对于员工持股计划与财务绩效分析

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1、对于员工持股计划与财务绩效分析员工持股计划与财务绩效论文导读：本论文是一篇关于员工持股计划与财务绩效的优秀论文范文,对正在写有关于员工论文的写有一定的参考和指导作用,员工持股计划与财务绩效分析0引言0.1研究问题和研究背景在当代企业制度下，企业的经营权和所有权是各自独立存在的，企业的利润和股东的利益是息息相关的，但经营者却不能决定企业利润的分配，从而产生了股东利益与经营者利益不一致的矛盾，经营者没有得到相应的回报，出现了所谓的"59岁"现象。怎么才能把企业的所有权与经营权结合起来，能够使经营者也拥有一定

2、的"所有权"，即员工持股，能够充分享有企业利润的分配权，将是一项具有积极意义的探索。当今社会，已经是一个高速发展的知识经济的全新时代，人是创造知识经济的根本，企业与企业之间的竞争也日趋激烈，怎样才能才这样激烈的竞争中立住脚步呢？那就是对人才的培养与留住，留住人才，才能为企业留住财富。怎么留住人才，这就需要企业根据自身的实际情况，设立符合自身发展的激励机制，实施员工持股计划，充分调动每个员工的工作热情与积极性，只有每个员工的工作效率都得到有效的提高了，才能为企业的生产发展提供可靠保证。实施员工持股计划，能

3、够有效的使经济与明主这两股强劲的力量推动企业的大力发展，员工拥有了公司剩余索取权，所以可以说是给员工戴上了"金手铐"，不会想要离开公司，更不会轻易的离开公司。所以，员工持股计划，不仅仅让员工有了对企业的责任感，能够以"主人翁"的姿态更好的为企业效力，也推动了企业的长期发展。在这样的背景下，实行员工持股计划，是企业为了适应新的社会形势而进行的制度创新与革命，为企业注入了一股新鲜血液，为企业的运作提供了新的力量，在企业的运作上也是能有新的机制在发展。在实践中，各种各样的公司重组活动中都运用到了员工持股计划，

4、例如美国西北航空公司，就是一个实实在在的例子，当初在濒临倒闭的情况下实现员工持股计划，从而能够使公司起死回生。员工持股计划在有些公司还是公司融资的一种手段。同时，在中国现代经济快速发展的前提下，建立产权明晰、政企分开、管理科学的现代企业制度，是中国企业改革和发展的指导方针之一。对企业员工持股计划的展开深入研究，充分借鉴吸取国外企业实施员工持股计划的精华之处，能够有效推动我国企业的改革和发展，有利于构建具有中国特色的企业员工持股计划，适应中国企业的发展，对于调动企业员工级管理层的积极性、创造性、和主动性具

5、有举足轻重的意义。0.2国内外研究现状0.2.1国外研究现状国外关于员工持股计划的研究主要集中在美国，最早的研究是在20世纪30-40年代，为批判资本主义经济危机而产生和发展起来的。国外的一些学者通过实证研究，指出了ESOP对公司绩效的影响是正面的。Chang（1990）的研究表明：总体而言，员工持股对公司绩效的影响是正面的，而Seler（1994）的研究则更明确地表明，伴随着员工积极性的提高，在实施ESOP后总体而言公司的价值提升了1.5%。Anne对1976-1989年间的122起ESOP案例进行了

6、深入的实证分析，结果表明：实施员工持股计划后与实施之前相比，发现公司股东价值普遍提高了1%。法国工业部门企业员工持股率超过50％，金融部门和一些企业已经达到90％。德国已经实施了员工持股计划作为吸引员工参与管理，留住人才，促进发展的一项基本制度。员工持股计划在日本也得到了广泛实施。在新加坡，泰国，西班牙和其他国家，雇员所有权也很受欢迎。近40年来，员工持股计划在美国实施获得了巨大成功。到二十世纪初，美国实施员工持股计划的企业就有一万四千多家，有三千多万的员工持有公司股份，总资产超过了四千亿美元，90%以

7、上的上市公司和排名世界500强的大企业都实施了员工持股计划。根据美国的一个特殊调查显示，实行员工持股的企业劳动生产率比未实行员工持股的同类企业高出30%左右，实行员工持股计划的企业利润普遍要比为实行的高出大约50%，企业员工的收入甚至高出25-60%。目前，实施员工持股已经成为一种国际趋势。20世纪90年代后期，在美国大约有1750家公司、200万名员工参加了政府认可的员工持股计划。法国工业部门企业员工持股率超过50%，金融部门和一些企业已经达到90%以上。德国已经把实施员工持股计划作为吸引员工参与管理

8、，留住人才，促进发展的一项基本制度。日本绝大多数的上市公司已经实行了员工持股。在新加坡，西班牙、泰国和其他国家，员工持股计划也很受欢迎。0.2.2国内研究现状自20世纪80年代初员工持股计划在我国开始发展，起源于浙江温州、台州及山东周村等地的股份合作制，并得到政府的支持和社会的认可，迅速在全国晋升成为很多中小企业普遍首选的重组形式，是我国员工持股计划发展的初步尝试。到20世纪90年代初，员工持股计划已经在我国股份制企业的改革中得到一定程度的