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1、【“985”专栏】欧盟应对金融危机的政策举措分析丁纯王磊摘要:本文主要对这次金融危机中欧盟及其成员国的应对政策和措施形成、特点、实施和成效进行了整理、分析。文章首先考察了欧盟及成员国应对此次危机政策的形成、发展及出台的相应政策措施细节;然后分析归纳了欧盟危机应对举措的主要特点和效果。最后,对欧盟未来经济发展走势的判断。关键词:金融危机欧盟应对政策随着2008年9月全球自1929-1933年经济危机以来最严重的金融和经济危机的全面爆发,尽管欧洲主要国家曾一度乐观地认为此次次贷危机对于本国经济产生的影响有限,从
2、而未采取及时有效的应对措施进行防范,但欧洲国家还是迅速被波及。危机严重打击了投资者对于欧洲金融市场的信心。欧洲三大股指(英国富时100指数,德国法兰克福DAX指数和法国CAC40股价指数)持续走低,最大跌幅均超过30%,尤其银行股股价大幅下滑;在金融市场率先遭受冲击后,危机又迅速通过信贷紧缩、市场信心不足和全球范围的经济衰退等渠道向实体经济蔓延,造成欧洲各国经济环境的急剧恶化。2008年下半年,欧洲经济遭遇到15年来的首次衰退。进入2009年后,各国经济形势变得更为严峻。根据欧盟委员会春季经济预测报告显示,
3、2009年欧盟国家的GDP增长率将为-4.0%,这也是欧盟自成立以来的最大降幅,而且这种负增长的局面很有可能会持续到2010年(-0.1%);消费和投资也随之下跌,2009年欧盟私人消费和公共消费将下降1.5%,而总投资的下滑则高达10.5%;经济的急剧衰退也造成了各国失业人数的不断攀升,过去一年里欧盟的失业率上升了2个百分点,预计2010年欧盟27国的失业率将接近11%。目前很难判断这种高失业率会维持多久,但可以肯定地是,长期的就业不足将会导致欧盟的劳动力结构进一步恶化,加重各国社会保障体系的负担。欧盟在
4、这次危机中所受到的冲击,较之危机发源地的美国相比可以说有过之而无不及。所以,面对这场严重的大范围经济衰退,欧洲国家急需及时、有效和有针对性的政策措施来应对当前的严峻形势。一、欧盟层面应对危机的发展进程及相关政策措施面对这场冷战后最为严重,波及范围最广的金融与经济危机,欧盟及各成员国纷纷出台政策措施加以应对,力求扭转当前的衰退局面。从欧盟应对这次危机的发展走势来看,具有明显的阶段性特征。这一方面体现在了对待危机的态度上,各成员国从开始的独自应对转向了后来的协同作战。另一方面,在处理方式上也由刚开始的表面化救市
5、政策向追求更具针对性、更有效率的政策措施发展,实施也更为详细和深入。综观其发展的进程可以分为以下几个阶段:(一)成员国各自为政阶段由于这次金融危机来势汹汹,逼迫各国政府必须立即做出回应,且各成员国金融行业受到的影响也不尽相同,所以开始阶段各个国家根据自身情况来采取行动也是可以理解的。2008年9月底,危机刚开始蔓延到欧洲,各国就已出台了一系列措施以救助本国主要银行及金融机构。其中,爱尔兰率先打破平衡决定援助国内六大银行,富通集团被比利时、荷兰和卢森堡政府联合接管,英国财政部将布拉德福德-宾利银行部分资产国有
6、化等事件,都引发了市场的密切关注。在这一阶段,各国的救市行动明显缺乏整体协调,各行其是,所采取的措施也是五花八门。由此造成的“溢出效应”和成员国间的摩擦,不仅削弱了各项措施的实施效果,而且这种混乱局面也与欧盟作为区域经济一体化最高形式代表这一形象严重不符。在各方利益的共同驱动下,欧盟各国最终走向了协同应对危机的新阶段。(二)金融领域中的合作及《欧洲协调行动计划声明》的推出—4—作为在危机中最早受到冲击,受影响也最大的部门,帮助欧洲金融业走出困境是各国共同面临的首要难题。2008年10月7日,欧盟27国财长会
7、议决定指出,欧盟将协调各国的金融救市举措,这是成员国间谋求合作的开始。而后,欧元区国家又在巴黎进行的“有史以来的首次峰会”上,通过并发表了著名的《欧洲协调行动声明》,并就联合应对危机达成共识。其核心举措有两条:一是欧元区国家政府将在2009年年底前为银行新发行的中期债务提供担保;另一项是欧元区国家政府将以购买优先股的方式向银行和金融机构直接注资。在随后的布鲁塞尔首脑会议上,欧盟27国原则上采纳了欧元区的行动计划,最终确立了个成员国共同应对金融危机的基本框架。在确定了协调行动后的仅几天时间里,德国、法国和英国
8、等欧洲国家政府便纷纷以此为基础出台了大规模的金融救市措施,出资总额接近2万亿欧元。遵循欧盟委员会的指导意见,各国救市措施的基本原则主要是保障金融市场的稳定运行,加快信贷的自由流动,避免产生过多的负面的“溢出效应”———这既包括成员国间,也包括在获益银行和未受救助银行之间所产生的“溢出效应”———同时要保证市场公平竞争秩序,加强内部协调等。至此,欧盟各国的危机应对开始逐步向协调有序的共同应对阶段发展。(三)推出《欧
