浅议现金流量分析在信贷业务审查中的运用

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1、浅议现金流量分析在信贷业务审查中的运用1998年财政部颁布了《现金流量表准则》，规定企业年末除了编制资产负债表、损益表外，还要编报现金流量表。现金流量表的编制弥补了资产负债表信息量的不足，有助于银行审查人员分析和了解借款人的变现能力、支付能力、生存能力、发展能力和适应市场变化的能力，为信贷业务决策提供可靠依据。一、现金流量分析对信贷业务审查的作用（一）、披露了借款人资金的来龙去脉，弥补了资产负债表信息量的不足。如某借款人当期从银行借款200万元，偿还贷款利息18万元，在现金流量表的筹资活动产生的现金流量中分别反映借款200万元，支付利息18万元,这是资产负债表和利润表

2、所不能提供的。　　（二）、洞悉借款人筹措现金、生成现金的能力。人们常把资金比作企业的血液，借款人想获得新鲜血液的办法有两种途径：一是输血，即通过筹资活动吸收投资或借款；二是造血，即通过经营活动取得净利润。通过对现金流量分析就可以知道经过一段时间经营，借款人筹措了多少资金，自己生成了多少现金。（三）、反映借款人的获利能力、偿债能力。现金流量表消除了由于会计核算等所带来的虚假信息，能够更好地反映借款人的获利能力、偿债能力。同时，以现金为统一口径，增加了不同行业间的可比性。　　（四）、预测借款人未来获取现金的能力。如本期应收未收的款项，在本期现金流量表中虽然没有反映为现金的

3、流入，但却意味着未来将会有现金流入；又如某借款人通过银行借款筹得资金，从本期现金流量表中反映为现金流入，但却意味着未来偿还借款时必然有现金流出。　（五）、提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。现金流量表除了反映借款人与现金有关的投资和筹资活动外，还通过附注方式提供不涉及现金的投资和筹资活动方面的信息，能够全面了解和分析借款人的投资和筹资活动。二、现金流量分析在信贷业务审查中的运用（一）现金流量项目之间的分析　　通过现金流量项目之间的分析，可以了解借款人现金的来龙去脉和现金收支的构成，评价借款人经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。1.经营活动产生的现金流量分析。（1

4、）将销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金进行比较，在借款人经营正常、购销平衡的情况下，比率大，表明借款人销售回款良好，创现能力强。（2）将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，可大致说明借款人产品销售现款占经营活动流入现金的比重。比重大，说明借款人主营业务突出，营销状况良好。（3）将本期经营活动现金净流量与上期进行比较，增长率高，说明借款人成长性好。　2.投资活动产生的现金流量分析。当借款人扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，当投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量时，则投资活动现金净流量为负数；如果借款人

5、投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合借款人目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出论优劣。　3.筹资活动产生的现金流量分析。除来自借款人吸收的权益性资本外，筹资活动产生的现金净流量越大，借款人面临的偿债压力越大。在分析时，可将权益性投资收到的现金与筹资活动现金总流入比较，比重大，表明借款人资金实力强，财务风险低。4.对经营活动、投资活动、筹资活动现金净流量是否正常不能一锤定音，要通过借款人的财务报表、所处时期进行综合性分析。　（1）借款人在创建时期，产品还处在市场开发阶段，需要大量的投资和筹资

6、，生产经营活动和投资活动的现金净流量一般均＜0，筹资活动则＞0；在高速增长期时，产品销售快速增长，经营现金流量＞0，同时为扩大市场份额，需不断追加投资，投资现金流量依然＜0，但经营现金流量很可能不足以满足投资所需现金，筹资活动现金流量可能继续＞0；在产品成熟期，产品销售稳定，并进入投资回收期，经营现金流量和投资现金流量均＞0，由于现金被用来偿债，筹资现金流量＜0；进入衰退期后，市场萎缩，销售下降，经营活动现金流量＞0，大规模收回投资并偿还债务，投资活动现金净流量＞0，筹资活动现金流量＜0。（2）关注现金净流量增加额。如果借款人的现金净流量主要是来源于经营活动，反映出借

7、款人收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般也不错；如果借款人的现金净流量主要是投资活动产生的，即是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产所引起的，反映借款人生产经营能力衰退，处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也有可能是借款人为了走出困境而调整资产结构，应结合资产负债表、损益表作深入分析；如果主要是由于筹资活动引起的，这意味着借款人将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须要更大，才能满足偿付的需要，否则，借款人将承受较大的财务风险。　（3）结合资产负债表看存货。比较“销售商品、提供劳务收到的现金”与“购买商品、接受劳务所支付的现金”，从而掌握