泰禾集团：主体及“16泰禾02”、“16泰禾03”2016年度跟踪评级报告

《泰禾集团：主体及“16泰禾02”、“16泰禾03”2016年度跟踪评级报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、跟踪评级报告泰禾集团股份有限公司主体及“16泰禾02”、“16泰禾03”2016年度跟踪评级报告报告编号：东方金诚债跟踪评字【2016】159号本次跟踪评级观点主体信用等级：AA+东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方评级展望：稳定金诚”）认为，跟踪期内，泰禾集团股份有限公司（以“16泰禾02”、“16泰禾03”下简称“泰禾集团”或“公司”）房地产项目开发经验信用等级：AA+丰富，具有较强的市场竞争力；公司房地产项目合同销评级时间：2016年7月21日售金额、销售面积和销售均价均保持增长，获利能力较好；公司在建和拟建项目仍较为充足，能够为其

2、房地产上次评级业务开展提供有力支撑；2015年9月，公司完成非公开主体信用等级：AA+发行股票，募集资金39.28亿元，资本实力进一步增强。评级展望：稳定同时，东方金诚也关注到，公司房地产开发业务易“16泰禾02”、“16泰禾03”受房地产行业调控政策影响；公司在建和拟建项目投资信用等级：AA+额较大，后续仍面临一定的投融资压力；公司近年有息评级时间：2016年4月5日债务规模不断增加，资产负债率水平较高。综合考虑，东方金诚维持泰禾集团主体信用等级为债券概况AA+，评级展望为稳定，并维持“16泰禾02”和“16泰债券简称：“16泰禾02”、“16

3、禾03”信用等级为AA+。泰禾03”发行总额度：45亿元债券存续期：2016年5月25日至2021年5月25日评级小组负责人朱林评级小组成员荣雪邮箱：dfjc-gs@coamc.com.cm电话：010-62299800传真：010-65660988地址：北京市西城区德胜门外大街83号德胜国际中心B座7层100088http://www.dfratings.com1跟踪评级报告本次跟踪主要数据和指标主体信用等级：AA+2016年项目2013年2014年2015年1～3月评级展望：稳定资产总额（亿元）357.02624.06847.82861.44

4、“16泰禾02”、“16泰禾03”所有者权益（亿元）50.9567.30170.68173.23信用等级：AA+全部债务（亿元）212.78389.94449.08466.08评级时间：2016年7月21日营业总收入（亿元）61.2883.72148.1335.44利润总额（亿元）9.419.4716.784.41上次评级EBITDA（亿元）9.6610.1019.75-主体信用等级：AA+营业利润率（%）24.6322.1520.5118.74净资产收益率（%）13.7810.597.41-评级展望：稳定资产负债率（%）85.7389.2279

5、.8779.89“16泰禾02”、“16泰禾03”全部债务资本化比率（%）80.6885.2872.4672.90信用等级：AA+流动比率（%）204.01189.50223.81212.83评级时间：2016年4月5日全部债务/EBITDA（倍）22.0238.6022.74-EBITDA利息倍数（倍）0.540.200.33-债券概况注：数据基于泰禾集团股份有限公司2013年～2015年经审计的合并财务报告及债券简称：“16泰禾02”、“162016年1季度未经审计的合并财务报表。泰禾03”发行总额度：45亿元优势债券存续期：2016年5月2

6、5日至2021年5月25日公司房地产项目开发经验丰富，开发范围从福州及周边区域向北京、上海、深圳等一线城市拓展，具有较强的市场竞争力；跟踪期内，公司房地产项目合同销售金额、销售面积和销售均价均保持增长，获利能力较好；公司在建和拟建项目仍较为充足，能够为其房地产业评级小组负责人务开展提供有力支撑；朱林2015年9月，公司完成非公开发行股票，募集资金评级小组成员39.28亿元，资本实力进一步增强。荣雪关注公司房地产开发业务易受房地产行业调控政策影响；邮箱：公司在建和拟建项目投资额较大，后续仍面临一定的dfjc-gs@coamc.com.c

7、m投融资压力；电话：010-62299800公司近年有息债务规模不断增加，资产负债率水平较传真：010-65660988高。地址：北京市西城区德胜门外大街83号德胜国际中心B座7层100088http://www.dfratings.com2跟踪评级报告跟踪评级原因按照相关监管要求及泰禾集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(“16泰禾02”及“16泰禾03”)的跟踪评级安排，东方金诚基于泰禾集团提供的2015年审计报告、2016年1～3月未经审计的合并财务报表以及相关经营数据，进行了本次定期跟踪评级。主体概况泰禾集团股份有限

8、公司（以下简称“泰禾集团”或“公司”）主要从事房地产开发业务，控股股东为福建泰禾投资有限公司（以下简称“泰禾投资”），实际控制人为自然人