在与大客户

6、的交易中处于相对劣势，继而无法将资产收益提升到满意的水平。随着我国资本市场进一步完善，也许，那些信息透明度较高、信用等级较高的大企业将不再主要依靠商业银行来解决资金筹集问题，它们的长期资金需求将通过发行股票、债券等方式来解决，短期的流动资金需求可以通过发行商业票据来解决，这种趋势已经在美国和欧洲出现，并在进一步地发展。在这种情形之下，寻找和培养信誉良好的优质中小企业客户，特别是具有高度成长前景的优质中小企业客户，已经成为我国商业银行谋求未来竞争优势的重要任务之一。同时，有针对性地开发应用新的金融工具与技术，管理对中小企业贷款的风险，成为实现该项目标的关键内容。　　4、在所有授信品种

7、中，贸易融资取得了最高的收益。其原因在于，贸易融资尤其是国际贸易融资业务集中间业务与资产业务于一身，贸易融资风险小、收效快，符合银行资产盈利性、安全性和流动性的原则；其次，收益率高，利润丰厚。建立在国际结算基础上、作为国际结算业务延伸的国际贸易融资，由于其业务的前期属中间业务，业务过程中后期属资产业务，所以商业银行可以获得两方面的收入，即手续费和利差。其中手续费除纯粹的结算费用外，有时还可获得1‰-5‰的汇兑收益及外汇交易费用等。因此，商业银行应将对公客户的授信与其在