资源描述：
《华尔街金融风暴成因及其对中国经济的影响》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、GeneratedbyFoxitPDFCreator©FoxitSoftwarehttp://www.foxitsoftware.comForevaluationonly.华尔街金融风暴成因及其对中国经济的影响姓名：李忠学号：06051168学院：工商管理学院专业：会计学班级：02摘要：随着次贷危机地产生，美国的金融业陷入一轮又一轮的风暴。继美国两大住房抵押贷款融资机构——房利美和房地美被政府接管后，美国第三大和第四大投资银行——美林公司和雷曼兄弟公司也相继陷入了困境，前者被美国银行收购，后者则被迫申请破产保护。连续１5个月来，由美国住房市场和金
2、融业疯狂投机引发的危机不断恶化，对世界金融的稳定和全球经济的增长带来了严重威胁。那么，形成华尔街金融风暴背后的深层原因是什么？它又将对中国的经济产生什么样的影响呢？本文就这两方面的原因提出了一些看法。关键词：次贷危机；金融风暴；房利美和房地美；雷曼兄弟；中国经济；出口；房地产；中国股市；商业银行；自从2006年春季美国次贷危机地产生，直到2007年8月其席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。由于房价的持续下跌和房贷违约率的上升引起的美国次级抵押贷款危机被认为是继亚洲金融危机之后最严重的一次金融危机。一、次贷危机产生的原因自从2001年美国网络泡
3、沫破灭以来,为了刺激经济美联储采取了宽松的货币政策,联邦基金利率一直维持在极低的水平,这样低利率就刺激了房价持续上涨。由于次级抵押贷款公司觉得,收不回的贷款反正有房子做抵押,而房价还在涨,所以还会赚；而且借助于金融创新,这些贷款被打包债券化出售给了投资银行、对冲基金等各类机构投资者,次级抵押贷款公司的信用风险被转移出去了。因此，在房地产业繁荣的现象下,次级抵押贷款的风险在一定程度上被掩盖。但从2004年6月开始,美联储持续加息,房地产业开始趋冷,一些借款买房人不能按期还贷而违约,违约率的上升导致一些次级抵押贷款公司(如美国第二大次级抵押贷款公司新
4、世纪金融)出现亏损以至破产。同时,次级抵押贷款支持的债券也随之变成了垃圾债券,它的价格下跌引起了投资于此的机构出现了财务困难。然而，投资者了解到这个信息后,纷纷要求赎回投资,这就造成了基金公司的流动性困难,从而引发了投资者的恐慌。同时，商业银行出于安全考虑不肯拆出资金。就这样，出问题的金融机构从银行和债券市场都无法融到资金,次级债危机就演变为流动性危机,引起了美国和全球主要股市的下跌。总之，次贷危机产生的原因,归纳起来有以下四点：1.美联储的低利率货币政策以及房地产泡沫的破灭。为了应对网络泡沫的破灭对美国经济的冲击,美联储前主席格林斯潘连续13次
5、降息,低利率的政策极大的促进了美国房地产业的发展,在拉动经济发展的同时,也为危机的形成埋下了伏笔。随着美国经济的复苏,为了防止经济过热,美联储又先后17次加息,引起房地产泡沫的破灭,从而导致了次贷危机的发生。1GeneratedbyFoxitPDFCreator©FoxitSoftwarehttp://www.foxitsoftware.comForevaluationonly.2.放贷机构和投资者“见利忘险”。由于次级抵押贷款的利率比一般贷款利率高2%～3%,在巨大的利润面前,放贷部门以及次级债投资者们“见利忘险”,大量发放次级贷款,大量持有次
6、级债。当危机发生时,难免遭受巨额损失甚至破产。3.贷款证券化等金融创新引起风险的传递和扩大。通过贷款证券化,放贷部门将贷款的风险转移出去,同时回收的资金继续用于放贷,使得放贷规模不断扩大。金融创新创造了大量以次级抵押贷款为基础的衍生产品以及以这些衍生产品为基础的“再衍生”产品,这些衍生产品渗透到金融市场的各个角落,风险也得以传递和扩大。4.信用评级机构严重失职。在这次危机中,标准普尔、穆迪等信用评级公司从一开始就认定次级抵押债券和普通抵押债券同等风险,并给予最高的信用评级。投资者出于对这些机构评级的信赖,放心的大量购买了此类债券。但当次贷危机开始
7、显现时,2007年7月,这些评级机构又将几乎所有次级抵押债券的信用等级调低。这样的行为,直接引起了市场的极度恐慌,导致了全球性的流动性不足。自此，次贷危机就像计算机病毒一样，马上蔓延到全球金融系统的各个角落，带来了全球性的诸多问题。自此,美国次贷危机导致了全球金融市场的剧烈波动,许多公司如房利美、房地美、美林公司、雷曼兄弟公司等因此而遭受到巨额损失甚至倒闭。在此，我们将这一系列的金融危机称作为华尔街金融风暴。二、华尔街金融风暴主要事件及成因1、美元贬值。美元贬值后会刺激外贸出口，降低进口，从而减少了美国的外贸逆差。然而美元贬值以后，美国可以多印美
8、钞向全球输送通货膨胀，从而导致了欧盟、日本、俄罗斯、中国都出现了物价上涨、经济放缓的反应。美元贬值带动人民币的升值加快，为全球输送通货膨
