资本约束下的信贷资产组合管理

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1、资本约束下的信贷资产组合管理口聂广礼木(1．中国农业银行博士后工作站，北京100005；2．北京大学光华管理学院，北京100871)[摘要]资本成为当前我国商业银行发展的重要约束。本文研究了我国商业银行资本管理办法中的信用风险的计，量以及各影响因素对风险加权资产的影响，并提出了商业银行减少资本占用的信贷资产组合策略。[关键词]商业银行；信贷组合管理；资本管理[中图分类号]瑚32．4[文献标识码]A[文章编号]1∞3-1154(加13)02—∞16_032012年6月，银监会发布了《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称《资本办法》)，该办法将巴塞尔协议Ⅱ

2、与巴塞尔协议Ⅲ统筹推进，相当于中国版的巴塞尔新资本协议。《资本办法》已于2013年1月1日起开始实施，规定商业银行应于2018年年底前全面达标。在利率市场化、金融脱媒和《资本办法》实施所导致的资本压力的多重冲击下，调整信贷结构，走资本节约信贷投放之路是当前我国商业银行的必然选择。一、商业银行资本管理办法中信用风险计量信用风险是商业银行面临的主要风险类型，也是新资本协议中风险加权资产计算的主要组成部分。《资本办法》实施过程中商业银行也面临较大的资本充足率压力，除了进行相关融资，通过增加分子缓解资本压力外，还可以充分利用信用风险加权资产的计算原理，通过信贷资产

3、的合理组合管理来减小分母，缓解资本压力。《资本办法》中对商业银行的风险加权资产的计算进行了明确规定。当前信用风险的风险加权资产计算一共分为三种方法，分别是权重法、初级内部评级法和高级内部评级法。《资本办法》规定商业银行可以采用权重法或者内部评级法计量信用风险加权资产。内评法下商业银行可以自己估计部分参数，风险加权资产计算对风险更为敏感，可以一定程度上节约资本占用，本文主要分析内评法下的信用风险加权资产计算及其组合管理。商业银行面临风险损失可以划分为预期损失、非预期损失和极端损失。《资本办法》中要求的资本主要用于覆盖非预期损失。在《资本办法》中，内部评级法下

4、风险加权资产的计算主要受以下几个因素影响：违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、期限(M)、风险暴露(EAD)和风险暴露类型。计算风险加权资产首先必须要计算相关关系(R)，相关关系反映的是企业资产收益同宏观经济周期之间的相关关系。巴塞尔委员会认为规模较大的企业同宏观经济变动的相关关系更加密切，而中小企业由于其经营灵活性，同宏观经济变动的相关关系没有大型企业那么密切，因此在新资本协议中将中小企业的相关系数进行了一定的扣减。巴塞尔委员会认为零售风险暴露所需计提的资本要远小于非零售贷款，因而对零售风险暴露的相关关系设定为固定值。非零售风险暴露的内部不同的暴露类

5、型也规定了不同的相关关系参数。二、各因素对风险加权资产影响关系巴塞尔资本协议虽然在参数的设定和风险加权资产计算与我国的实际情况有一定差异，但是仍代表了当前国际最先进的风险管理理念。实施《资本办法》在满足监管机构的监管要求同时，商业银行也可8基金项目：国家自然科学基金青年项目“基于数据挖掘一C叩uh理论的银行信贷中观组合管理研究”(项目编号刀1201143)。_囵管理现代化以借机提高自身的风险管理水平。在资本充足率的计算中，分母是由银行的信贷资产决定的，因此可以通过合理的信贷资产配置节约资本占用。如前所述，根据《资本办法》规定，风险加权资产的计算主要受风险暴

6、露类型、违约概率、违约损失率、期限、风险暴露等因素的影响。从商业银行信贷管理的可操作性而言，风险暴露类型、信用等级、期限、抵质押风险缓释工具和行业等维度是商业银行可以通过信贷结构调整予以主动摆布的。下面对其影响以及应对逐一进行分析。一是风险暴露类型。计算风险加权资产首先必须要计算相关关系(R)，风险暴露类型对资本要求的影响主要体现在相关关系的计算上。相关关系反映的是企业资产收益同宏观经济周期之间的相关关系，R越大要求的资本越高。巴塞尔委员会认为零售风险暴露所需计提的资本要远小于非零售贷款，因此对零售风险暴露的相关关系设定为固定值。非零售风险暴露的内部按照主

7、权风险暴露、金融机构风险暴露和一般公司风险暴露等不同的暴露类型也规定了不同的相关关系参数。如前所述，由于同宏观经济的密切程度不同，巴塞尔委员会在新资本协议中将中小企业的相关系数进行了一定的扣减。在相关关系的计算中，我国《资本办法》完全借用了巴塞尔委员会的理念，采用了相同的规定。从节约资本的角度看，根据测算中小企业信贷节约资本并不明显，零售业务节约资本效果非常明显。商业银行要加大零售业务的发展，适度发展中小企业贷款，小微企业贷款可以转为合格循环零售贷款，以减少资本占用。二是信用等级。信用等级是决定资本占用最为根本的因素，根据测算当违约概率从0．03％增加到1

8、．4％，期限为2．5年，LGD为45％的一般公司贷款风险加权资产系