证券投资中的统计分析方法

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1、证券投资中的统计分析方法（论文摘要）夏伟指导老师刘长新教授申请学位级别博士专业方向统计学论文提交日期1998年9月研究方向经济统计学论文答辩日期1998年月日学位授予单位和日期东北财经大学199年月日 答辩委员会主席评阅人  一九九八年九月·大连证券投资中的统计分析方法（论文摘要）一、一、论文选题背景 统计学在国际上曾被誉为对当今人类社会作出最大贡献的四大学科之一。在我国，统计学已同经济学并驾齐驱，已上升为一门重要学科。它决非有些人认为的填填报表和抄抄数字的活动。统计学的理论和科学方法可应用和浸透到社会、经济和自然等许多领域，

2、可作为研究社会、经济和自然等许多领域，可作为研究社会、经济和自然问题的有效手段和工具。证券与证券市场作为一种社会经济现象，当然也可用统计指标和统计方法来描述和反映其中的各种数量关系及其变化、发展规律。随着我国证券市场的进一步规范，投资者日趋成熟，投资者所考虑和面临的问题也越来越多。投资者所关注的首要问题之一便是风险和收益的关系问题，如何用定量分析方法算出风险和收益之间关系，以使投资者将风险降低到最低程度，而收益达到最大，解决这一问题最佳手段便是统计。这说明了证券问题和统计具有密切的关系。按照证券和证券市场理论设计统计指标的含义

3、、计算口径和计算范围，统计核算和统计分析又可提供证券问题的答案。两者相互浸透，互相促进，共同发展。证券投资分析离不开统计这个工具。目前，统计在证券投资领域中的应用研究现状如何呢？我们认为这方面的研究远远落后于国外。客观原因是我国证券市场是在改革开放条件下才建立和发展起来的，经历的时间还不长，但主要原因则是人们对统计的认识还不够，人们的统计意识还不到位，统计的功能还没有得到应有的发挥。从这种意义上说，目前至少有以下几个方面的研究需要做，以便真正利用统计为证券市场和证券投资服务。一是如何利用统计指标和统计指标体系来测定和反映我国证

4、券市场的经济功能，并同西方国家证券市场的经济功能加以比较；二是如何把影响股价走势的各种复杂因素中以定量分析，使它们变为一系列可以量化的指标，并据以进行分析和预测，以便把握整个证券市场价格走势；三是如何正确评价上市公司的业绩，准确地计量出上市公司股票的内在价值，以便投资者作出正确地投资选择；四是如何将西方证券组合理论应用到我国证券市场，以便分析我国证券市场风险程度。当然，我们目前在这一领域急需研究的课题很多。这些研究课题对于探索证券市场的发展规律，对于国家对证券市场的评价和宏观调控，对于证券市有效管理，以及对于证券研究者和投资者

5、具有重要的理论意义和现实意义。在于上述认识，我选择了“证券投资中的统计分析方法”这一课题。论文以现代统计分析方法的基本理论为切入点，利用各种统计方法对证券市场和证券投资中一些问题展开研究，目的在于使统计成为证券投资分析的有效工具。 二、二、论文的基本内容及所做的主要工作 本文主要包括四个部分：①确定型统计方法的应用；②对随机型统计方法应用的探讨；③对证券组合分析的探讨；④对灰色型统计方法应用的探讨。 第一部分确定型统计方法的应用本部分从确定型现象的特征出发，利用确定型统计方法对符合确定型现象特征的一些证券问题进行分析，共分四节

6、。 第一节确定型统计分析方法概述确定型统计方法是用于研究确定型现象数量变化规律的方法。确定型现象是确定型统计方法的适应对象，其特征是在概念上有明确的内涵和外延，在发展变化上，规律性强，其影响因素及影响程度比较稳定。也就是说因果关系明确，在发展变化上呈现较强的规律性。证券市场的现象比较复杂，但某些现象也符合上述的确定型现象的两个特征，这样我们就可以利用确定型统计分析方法对这些现象进行统计分析。确定型统计方法是针对确定型现象的特征而建立起来的统计方法。在确定型统计方法的应用过程中，通过统计指标的设计，统计资料的收集与整理，使确定型

7、现象得以量化；可以分析确定型现象的发展结构、水平、影响因素及发展趋势，也可以用于确定型现象的未来发展预测和决策。 第二节证券市场经济功能的分析证券投资分析离不开对证券市场本身的分析。证券市场的规模及其经济功能，对于成长中的中国证券市场的影响将会与日俱增。证券市场规模的扩大及其经济功能的增强，是股票的供求矛盾趋于缓和的一个重要因素，也有利于股市健康而有效地发展。各国证券市场的实践证明，证券市场不仅具有筹集资金的效用，而且还具备优化资源配置的经济功能。为了反映证券市场发挥其功能的效力，可设置一系列统计指标来衡量。反映证券市场经济功

8、能的统计总量指标，可由证券的发行量和交易量构成。证券有股票和债券之分，所以，证券的发行量和交易量又有股票的发行量和交易量及债券发行量和交易量之分。股票发行量和交易量，股票的品种数和发行量指标反映一个国家利用股票来筹集资金的规模和水平；而股票的交易量既是衡量投资者从事投资热情程