高管薪酬差距与企业绩效——基于企业生命周期视角

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1、高管薪酬差距与企业绩效生命周期视角基于企业曹华林刘星星李军锋重庆理工大学管理学院本文从企业生命周期的视角出发，利用200家沪深A股制造业企业20092015年间的数据，并将其划分为传统制造业企业和高科技制造业企业，对两者高管薪酬差距和企业绩效的关系进行对比研宄。结果表明：无论是传统还是高科技制造企业，高管薪酬差距与企业绩效呈现显著正相关性，印证了锦标赛理论;在高科技制造行业中，相较成熟期的企业而言，处于成长期阶段的企业，高管薪酬差距与企业绩效之间的正相关性存在显著的负向调节作用，而在传统制造企业内上述作用是不显著的。关键词：企业生命周期;薪酬

2、差距;企业绩效;调节效应;引言近年来，由于我国不断市场化的收入分配体制，逐渐打破了平均主义的企业薪酬制度，取而代之的是通过公司高管团队之间薪酬差距的不断扩大的激励效应来提高企业绩效。理论界对上述情况有两种看法：(1)从锦标赛理论的视角来考虑，适当的加大薪酬差距对于人才的吸引和挽留是极有利于企业经营成果的；(2)从行为理论的视角来看，首当其冲的是团结协作的重要性，员工之间团结协作则通过较小的薪酬差距来促进，以达到提高企业绩效的作用。两者的视角不同，因而产生了不同的作用。高管薪酬差距是如何影响企业绩效的?木文结合企业具体的情境来进行研宄分析,首先

3、，在企业进行薪酬管理分配吋，罗楚亮、李实(2007)发现行业因素是一个至关重要的影响因素，进行了行业的划分，明确界定了薪酬分配与整个企业的绩效之间的关联关系。由于制造业行业对我国经济发展起着举足轻重的作用，本文从制造业行业进行研宄，但乂不只是对某一行业笼统的限定，而是将其划分为传统与高科技制造企业，两者木身具有鲜明的对比性，以往研究很少有将两者进行对比的视角。而且，人多数研究都是把制造业企业作为一个整体来进行研究，这样就忽视了整体制造业企业当屮传统与高科技制造企业的区别，两者的区别没有显现出来。对其进行细致的划分，进而可以突显两者的差异，研究

4、更加准确。其次，企业生命周期理论认为企业的战略决策组织形式伴随企业的发展需做出相应的调整，从企业发展的连续动态变化角度来讨论高管薪酬差距的问题更具有现实意义，因此企业生命周期这一概念的引入是十分有必要的，同时可以分析企业处于不同时期的特性。经过上述分析，本文认为，在研宂高管薪酬差距问题时，从企业生命周期这一角度切入，并对传统与高科技制造企业进行对比研究很有意义。二、文献综述锦标赛理论和行为理论是薪酬差距与企业绩效研究的主要分支。锦标赛理论是指员工处于何职位，领取多少薪酬，就像是参加锦标赛一样，足够大的薪酬差距会极大地激发员工的获胜心理，在强大

5、的获胜心理的激励下，员工的积极性就被调动起来，从而企业绩效得到提高。例如Lazear、Rosen(1981)发现薪酬差距与企业绩效的正相关关系。徐淋、刘春林、杨昕悦(2015)探讨了中国特有文化情景下高层管理团队薪酬差异与组织绩效之间的关系问题。结合中国实际的文化特征，员工从心理上更容易接受不同级别间的薪酬差距，因此，高管人员纵向薪酬差异与绩效呈现正向关系。心理学的知识被行为理论借鉴，该理论认为，过大薪酬差距容易使领低薪酬的员工产生被剥削感，进而产生懈怠心理，甚至从事政治阴谋活动，对团队的团结稳定和企业绩效的提高产生消极影响。如Siegel、

6、Hambrick(1997)通过研究发现，扩大薪酬差距将会使团队团结稳定下降，员工间减少合作，公司整体绩效下降。张正堂(2007)则考虑到高层管理团队协作需要，从而进行研究，研宄结果表明，二者之间是负向的关系。刘烨、裴冬雪、刘维男(2014)对高科技行业进行分析，结果表明高管薪酬差距对企业绩效具有滞后性。此外，一些研究结论在一定程度上深化了这两种理论，并iL从新的视角出发有各自独特的见解。如吕峻(2014)引入企业异质性因素，发现企业异质性因素对企业最优薪酬差距有影响作用。另外，高良谋、卢建词(2015)为了确定企业内部薪酬差距的临界值，并且

7、指出薪酬差距的激励作用具有边际递减效应，在中国部分上市公司中，这种状况己经出现。从上述的分析来看，关于薪酬差距对绩效的作用并没有一个一致的结果。人多数研究忽略Y两种理论的适用性或多或少会随企业处于不同的生命周期阶段而发生变化，因此部分文献将企业生命周期纳入到薪酬差距和企业绩效的研宄当中，分析企业不同生命周期阶段对于锦标赛理论或者行为理论的影响趋势，比如王超(2013)在基于企业生命周期下的高管薪酬差距与企业绩效之间的关系中指出处于成长和成熟期阶段的企业存在高管薪酬差距与企业价值正相关的现象;渝波南(2013)通过研宄我国A股医药上市公司，发现

8、处于成长期阶段的企业高管薪酬差距与企业绩效之间的正相关关系被显著抑制。基于此，本文在研究高管薪酬差距问题时，借鉴了其他学者的做法，从企业生命周期这一角度切入，并从一