现金流量分析在商业银行中的运用

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1、现金流量分析在商业银行中的运用 　　商业银行作为债权人最关心企业的偿债能力与支付能力，决定了商业银行比股权投资人更倚重于现金流量的信息。因此，对信贷企业的现金流量表所含信息的充分挖掘与科学运用，将大大提高信贷分析的决策相关性，有助于科学决策与管理，有利于防范与控制信贷风险。利用现金流量分析可以得到信贷以下几方面的财务信息： 　　一、从现金流量的构成分析企业所处的生命周期及信贷风险 　　经营活动　投资活动　筹资活动 　　现金流量　现金流量　现金流量　生命周期或其他原因　　　　　　　信贷风险程度 　　企业靠融资进行初始投资，生产　　风险较大

2、，除非 　　负　　　　负　　　　正　　　销售能力尚未形成，处于初创期。　项目或行业前 　　未来财务状况决定于企业所处的　　景非常看好，否 　　行业前景及经营能力。　　　　　　则尽量勿介入 　　企业处于高速发展的扩张时期，　　风险小，贷款的 　　正　　　　负　　　　正　　　生产销售能力强，经营活动货币　　本息有增长的 　　回笼，大量追加投资，筹集外部资　经营活动现金 　　金作补充。　　　　　　　　　　　流入为保证。 　　积极介入。 　　企业扩张过度，预测失误，投资效　风险较大，尽量 　　负　　　　负　　　　负　　　果差，难以筹到资金，现金

3、将无以　不介入。风险 　　为继。若收缩规模，经过调整，较　预警，对已贷企 　　有可能渡过难关。　　　　　　　　业可适当支持 　　其渡过难关。 　　企业进入产品成熟期，经营和投 　　正　　　　正　　　　负　　　资活动良性循环，进入债务偿还　　风险小，可介 　　期，融资需求小，资信度好。　　　入。 　　企业经营状况良好，偿还债务，用 　　正　　　　负　　　　负　　　经营现金继续投资，融资需求小，　风险小，可介 　　偿债能力强。　　　　　　　　　　入。 　　企业经营及投资收益好，仍筹资　　风险小，积极 　　正　　　　正　　　　正　　　以用于较

4、好的投资机会。　　　　　介入。 　　企业经营效果不佳，投资本金回 　　负　　　　正　　　　正　　　收弥补现金不足，仍需借债才能　　风险大，不介 　　维持经营，财务状况正恶化。　　　入。 　　风险极大，不介 　　企业的市场萎缩，处于衰退期，为　入。对已贷企 　　负　　　　正　　　　负　　　偿还债务大规模收回投资，以弥　　业，考虑资产保 　　补现金不足面临破产，难以挽回。　全措施。 　　企业的现金流量来源于或分布于经营活动、投资活动与筹资活动三个方面。三个方面净现金流出或流入不同方向及比重的组合，反映不同的财务信息，也对应于商业银行不同

5、程度的信贷风险。具体有以下几种组合可能： 　　以上只是根据现金流量各组成部分的方向所作的一般分析，在实际中，还应根据企业所处的宏观经济环境、行业经营特点及现金流量的比率分析，全面考察评价才能对其信贷风险作出准确判断。 　　二、根据企业的经营活动现金净流量是否能满足投资需要，分析企业对外部融资（借债）的依赖程度，及现金管理水平、利用投资机会的能力 　　指标为：现金投资比率＝近5年经营活动现金净流量÷近5年资本支出、增加存货、发放现金股利之和。该比率若大于、等于1，表明企业从经营活动中得到的现金足以满足投资所需，一般没有外部融资尤其是向外借

6、债的需求。若企业向银行提出借款申请，说明其有很好的投资机会。该企业整体的筹资弹性大，财务风险小，信用等级高，商业银行应根据对其具有投资项目的收益及风险分析来决定贷款发放与否。若该比率小于1，则该企业需外部融资才能维持现有的投资规模。一般在该比率大于0.6的情况下，若企业又处于成长期，说明其现金管理与利用投资机会能力较强，信贷风险较小，商业银行可对其进行信贷支持。 　　三、利用现金流量分析指标对信贷企业的偿债能力与流动性进行分析 　　由于现金是企业还本付息的直接工具，利用现金流量分析指标对商业银行来说比其它偿债能力指标如资产负债比率、流动

7、比率、速动比率等对信贷决策起更为直接、安全、实用的参考作用。该类指标有：（1）现金流量对流动负债比率＝现金净流量÷流动负债。该指标反映企业偿还短期债务的能力。在不同行业对该指标有不同的要求，一般应大于2.商业银行对企业的短期贷款应尤其重视对该指标的衡量。（2）现金流量对总负债比率＝现金净流量÷总负债。该指标反映企业用每年的现金流量偿还全部债务的能力。该指标动态地反映了企业的长期偿债能力。商业银行对企业的长期贷款分析中应关注此指标。 　　四、利用现金流量分析指标对信贷企业的现金盈利能力进行分析 　　具体指标有：（1）销售现金比率＝经营活动

8、现金净流量÷销售额。该指标反映了企业的产品销售政策及收帐政策的严宽程度及管理水平。比率高一般为好。（2）资产现金回收率＝经营活动现金净流量÷总资产。该指标反映企业资产产生现金（而非会计上的收益）的能力，与企