地方政府引导基金运作经验及对甘肃的启示

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1、地方政府引导基金运作经验及对甘肃的启示何眉甘肃省财政科学研宄所政府引导棊金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性棊金，H在利用政府资金的引导作用和杠杆作用，引导金融资本和社会资本支持企业发展。发展政府引导基金是当前实施供给侧结构性改革、促进产业发展迈向中高端的重耍举措，也是转变政府职能、提升财政治理能力与效率的重要制度创新。近年来，重庆、山东、湖北、厦门等地政府积极运用政府引导基金，不断提高引导基金的专业化和社会化水平，积累丫可贵的经验。本文通过梳理各省市政府引导基金运作的实践经验，以期为甘肃省进一步发展完善政府引导基金提供借鉴。关键词：地方政府;引导基金;经验;启示;、政府引导基金的概念及时

2、代背景政府引异基金是指由各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节，支持相关产业和领域发展的资金。我国现行的政府引导基金可分为三大类:创业投资引导基金、产业投资引导基金和天使投资引导基金。创业投资引导棊金，不以盈利为目的，也不直接参与创业投资，主要通过参股、融资担保、跟进投资等方式支持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。产业引导基金，通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资，推动特定产业的新发展。天使投资引导基金

3、，由政府设立、主要用以鼓励天使投资企业对初创期企业实施股权投资，带动社会资本参与天使投资母棊金，激发创业创新的活力，助推创新型初创企业的发展。在W外，政府产业引导基金是一种较为普遍、成熟的市场化融资机制和促进产业发展方式。美国中小企业管理局(SBA)1958年实施了中小企业投资公司计划(SBTC)，以小企业局提供融资扪保为主要募资方式，以美国本土的小企业为主要投资目标，重点投资创新型小企业，旨在缓解屮小企业创新发展的融资压力，帮助企业渡过初创风险期，是美国创新型国家战略实现的重耍助推器。SB1C计划现已发展成为美国政府最大的扶持小企业创新创业的风险投资项目，有效推动美国创新型国家战略的实现。微

4、软、苹果、英特尔等著名科技公司都曾得到这一计划的资助。以色列为打造国内具冇竞争力的风投行业，服务高新技术初创企业，于1992年组建Y政府创业引导棊金——YOZMA棊金。YOZMA棊金的运作包括两个部分:一是直接投资，即以2000万美元直接投资于起步阶段的创新型企业，二是成立子基金，即以8000万美元与W际知名的金融机构合作发起成立10个子基金。到2000年，YOZMA参股的10个子基金均实现了政府资金的完全退出，与此同时，国内外的大量资金也后续投入其中，子基金管理资金规模由1992年的2.1亿美元增加到2000年的40.35亿美元，有效解决Y创新型企业资金不足的问题，成功打造了“第二个硅谷”，

5、极大地推动了高科技产业的发展。从上述国家的成功发展经验可以看出，政府可以通过设立引导基金创新融资机制，优化资源配置，支持企业创新，推动产业与资本加速融合，增强经济发展的新动能。当前，我国经济正在步入“新常态”，寻找经济中长期增长新动力成为促进经济成功转型的最关键一环，各地推进战略性新兴产业发展，深化供给侧结构性改革，促进“大众创业，万众创新”发展的需求非常迫切。在此背景下，中央和地方政府逐步开始将引导基金视为大力促进“双创”产业发展，推动产业优化升级，调整经济结构的有利工具。二、我国地方政府引导基金的发展现状及特点（一）政府引导基金的基本情况1.引导基金设立情况。我国政府引导基金起步较晚。20

6、02年1月，北京市政府派出机构一一中关村科技园区管委会借鉴以色列经验，在全国率先设立“中关村创业投资引导资金”。从2006年起，一系列规范性文件陆续出台，如《实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）〉的若干配套政策》《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》《政府投资基金暂行管理办法》《关于财政资金注资政府投资基金支持产业发展的指导意见》《政府出资产业投资棊金管理暂行办法》等，对我国政府引导资金产生了积极而深远的影响，从此我国政府引导基金进入了高速发展的轨道。从国家层面看，国务院总理李克强在2015年1月14tl的国务院常务会议上决定设立400亿元的国家新兴产业创业投

7、资引导基金，并在9月1日的国务院常务会议上决定屮央财政将整合资金出资150亿元，吸引民营和国有企业、金融机构、地方政府等共同参与设立600亿元的国家中小企业发展基金。从地方政府层面看，地方政府纷纷积极主导设立政府引导基金，设立主体也由省级单位逐渐延伸至市级及区级单位，引导基金的数量和规模都呈现爆发式增长。根据投中集团旗下数据产品CVsource统计显示，2011到2016年期间，引导基金数量堉加8