金融学论文货币的时间价值与利率—论余额宝的营销

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1、货币的时间价值与利率—论余额宝的营销摘要：近年来,我国货币市场发展快速,形形色色的理财产品如雨后春笋般出现在市场上。余额宝的出现为金融市场带来了巨大的创新,互联网和金融作为一国经济的支柱产业,二者相辅相成,紧密结合。但是在快速增长的同时,余额宝必定会遇到一些瓶颈，其发展会受到其他相关风险的制约。本文首先以余额宝的基本概念进行介绍为下文作铺垫，并通过SWOT法与来分析余额宝的应用现状，并讨论了其对商业银行的冲击，然后进一步探讨根据其存在的风险，进而探索了其发展研究及对策。关键词:余额宝SWOT法发展对策一）.余额宝简介1、余额宝的定义2013年6月1

2、3日余额宝由阿里巴巴集团创办出的一款支付宝上线的存款业务，是由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务，通过“余额宝”，用户们不仅能够得到一定的收益，而且能够用于网上购物、支付宝转账等支付功能随时消费支付和转出金额，并且可以在支付宝网站上直接购买基金等理财产品，使用起来十分方便快捷。存留在余额宝内的资金不仅能够拿到一定的利息而且其存款利息比银行活期存款利息要高，其收益也就会高，根据其官方介绍在2012年，10万元活期储蓄利息350元/年，如通过余额宝收益能超过4000元/年的高收益。余额宝里的资金获得的收益其实质属于一种一元钱起买、随时可卖出的基

3、金理财产品，为投资人提供了更多的投资理财选择，是市场创新的积极探索，属于一种货币基金，截止到2013年11月14日，余额宝最新规模已突破1000亿元，成为中国基金史上首只规模突破千亿的基金。由此看出余额宝的巨大的应用规模。下图为余额宝收益图2、余额宝的特点余额宝的操作流程跟支付宝充值、提现购物的支付方法一样，操作流程十分简单，易被人们所接受，而且有支付宝为其提供了被盗金额补偿的保障，确保了资金的安全，使人们放心使用。余额宝的最低购买金额是一元相对来说购买金额没有限制，其目标就是给于人们低购买获得增值的理财机会。余额宝的最受关注的特点是收益高使用较为

4、灵活。余额宝与一般的理财产品相比其最大优势是可以提供更高的收益，很受人们青睐。二）.余额宝具体运作模式余额宝背后实际是天弘基金公司的增利宝产品。用户将资金转入余额宝，也就意味着购买了天弘基金的理财产品。但是直接面对用户的还是余额宝。余额宝的运作模式如下：用户登录支付宝，同意天弘基金的协议，将资金转入余额宝内，转入余额宝的同时也就意味着购买了一定份额的天弘基金公司的增利宝产品。募集的资金将会交予托管银行托管。天弘基金公司将该笔资金投入货币市场内，用于购买1年期以内的短期融资券，例如，国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等。90%以上

5、的余额宝资金投资于银行协议存款。通俗地讲，银行协议存款就是机构利用资金规模优势，与银行签订的存款协议，一般利率远高于银行的活期存款。这些短期货币工具到期后，将产生一定的收益，在扣除相关的费用后，就是最终收益。用户需要资金时，可以随时转出。转入“余额宝”内的资金分两种方式进行，由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。具体为：一种方式为（T+1）模式，即是在工作日（T）15点之前转入的金额将在第二个工作日（T+1）由基金公司确定基金份额；另一种方式为（T+2）模式，这种模式是在工作日15点以后转入“余额宝”的资金会延迟一个工作日，即（T+

6、2）日确定基金的份额。并且转入的资金没有数额的限制，最低1元计息，最高没有限额。除此之外，对于转入“余额宝”中的资金，使用时转出也很方便，可以随时转出消费。下面大家可以看一下余额宝的相关费用。首先是销售服务费，余额宝是支付宝旗下的产品，支付宝为用户购买、赎回基金提供了交易支付结算的平台，收取一定的销售服务费0.25%。是直接向基金公司收取的，当然这个费用最后也会转嫁到用户头上。其次是基金公司的管理费0.3%。再次是托管银行的托管费。用户的资金转入余额宝后，将进入余额宝在中信银行的托管账户中，这是起到相应的资金防火墙作用，防止基金公司擅自挪用客户资产

7、。余额宝的本质：余额宝服务是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。从余额宝的运作模式来说，其本质是将大量客户的小额资金集中起来，再以协议存款的形式，高息转手给需要资金的银行。三）关于余额宝环境的SWOT分析1.外部环境分析“余额宝”业务是支付宝用户将资金转入余额宝内,就等于购买合作基金公司的相应

8、基金产品,待基金公司确认即开始计算收益,同时,又能像支付宝余额一样随时用于消费、转账等。它涉及三个角色:支付宝、支付宝用户