外商对华直接投资独资化动因分析

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1、外商对华直接投资独资化动因分析　[摘要]随着改革开放的不断推进，外商对华直接投资方式也不断发生变化，由过去合资合作为主向独资为主转变，并呈现独资化加速发展的趋势。本文中分析了跨国公司对华直接投资独资化趋势的动因，以及对我国的影响，并进一步提出了相应的对策。　　[关键词]直接投资跨国公司独资化动因　　　　一、外商对华直接投资方式变化　　　　改革开放后，外商直接投资的规模不断扩大。截至2005年，我国实际利用外资累计已达到6224.01亿美元，累计设立外商投资企业达到552942家。随着改革开放的不断推进

2、，外商直接投资的投资方式出现了明显的变化。外商直接投资进入模式主要有以下几种，中外合作经营企业、中外合资经营、外资独资企业。此外，还有BOT投资，合作开发等投资方式，但所占比重较小。20世纪80年代到90年上半期，建立合作合资企业一直是外商投资的主要方式，但从20世纪90年代中期开始，独资比重不断提高，外商对华投资出现了明显的独资化趋势。1998年外商直接投资合同金额，独资比重达到了41.7%，合资比重为33.2%，独资比重首次超过合资比重，成为外商直接投资的主要方式。2000年独资占直接投资合同金额

3、比重54.3%，合资比重为32.0%。但到2004年底，外商对华直接投资中独资所占比重为76.4%，合资比重为18.0%，独资合同金额是合资金额的4.24倍。外商在华直接投资已表现出明显的独资化倾向,独资已成为外商在华直接投资的主要方式。　　　　二、外商对华直接投资独资化动因　　　　1.中国经济高速稳定的增长。经营风险很大一部份是由于经济增长的不稳定性引起的。而经营风险是外资选择投资方式的一个重要的影响因素。20世纪80年代到90年代中期，虽然中国经济高速增长，但通货膨胀水平较高，外商对中国经济增长的

4、稳定性并不乐观，为了降低经营风险，倾向于采取独资形式。随着20多年中国经济快速稳定的增长,1979年～2004年中国经济保持了年均9.6%的增长。经济快速稳定的增长，经营风险的降低大大加强了外商投资的信心，纷纷采取独资投资方式。　　2.外商投资法律政策的不断完善。改革开放之初，为了鼓励外商直接投资，我国政府颁布了《中国合资企业法》，但对外资进入的产业和模式作了明确的规定。此阶段，合资合作企业成为跨国公司主要的市场进入模式。随着改革开放的不断深入，外商投资政策不断放宽，先后颁布了多部鼓励外商投资的法律法

5、规。在2001年和2002年先后颁布了《中华人民共和国外资企业法》、《中外合资经营企业法》,2004年12月我国修订了新的《外商投资产业指导目录》，进一步放宽了对跨国公司股权和投资领域的限制。外商投资法律政策的不断完善促进了外商直接投资独资化。　　3.保持跨国公司竞争优势。跨国公司进行海外投资的直接动因是其拥有技术、品牌、组织管理等方面的垄断优势。垄断优势是企业竞争力的重要体现。跨国公司垄断优势越明显，其面临的垄断优势外溢风险就越大，此时外资倾向于采取独资这种投资模式。若不具备特别的垄断优势，则倾向于

6、采取合作合资形式。改革开放初期，跨国公司对华投资主要集中在技术含量较低的产业，为了降低成本和风险，主要采取合作合资投资形式。近年以来，外商逐年加大在电讯、IT技术、机械装备以及汽车等高新技术产业方面的投资。同时纷纷在华设立研发中心，截至2005年底,跨国公司在华设立研发中心已超过750家。此时外资企业面临着极大的技术外溢风险，为了维持竞争优势防止技术外溢，外商往往采取独资形式。　　4.跨国公司全球战略要求。跨国公司全球战略，即从全球目标出发，合理安排有限资源，有效地协调和控制全球范围内的生产经营活动，

7、提高其全球经营效益。但全球战略有效实施的一个重要前提就是要对其子公司进行有效控制。随着中国改革开放的逐渐深入，跨国公司不再仅仅把中国作为一个销售市场，而是作为其全球战略中的重要环节。跨国公司为了更好的控制其子公司，有效的实施其全球战略，对华投资纷纷采用独资形式。　　5.解决合资经营管理冲突。中外合资企业中，由于中外双方社会文化背景，政治法律制度，利益目标方面的不同，在经营管理中合资双方面临着以下两方面的冲突。一方面，文化冲突。合资双方在文化方面不同，来自不同企业的管理者在工作思维方式上有很大的不同，从

8、而导致企业制度、管理理念、决策方式等方面的差异，这使得双方在合资的过程中很容易发生冲突;另一方面，利益目标冲突。某些合资企业，对外方而言注重的是企业利润，并把合资企业纳入其全球战略系统，而中方除了关心企业利润，往往还注重就业、政绩等非市场因素。合资企业由于企业文化上和利益方面的冲突往往造成企业市场机会的损失和经营管理上的低效率。跨国公司为了克服合资经营管理上的冲突转而采取独资形式。　　6.对中国经营环境的熟悉。跨国公司在对华投资的其经营过程中，对我国的法