银行业并购浪潮对中小企业贷款的影响.doc

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1、银行业并购浪潮对中小企业贷款的影响摘要：本文提出银行业并购对中小企业贷款产生四种潜在效应：静态效应、重组效谘应、直接效应和外部效应。湔静态效应导致对中小企业贷跪款的减少，重组效应和直接伽效应可以部分抵消其负面影攴响，同时，同一信贷市场上ī其他银行可能增加对中小企巧业信贷供给，因此，银行并枭购整个信贷市场对中小企业贷款的供给或者不变，或者附增加。关键词：银行业并购帑，中小企业，贷款金融业溲是一个规模经济显著的行业猕，因此，金融业的并购历来沩存在。但在分业经营与政府管制下，各国金融业的并购巢活动一直相对比较平稳。

2、2户0世纪80年代以来，迫于唾经济全球化和金融自由化带魅来的竞争压力，西方各国逐鲍步放松了对金融业的管制，一就此掀起了一场全球金融并凑购的浪潮。实证研究和经验姻数据都表明，商业银行贷款彤是中小企业外源融资的主要来源，因此银行业的并购浪予潮势必会对中小企业融资造成重大影响，这一问题引起铪了学术界和政府部门的广泛缀关注。一、国外研究现状20世纪90年代中期以前埔，国外学术界关于银行业并社购对中小企业贷款的影响的仝研究主要集中于银行的资产规模和中小企业贷款可得性侉之间的关系上。实证研究表瞠8/8明：银行对中小企业

3、贷款与硅银行规模之间存在着很强的ｂ负相关性(StrahanandWeston，19М96)。由此推断：银行之Ⅲ间并购带来银行资产规模的氘普遍增大必然会导致对中小毳企业贷款的减少。然而，20世纪90年代后期以来的ɑ研究发现，银行业并购对中堠小企业贷款的影响问题不存在某种单一的结论。鉴于早啷期研究在银行规模与中小企铟业贷款可得性之间关系的分嫌析上过于简单，在后续研究僮中学者们引入了银行并购的遐类型、参与并购银行的类型等因素，对银行业并购对中吒小企业贷款的影响进行了多诊角度、多层次分析，得出了湃形形色色的经验结

4、论。通过繁对不同规模银行并购的实证分析，Strahanan弓dWeston(1998亟)发现银行的并购规模与中阅小企业贷款比率之间呈倒U傈型的非单调函数关系，向中纣小企业的贷款比率随银行并彼购后的资产规模出现先增加莴后减少的现象。Peeka英ndRosonpen(1ダ996)实证研究表明，大橘银行对小银行的合并或大银行之间的合并倾向于减少对中小企业的贷款。Stra々hanandWeston邂(1998)又证实小银行灌之间的合并倾向于增加对中小企业的贷款，而大银行吞速并小银行或大银行之间的并仂购对中小企业贷

5、款没有显著影响。ZardkoohiandKolari(1997)从合并与收购两个方娜面来研究银行并购对中小企挹业贷款造成的影响，认为合苄并比收购更倾向于减少对中荮小企业的贷款。二、银行巅业并购对中小企业贷款的潜括在效应以往学者大多都是钫单纯地从静态的角度分析银影8/8行业并购对中小企业贷款的洪影响，认为并购表现为参与天并购的各银行资产负债表的阀组合，而没有考虑银行合并蒎后引起的银行内部组织结构汁的变化可能给中小企业贷款造成的影响。事实上，银行祥并购对中小企业贷款不但有静态效应，还存在动态效应。(一)静

6、态效应静态焕效应是指参与并购各银行的覃资产负债表合并表现为银行ο资产规模的绝对扩张对中小亟企业贷款造成的影响。如前伶所述，银行对中小企业贷款与银行规模之间存在着很强茄的负相关性，因此银行并购羼的静态效应导致对中小企业贷款的减少。(二)动态粤效应动态效应着重考虑了银行并购后引起银行内部组周织结构、财务状况、市场竞戆争地位等的变化以及同一信勹贷市场上其他金融机构的反傥应，具体包括重组效应、直接效应和外部效应。(1┟)重组效应。重组效应是指虫并购后各银行的资产规模、疥财务特征、地方市场的竞争煽地位都要进行重组和

7、整合，嵫这会对中小企业的贷款产生桢一定影响。银行合并后可能Ё会剥离部分合并资产，收缩爨信贷规模以减少其在信贷市琪场的过剩能力，即并购行的ど资产不是参与并购的各银行幼资产的简单合并，合并完成窀后银行的总资产通常小于其鼋8/8预期资产值，从而导致劝中媵小企业贷款相对增加。此外惋，并购后银行资本结构和财矩务比率的变化，风险管理技账术、营运效率以及风险偏好お的改变等可能导致银行在地骟方市场上的竞争地位的改变横。这些因素都会使并购银行对中小企业贷款倾向有所变郓化。(2)直接效应。直寻接效应强调并购重组后的大搁银行与近期未

8、参与并购但与俸并购行具有同等规模、相同沪财务状况、在地方市场上拥甏有同等竞争地位并且处于相原同经济环境下的银行在对中鐾小企业提供贷款方面的差别冀。通常，并购银行比其他同翳等金融机构的运作效率更高捐，金融产品也更加多元化，я因此更有优势和可能扩张其菹信贷规模。(3)外部效穑应。所谓外部效应，是指银拣行并购可能打破地方信贷市场原有的市场格局，导致新的竞争者进入市场或者未参