新视角看我国上市公司独立董事制度的问题及完善

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1、新视角看我国上市公司独立董事制度的问题及完善-会计新视角看我国上市公司独立董事制度的问题及完善刘婵摘要：独立董事制度是我国上市公司为完善公司治理所引入的重要机制，但实际有效程度却颇受争议。本文旨在从新视角出发，研究独立董事制度的整套作用机制，从独立董事进入到退出上市公司整个流程———包括独立董事选拔、行使职权、激励约束、免职等分析其暴露出的问题，并简要提出相应的完善措施。关键词：独立董事制度；上市公司；公司治理一、从公司治理说起如何完善公司治理，不仅是企业制度改革的重要内容，而且是建立有效市场经济的关

2、键之处。70年代由于上市公司“经济丑闻”、“政治事件”等的发生，人们开始重视独立董事制度，今天，独立董事已经在欧美等发达国家确立和完善。我国引入独立董事制度的初期，由于缺乏理论基础和实务经验，照搬照抄西方先进管理机制成为我国迅速转制到市场经济的捷径。然而，由于缺乏相应的制度基础和环境，独立董事自始至终都处于一个尴尬的地位———独立受限、职权架空、行权受阻、精力有限、罢免随意。国内有许多关于独立董事的研究文献，本文旨在从新视角出发，研究独立董事制度的整套作用机制，从独立董事进入到退出上市公司整个流程上分

3、析其缺陷———包括独立董事选拔、行使职权、激励约束、免职等，并简要提出相应的完善措施。二、从关键环节看我国独立董事制度存在的问题1.独立董事的选任：独立董事“独立性”难以保证独立性是独立董事的核心价值和重要意义，也是独立董事行使权力和担任职务的重要基础。独立董事不仅需要在形式上独立于上市公司，最根本的是其不代表上市公司股东、董事或管理层任何一方的私有权益，从而对公司事务做出独立判断。在我国，独立董事的任职资格受到证监会和证券交易所相关规定的限制，因此上市公司独立董事的独立性在形式上基本符合要求。然而实

4、质上，从独立董事的提名和选任上看，我国上市公司独立董事的独立性早已丧失。由于我国国营和民营性质的上市公司存在严重的股权集中问题，流通股股东数量虽然众多，但持股份额小，持股分散，在上市公司股东大会基本没有话语权或者几乎不参加公司股东大会。于是股东大会成为大股东谋求自身利益的最佳工具，由此委派的董事及相应主持的董事会几乎成为大股东的代言人，按照大股东的意志来提名并聘任的独立董事自然也代表着大股东的利益，并不能达到当初建立独立董事制度的目的和初衷。2.独立董事行使职权：职权架空独立董事的职能可以简单用四个字

5、概括“监督+咨询”，其中一个关键的职能就是对公司内部掌控权主体的监管，它是公司董事会内部的一种监管力量。虽然在《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》（以下简称《指导意见》）中，独立董事被赋予了广泛的权利，但在实施中，独立董事往往面临着被“架空”的局面。由于董事会被虚置，作为董事会内部监督者的独立董事自然也有名无实。3.独立董事的激励约束：激励机制不健全，违规成本低依据“收益———成本”相互对等的经济原则，独立董事制度的设立是为了解决上市公司的公司治理问题，保护中小投资者的利益，即受益的权利主体是

6、上市公司，因此应该由上市公司承担独立董事的薪酬发放责任。在具体实施中，虽然证监会在《指导意见》中规定：上市公司给予独立董事的薪酬标准应由薪酬与考核委员会决定。但我国各上市公司中专门委员会的设立有名无实，形同虚设，做法极不规范，使得本应由独立董事参与的薪酬制定主动权沦落到内部控制人或控股股东手里。由此，独立董事与公司大股东在经济利益上有了密切联系，独立董事的独立性受损。对于约束，我国相关立法和法规对独立董事承担责任的规定更为稀少。《指导意见》除了简单规定独立董事不得连续三次未亲自出席董事会会议外，未再规

7、定独立董事其他的义务和责任。现行《公司法》对独立董事的责任约束也是相对简略。由于立法的缺失，责任约束机制不能发挥作用，独立董事一方面会保护自己现有利益，不与大股东发生冲突，怠于行使监管职责；另一方面会更容易与大股东合谋滥用职权。因此在巨大的经济利益面前，违约成本低反而成为了独立董事背离其职责和义务一大助力。4.独立董事的免职：被罢免随意免职条例的设定初衷是为了对独立董事形成内在激励和约束，使得上市公司对于不称职独立董事的罢免有理有法可依。《指导意见》对独立董事的免职作了强制性的规定，上市公司不得无故罢

8、免独立董事。然而，“无故”一词含义模糊，立法中也并未进一步做出详细规定，由此在实践中上市公司总能钻法规的空子，以各种冠冕堂皇的理由来罢免独立董事。独立董事的独立性进一步被削弱，最终沦为大股东手中的玩偶。三、完善上市公司独立董事制度的措施完善独立董事制度，首先要切实改变我国上市公司“一股独大”问题，打破大股东、内部董事等权利主体对公司重大事务的绝对控制权，防止独立董事沦为他们的傀儡。通过对证券市场的发展和支持，逐步放宽行政手段对市场的监控，促进股权市场发展