我国上市公司内部控制信息披露问题实证研究[权威资料]

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1、我国上市公司内部控制信息披露问题实证研究　　【摘要】本文研究的内控信息披露的影响因素，于理论层面和现实层面而言都具有重要意义。本文选取2015年湖北省A股上市公司为样本运用效率市场理论等四个相关理论，从公司的基本特征等四个方面，从中再选取九个因素进行分析。把内控信息披露分为内部控制信息披露制度等五个方面，在此基础上，通过从各种渠道采集上市公司年报数据，同时结合内部控制信息披露评价表进行量化打分，确定其内部控制信息披露水平。研究表明：企业规模、上市地点、上市公司董事长和总经理是否完全两职分离、成长速度和会计师事务所声誉对内部控制信息披露有显著影响。　　【关键词】内部控制信息披露影响因素

2、　　【】F275F276.6　　一、引言　　（一）研究背景及意义　　21世纪以来，我国经济飞速发展，上市公司也呈现出一派繁荣之景，越来越多的投资者将目光投向了上市公司，然而，接二连三发生的琼民源、银广厦等由于财务报告造假致使企业破产的案例也让投资者望而却步。财务报告造假是多方面工作不到位造成的，而这其中十分关键的一环便是内部控制的建设不到位。　　证监会于2000年11月颁布的《要求公开发行证券公司信息披露编报规则》首次强制要求符合条件的公司披露其内控信息。证监会于2005年发布的《关于提高上市公司质量的意见》中指出，企业需要不断加强内部控制建设，且披露经独立第三方核实的内控信息。深交

3、所于2006年出台了《上市公司内部控制指引》，这标志着内控政策转向以鼓励的方式要求符合条件的公司披露内控制度，并对其内部控制在内部进行自我评价，而且需要出具相应的鉴证报告。但是由于这两个交易所对内控的要求不一，所以在内控政策推行实施方面存在一定的困难。2010年，我国综合了各方面的法律法规，制定了一套一致的准则，这使得内部控制制度更加系统，更加全面。　　有效的相关信息披露对于企业的长远发展至关重要，本文研究的内控信息披露的影响因素，于理论层面和现实层面而言都具有重要意义。于监管者而言，在了解了哪些动因会影响其披露内控信息的有效性后，便可以根据这些因素来进行监督或制定相关的政策法规以期

4、提高其有效程度。于公司管理当局而言，提高其内控管理水平对于企业的持续成长具有现实意义，也可以为生产经营提供保障。于投资者而言，如果其有效程度高，值得信赖，投资者才可依据其决策有用性的特点就此进行投资决策，有助于投资者做出正确的决策。　　（二）国内外上市公司内部控制概况　　我国内部控制制度建设方面较美国迟缓许多，相关法律法规也不甚健全。我国上市公司内控制披露现状可归纳为以下两点：选择性披露较严重，缺乏自愿性。　　就全球范围内来对比内控制度建设的情况，由于美国的经济较发达，在上市公司治理方面更是处于世界前列，所以就上市公司的内部控制信息披露问题而言，应属美国的最为典型，其他各个国家都有受

5、其影响，讨论较中国更加成熟的内控制度与体系对本文有指导意义。《萨班斯法案》的颁布具有里程碑式的意义，它标志着美国从此进入了强制披露内部控制信息的时代[2]。但是经长期的实践发现，践行此法案的成本巨大，不少上市公司无法承担巨额成本只有选择退市，所以相关的法律法规还处于完善之中。　　二、上市公司内部控制信息披露有关理论　　（一）相关理论　　1.信息不对称理论　　该理论认为：在市场中，卖方往往比买方更加清楚该商品的信息，例如真实的性能、使用年限、磨损程度等情况，买卖双方中掌握信息较少者会想办法从另一方获取更多的信息，而掌握更多信息的卖方可以通过传递给信息较少的买方信息而获得额外的利益，信息

6、不对称是市场经济的通病，这是基于理性经济人假设所产生的问题，而如果想要减少信息不对称对经济产生的危害，例如减低运行效率，花费更多的成本，市场可信度降低等问题，政府应该发挥相应的作用，减少信息不对称带来的危害[2]。　　2.信号传递理论　　研究表明，在信息不对称的情况下，公司如何向外界传递公司的内部信息显得至关重要。罗斯（1997）最先把信息传递理论引入财务理论，认为财务质量较高的企业会选择信号传递，将本公司与其他财务较低质量的企业区分开来，不披露信息的话，就会被市场或者投资者等信息使用者认为是坏消息。所以信号传递理论认为，企业管理当局有动力充分披露信息，告诉市场自己的企业状况良好，从

7、而避免公司价值被低估，进而降低企业代理成本及资本成本[3]。　　3.效率市场理论　　效率市场理论是由尤金法玛以前人的理论和实证为基础，借助萨缪尔森（1965）的分析方法和罗伯特（1967）提出的三种有效形式，于1970年提出的。尤金法玛认为，在有效市场中，当前证券的价格客观公允的反映了所有与之相关的信息，并且会随信息的变化迅速的调整，不存在套利空间。虽然在现实生活中，有效市场假说的三个假设很难同时满足，但是也应对信息披露的重要性予以足够的重视。充分披露内部