内部控制与企业价值相关性研究——基于沪市机械行业经验

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1、河北经贸大学硕士学位论文内部控制与企业价值相关性研究－－基于沪市机械行业经验姓名：阮海莺申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：王砚书20120525摘要我国现代公司制度引入较晚，传统的管理思想根深蒂固，企业内部控制的建立大都受政策强制，缺乏主动性。内部控制作为加强企业管理的重要手段，一直没有得到应有的重视与关注。内部控制的理论研究成果显著，法规体系也取得了迅速发展，但内部控制实践却不尽如人意。从企业价值角度研究内部控制，蕴涵着较大的创新潜力和较高的应用价值，对内部控制的这种定位，能够真『F发挥内部控制的作用。为此，本文从内部控制角度研究企业价值，考察内部控制与企业价值的相关

2、性，希望可以为内部控制的发展提供有益的参考，为研究企业价值提供新的思路。本文首先回顾了国内外关于企业价值衡量、内部控制评价、内部控制与企业价值相关性的研究。以委托代理理论和价值管理理论为基础，分析了内部控制与企业价值存在的相关关系。其次，进行指标选择与设计，在综合评比企业价值的各种衡量指标的优缺点后，选取托宾Q作为本文研究的的企业价值衡量指标。基于coso《内部控制——整体框架》和我国国情，构建出企业内部控制综合评价指标体系，该体系包括过程评价指标与结果评价指标。最后，提出研究假设，并构建内部控制和企业价值相关性的实证研究模型。结合2010年沪市A股C7行业(机械、设备、仪表

3、)上市公司年报中披露的相关数据，对内部控制过程评价、反映内部控制过程的五要素、反映内部控制结果的经营效率效进行评分，并作为自变量对企业价值进行描述性和回归分析，实证结论如下：(1)内部控制过程评价指数、控制活动、信息与沟通与企业价值水平呈显著『F相关；(2)控制环境、风险评估、监督与企业价值之间的负相关关系，但不显著：(3)企业经营效率效果与企业价值显著正相关。基于上述实证结果，本文结论包括三方面。首先，我国企业普遍对内部控制的重视程度和实施力度不够，风险评估机制建设尚不健全，内部监督流于形式：其次，内部控制越好，企业的价值越大，良好的内部控制可以达到促进企业价值最大化的目的

4、；最后，我国内部控制设计与实施还处于比较初级的阶段。本文认为我国企业应当通过加强注册会计师的审计、加强对内部控制信息披露的监管来增强内部控制监管：结合价值链完善内部控制，主要包括优化控制环境、强化风险意识、建立有效的信息与沟通；提高管理层对内部控制的科学认识。通过以上对策来促进企业价值的提高。关键词：内部控制企业价值相关性内部控制评价体系IIIAbstractTheBasicStandardforEnterpriseInternalControlandtheImplementaryGuidelinesforEnterpriseInternalControlimprovethe

5、standardsystemofintemalcontrol，whichisimportantforpreventingcorporaterisk，improvingthecorporategovemanceandpromotingsustainabledevelopment。Theultimategoalofenterprisedevelopmentisenhancingcorporatevalue，andpursuingvaluemaximizationasanimportantmeansofstrengtheningenterprisemanagement，intema

6、lcontrolshouldservicefortheultimategoalofenterprisedevelopment．Themodemcompanysystemisintroducedlate，thetraditionalmanagementthinkingisrooteddeeply，mostoftheestablishmentofinternalcontrolareforcedbythepolicyinourcountry，lackofinitiative．Therefore，fromtheangleofinternalcontrolresearchenterpr

7、isevalue，thispaperinvestigatestherelationbetweenintemalcontrol，andhopesthisresearchcanprovidehelpfulreferenceforthedevelopmentoftheinternalcontrol，providesnewwaysofenterprisevalue．Firstly，thispaperreviewsthestudyaboutthemeasureofenterprisevalue，evaluatio