浙江省船舶行业季度分析报告(2009年第2季度)

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1、季度报告/浙江船舶内部资料请勿外传（2009年第2季度）金联讯咨询UnitedFinancialConsultingCenter二00九年七月十七日【季刊】52http://www.jinlianxun.com联系电话：010-63381560季度报告/浙江船舶内容摘要Ø2009年1-5月，浙江省船舶行业仍然一片阴霾：行业产品产量增速落后于全国水平；产成品增速有所下滑，但仍保持较高水平；出口增速有所回升，但落后于全国水平；销售收入降势不改，利润仍呈负增长；销售成本增速高于销售收入，财务费用增速大幅下滑；亏损面及亏损总额增速均有所下滑；浙江省行业经营能力落后于全国和先进地区江苏省；子行业

2、方面，非金属船舶制造业经营能力最好。Ø6月9日，国务院正式发布了《船舶工业调整和振兴规划》全文。规划期为2009-2011年。规划对船舶行业构成长期利好。规划重视撤单问题，并有多项措施稳定企业生产；船舶下游需求疲惫，新接订单仍难回复；此外，规划措施有效促进船舶配套能力增强。Ø上半年新船成交屡创新低，近乎停滞，下半年新传市场难以显著回复；由于积累了大量的手持订单，目前订单正逐渐进入交付期；即使有撤单和延期交付等因素影响，完工交付量还是较快增长；由于新船成交量的快速下降、完工交船继续较快增长，手持订单量持续下降；目前，国内造船高速增长期已经过去，国内造船业增速放慢。Ø此外，银行贷款回暖，政

3、府大力扶持，债券发行增多，私募资金涌入，航运造船业受益；4月28日，浙江海事局和浙江省经信委、省金融办等联合制定出台了《浙江省建造中船舶抵押管理暂行办法》，拓宽了浙江省部分船舶建造企业与航运企业的融资渠道，规范了建造中船舶的抵押行为。Ø综观以上分析，我们认为船舶行业存在以下信贷风险要点：撤单和脱期情况超出预期；新船成交长时间停滞；新船价格重新谈判。52http://www.jinlianxun.com联系电话：010-63381560季度报告/浙江船舶正文目录第一部分浙江船舶行业运行现状分析8一、行业产品产量增速落后于全国水平8二、产成品增速有所下滑但仍保持较高水平8三、出口增速有所回

4、升但落后于全国水平9四、行业效益较好但下滑趋势仍存101、销售收入降势不改利润仍呈负增长102、销售成本增速高于销售收入财务费用增速大幅下滑103、亏损面及亏损总额增速均有所下滑11五、行业经营能力落后于全国和先进地区江苏省12六、非金属船舶制造业经营能力最好13第二部分船舶行业发展环境分析16一、船舶工业调整和整形规划出台161、规划对行业构成长期利好172、重视撤单问题多项措施稳定企业生产173、下游需求疲软新接订单仍难恢复174、船舶配套能力增强17二、银行贷款回暖政府大力扶持融资新招频出171、亚洲银行引领融资格局生变182、“有形之手”现身航运造船受益183、债券发行增多私募

5、资金涌入19三、下半年新船市场难以快速回暖201、下半年新船市场难以显著恢复202、完工交船逐渐进入高峰期273、手持充足订单给新单造成压力324、下半年船价下跌幅度有限365、国内造船业增速放慢41四、船舶或将面对封存与拆解4352http://www.jinlianxun.com联系电话：010-63381560季度报告/浙江船舶1、封存：保留运力，最大程度降低成本432、封存成本需具体分析443、拆解：消减运力，增加现金流45五、浙江在建船舶可申办抵押融资45六、海航进入船舶修造业46七、浙江造船业直面危机“大考”471、浙江船舶行业好景不再472、各方抱团共度危机48第三部分船

6、舶行业风险与授信策略分析50一、船舶行业信贷风险要点501、撤单和脱期情况超出预期502、新船成交长时间停滞503、新船价格重新谈判50二、船舶行业风险控制策略51三、船舶行业信贷投向指引5152http://www.jinlianxun.com联系电话：010-63381560季度报告/浙江船舶附表表格1：2009年1-5月浙江省船舶行业产品产量8表格2：2009年1-5月浙江省船舶行业产销情况统计表8表格3：2009年1-5月浙江省船舶行业出口交货值统计表9表格4：2009年1-5月浙江省船舶行业收入利润情况统计表10表格5：2009年1-5月浙江省船舶行业销售成本及“三费”统计表

7、10表格6：2009年1-5月浙江省船舶行业亏损情况统计表1152http://www.jinlianxun.com联系电话：010-63381560季度报告/浙江船舶附图图表1：浙江省船舶产成品增速与产销率走势图9图表2：浙江省船舶行业出口增速与全国情况对比图9图表3：浙江省船舶行业销售收入、利润增速变化趋势图10图表4：浙江省船舶行业销售成本及“三费”增速图11图表5：浙江省船舶行业亏损面及亏损企业亏损额同比增长图12图表6：浙江省船舶行业