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《试论资本经营与财务管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、试论资本经营与财务管理资本经营是以利润最大化和实现资本保值增值为目的,以价值形态经营为特征,通过生产要素的优化配置和产业结构的动态调整,对企业的全部资产或资本进行综合有效运营,以商品生产经营为基础和起点的一种新的经营方式,资本经营的对象是价值化、证券化的物化资本,核心问题如何通过优化资源配置提高资产的运行效率,确保资本的保值和增值。而财务管理则是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,是组织财务运动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作,是企业管理的重要组成部分。其特点在于它是一种价值管理,并通过财务决策的优选来增加企业的价值。近年来,经济学界、特别是会计学界
2、,将资本经营与财务管理相提并论,将二者的组合作为探讨深化财务管理的议题。那么,资本经营与财务管理之间究竟存在着一种什么样的内在必然联系,它们的关系如何?是应在资本经营中注入财务管理的理念,还是以资本经营作为财务管理的新模式,还是两者兼而有之?笔者认为:财务管理与资本经营既相互联系,又相互制约;财务管理是资本经营目的得以实现的保证,而资本经营为财务管理开辟了新的理财天地。一、投资是维系资本经营与财务管理的纽带(一)资本经营源于投资企业的发展离不开投资,而投资的过程也就是资本配置的过程。企业主动、有效地开展对外投资,是企业在市场经济中谋求长盛不衰的基本要求,并成为重要的理财策略。市场经济
3、的发展使每一个企业总是处于广泛的社会经济联系之中,每一个企业不仅要吸收其他企业的资金、设备、技术等生产要素,也要使自己参与别的企业经营活动,实行资本扩张来壮大自己。在市场经济体制下,其核心就是解决资本配置方式的转换,它通过市场的作用来实现生产要素的流动和组合,不仅重视投资增量的配置,而且更重视投资存量的配置。用市场的手段,促进企业改造和重组、转变企业经营机制,使“企业”或全部“有形资产”、“无形资产”、“股权”、“债权”均成为资本市场中的商品,进行“货币——权益——货币”的流通。因此,资本经营可以理解为:资本经营是出资人为获取资本报酬而投出资本,并且可以在产权市场自由转让,以此为手段
4、约束企业经营者,来实现资本合理流动和资源优化配置的经济行为或经营活动。资本作为一种经济资源,具有稀缺性,使得资本不可能充分供给。正是由于资本的这一特点,才产生如何优化配置和有效利用资本的问题。维系经济的持续增长需要投资,但是不能光考虑存量的增加,更重要的是经济质量、效益的提高,也就是经济增长是否有利于优化结构,经济增长方式是否是低投入、高产出、高效率。需要特别注重的是,经济增长率与资本增长率的关系、经济增长率与资本配置效率的关系。一般,在经济增长效率高的国家和地区,其资本增长率不仅高而且对经济增长的贡献率也较高;而经济增长率较低的国家和地区,资本增长率不仅低,而且对经济增长的贡献率也
5、较低。同时,在资本增长率不变的情况下,资本配置的效率越高,经济增长率也越高。因此,在市场经济中价值规律的作用下,资本会流向那些符合产业发展方向、成长性良好、技术含量高、获利能力强的企业,以推动存量资产按市场经济要求进行流动和重组,使企业在竞争中优胜劣汰。因此,实施资本经营,不仅是现代经济增长所必需的基本条件,而且还是转变经济增长方式的内在要求和重要途径。它源于资本配置,即投资。(二)现代财务就是对投资的价值管理市场经济中,竞争日趋激烈,环境日趋复杂,投资风险日益加大,企业必须更加注重投资效益,规避投资风险。财务管理的中心应是研究企业成长与扩充、资本支出与分配、资本的筹措与结构之间的最
6、优财务决策——资本的优化配置。制定最优投资方案,实现财务投资决策的最优化,提高投资效果。从我国的实际情况来看,财务管理兼有筹资管理、内部控制管理以及投资管理职能。但是,其核心还是作出合理可行的投资决策。为此,要求财务管理人员,不仅要利用企业外部各种渠道的资金,而且也要善于从企业外部寻求各种有效的投资机会,学会运用改组、兼并、租赁、股份合作制、出售等资本经营的形式,为企业争取更广阔的发展空间。因此,现代财务管理可以理解为通过价值管理这个纽带,组织、监督、调节、企业资金运动,处理企业同各方面的财务关系,预测、决策、控制投资以及投资效果的一项经济管理工作。资本经营与财务管理作为现代经济发展
7、战车上的两个“车轮”,与投资之路并驾齐驱。资本经营讲求的是经营方式,而财务管理讲求的是经营的管理方式。“经营的中心在管理”,经营与管理存在着一种天然的血脉关系,它体现了资本经营与财务管理的有效组合。二、资本经营为财务管理开辟了广阔的理财天地实施资本经营能否为企业增加盈利,规避风险,达到企业价值的最大化呢?以资本经营的主要方式——兼并而言,许多文章对其评述“成也兼并,败也兼并”、“既是馅饼,又是陷阱”。何以如此评价?殊不知,资本经营是一项系统工程,不仅实现了
