内控报告与会计信息质量及企业价值——基于沪市a股的经验研究

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1、内控报告与会计信息质量及企业价值——基于沪市A股的经验研究会计与金融内控报告与会计信息质量及企业价值——基于沪市A股的经验研究黄惠平^1，宋晓静^2（1.南京大学商学院，江苏南京210093；2.南京师范大学商学院，江苏南京210097）内容提要：本文利用我国沪市A股上市公司2008～2010年相关数据，研究内控自我评估报告、内控审计报告的披露与会计信息质量、企业价值及经营业绩之间的关系。对会计信息质量的度量，本文采用盈余的反向指标作为会计信息的质量指标，并在Jones模型的基础上，考虑了公司业绩的影响。对于内

2、控评估报告及内控审计报告，由于国内有关数据库没有内控评估报告及内控审计报告披露的相关信息资料，本文通过阅读2157份公司年报手工搜集。另外，为了准确反映内部控制信息披露对公司绩效及会计信息质量的影响，本文加入了股权集中度、公司规模、成长能力和资产负债率作为控制变量。本文还设置了年度虚拟变量作为控制变量，以控制年度宏观经济环境的影响。本文通过实证研究发现，自愿披露内部控制自我评估报告及内控审计报告的公司，会计信息质量、企业价值、经营业绩高于未披露的公司并在1％水平上显著。本文的研究有利于上市公司加强内部控制，提高

3、会计信息质量，有利于上市公司提高经营绩效，有利于中小投资者判断上市公司的价值，从长远角度看，将有利于我国股票市场的持续健康发展。关键词：内控自评报告；内控审计报告；会计信息质量；企业价值；经营业绩中图分类号：F276.6文献标志码：A文章编号：1002—5766（2012）01—0122—内控报告与会计信息质量及企业价值——基于沪市A股的经验研究会计与金融内控报告与会计信息质量及企业价值——基于沪市A股的经验研究黄惠平^1，宋晓静^2（1.南京大学商学院，江苏南京210093；2.南京师范大学商学院，江苏南京2

4、10097）内容提要：本文利用我国沪市A股上市公司2008～2010年相关数据，研究内控自我评估报告、内控审计报告的披露与会计信息质量、企业价值及经营业绩之间的关系。对会计信息质量的度量，本文采用盈余的反向指标作为会计信息的质量指标，并在Jones模型的基础上，考虑了公司业绩的影响。对于内控评估报告及内控审计报告，由于国内有关数据库没有内控评估报告及内控审计报告披露的相关信息资料，本文通过阅读2157份公司年报手工搜集。另外，为了准确反映内部控制信息披露对公司绩效及会计信息质量的影响，本文加入了股权集中度、公司

5、规模、成长能力和资产负债率作为控制变量。本文还设置了年度虚拟变量作为控制变量，以控制年度宏观经济环境的影响。本文通过实证研究发现，自愿披露内部控制自我评估报告及内控审计报告的公司，会计信息质量、企业价值、经营业绩高于未披露的公司并在1％水平上显著。本文的研究有利于上市公司加强内部控制，提高会计信息质量，有利于上市公司提高经营绩效，有利于中小投资者判断上市公司的价值，从长远角度看，将有利于我国股票市场的持续健康发展。关键词：内控自评报告；内控审计报告；会计信息质量；企业价值；经营业绩中图分类号：F276.6文献标

6、志码：A文章编号：1002—5766（2012）01—0122—072006年6月5日和2006年9月28日出台了《上海一、引言证券交易所上市公司内部控制指引》和《深圳证券随着安然和世通公司财务丑闻的相继曝光，全交易所上市公司内部控制指引》，并分别从2006年球财务界的眼光都集中到了公司的内部控制制度7月1日和2007年7月1日起实施。《上交所指的建设和执行上。西方国家已经将上市公司内部引》要求上市公司董事会在披露年度报告同时，披控制制度建设和规范内部控制信息披露作为完善露年度内部控制自我评估报告以及注册会计师

7、对资本市场的重中之重。而我国上市公司也开始关内部控制评估报告的核实评价意见，但考虑到时间注内控制度对于企业经营的重要性，投资者也越来上的仓促以及成本的问题，上交所于2006年12月越看重年报中的内部控制信息披露的数量和质量29日在《关于做好上市公司2006年年度报告工作问题。美国萨班斯法案（SOX法案）第404款规定：的通知》中，对《上交所指引》做了补充：要求在要求递交年报的上市公司，管理层需要对财务报告2006年年报全文的“重要事项”部分，必须说明公司的内部控制进行报告。同时，该条款要求这些公司内部控制建立健

8、全的情况，包括内部控制建立健全的注册会计师对管理层的评估进行认证和报告。的工作计划、内部控制检查监督部门的设置情况、我国上海证券交易所和深圳证券交易所也分别于董事会对内部控制有关工作的安排等。鼓励有条收稿日期：2011-09-22作者简介：黄惠平（1963-），女，上海人。副教授，博士研究生，研究方向是公司财务与资本市场。E-mail:njuhuanghuiping@1264>>。宋晓