基于raroc模型的钢铁企业信用风险分析

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1、基于RAROC模型的钢铁企业信用风险分析4—.梦玲宁波大学商学院信用风险管理问题，是我国钢铁企业迫切需要解决的难题。本文描述了我国钢铁企业的现状和特征，通过RAROC模型，分析钢铁企业信用风险管理情况，并作为授信决策的依据，为企业发展提供良好的建议对策。关键词：信用风险管理;钢铁企业;风险调整资本收益;研宄方向：金融市场与风险管理。CreditRiskAnalysisofIronandSteelEnterprisesBasedonRAROCModelCHENMeng-lingSchoolofBusiness，NingboUniversi

2、ty;Abstract：Atpresent,creditriskmanagementisoneofthemostimportantproblemstobesolvedinChina’sironandsteelenterprises.Basedonthepresentsituationanclcharacteristicsofironandsteelenterprises，thispaperputsforwardtheapplicationofRAROCmodeltothecreditriskmanagementofironandstee

3、lenter-prisesinChina,andsupportsthecreditdecisioninordertoguidethedevelopmentofcreditbusiness.Keyword：creditriskmanagement;ironandsteelenterprises;riskadjustmentcapitalgains;一、引言信用是现代社会的特征之一，信用不仅存在于金融领域，信用在现代社会的方方面面都有着举足轻重的影响m。A前，信用风险管理在国内主要沿袭传统的信用风险管理方法，如双链条全过程控制模式、全程信用

4、管理模式、“3+1”科学信用管理模式等m，总体上来说信用风险管理水平较低。本文借鉴了金融领域中的一些信用风险管理的理念和方法，结合钢铁企业自身的特点和现状，通过将前沿的RAR0C模型应用于钢铁企业信用风险管理，为授信决策提供数据支撑，引导公司信用业务的规范发展。二、模型描述1.RAR0C模型RAROC（RiskAdjustedReturnonCapital）风险调整资本收益，是银行家信托公司（BankerTrust）在20世纪70年代提出来的，以期测算银行信贷资产组合风险。20世纪90年代后，KAR0C模型在应用中不断完善发展，也是国际

5、上商业银行用于经营管理的主要手段位1。具体计算及分析过程U1如下:RAR0C=（净收益-预期损失）/经济资本上式中，对金融机构而言，收益广义上包括待利差收益与非利息收益两部分;经营成本是银行经营管理成本;解释风险的预期损失的计量模型有多种，但有四个基本耍素:违约概率、违约损失率、违约风险值和期限;银行所需承担的最低风险是经济资木。2.度量指标针对本文模型而言，其主要度量指标包括总收益、经营成本、预期损失和经济资本。预期损失（EL）=风险敞口（EAD）X预期违约率（PD）X预期违约损失率（LGD）其中:风险敞口（EAD）与授信业务种类和关

6、，用债权的绝对额来代表;预期违约率（PD）:用百分风险敞口的百分比表达;预期违约损失率（LGD）:是指一旦业务发生违约现象，公司将要面临的损失的比例。预期违约损失率与预期违约率是以信用评级作为基础的参数，所以应用RAROC模型的前提是建立标准的信用评级系统。经济资本(EC)是银行专业人员计算丫银行所承担的风险、银行所需要持有的最低资本量，表示超出预期损失的资本。由于直接挂钩银行承担风险，又称为风险资本［5］。实际应用中，信用风险引致的非预期损失通常作为经济资本的替代。木文计算非预期损失的方法，主要借鉴美国银行研发的、历史经验数据作为参考

7、的计量方法，该方法仅纳入违约因素可能引发的非预期风险。仅存在违约或不违约，非预期风险损失的计算公式为包1:如果LGD是确定的，即0娜=0，则上式可以简化为:UL=EADXLGDX(7删其中oEDP用二项分布模型计算。N年统计数据为基础，令为借款人在第i年的违约率：假设违约只有是或否选项，则违约概率即EDF的方差为：在此基础上，需要将风险控制要求考虑在A,故此处需要在非预期损失的基础上乘上一个乘数a，其中a不但与银行对待风险的态度有关，还与损失分布有关。经济资木的计算公式为:Zaik,Walter和Kclling(1996)报告，美国银行

8、所使用的资本乘数为6XH,在随后的应用中将采用这个数据。如果银行有更高的风险控制要求，则乘数相应提1.执行步骤第一阶段:指标标准化。一个可靠的并iL适合于钢铁企业的信用评级系统是RAROC模型应用的基础，而