金融监管体制改革研究报告

《金融监管体制改革研究报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、金融监管体制改革研究卜永祥中国人民银行金融研究所副所长（1）国外现行体制比较…………………………………2（2）问题与方向…………………………………………27（3）“单一央行”方案是最优选择……………………39（4）监管体制问题的现实表现…………………………47（5）需要思考的八个问题………………………………68（6）专家众议监管体制…………………………………82（7）互联网金融风险成因………………………………90（8）货币政策与审慎监管关系…………………………96（9）中国金融监管体制沿革：逻辑、绩效与反思……106133（1）国外现行体制比较2008年国际金融危机后，多国都推出了相应的金融

2、监管体制改革一、美国2008年危机前，美国实行联邦和州政府两级、多个监管机构并存的“双重多头”金融监管体制。联邦一级的监管机构主要有美联储（Fed）、货币监理署（OCC）、联邦存款保险公司（FDIC）、储贷监理署（OTS）、国家信用社管理局（NCUA）、证券交易委员会（SEC）等，保险业由各州单独监管，50个州有各自的金融法规和行业监管机构。　　注：黑色实线为主要监管机构，蓝色虚线为辅助监管机构。　　图1 美国2008年危机前的金融监管框架2008年国际金融危机后，美国于2010年7月颁布《多德—133弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》，以加强系统性金融风险防范为主线，重塑金融监管架构，突出

3、中央银行系统性风险管理的主体地位，明确系统性风险的处置安排，并加强金融消费者保护。五年多来，改革在维护金融体系稳定、提高金融市场透明度、助推美国经济复苏等方面取得积极成效。（一）设立金融稳定监督委员会（FSOC），识别和防范系统性风险金融稳定监督委员会由10名有投票权成员和5名无投票权成员构成，财政部长任主席，主要职责包括：一是通过财政部新设的金融研究办公室和各成员机构获得任何银行控股公司或非银行金融机构的数据和信息，识别系统重要性机构、工具和市场，全面监测源于金融体系内外的、威胁金融稳定的风险，提出应对措施。二是经2/3以上成员同意，确定系统重要性非银行金融机构，并指定由美联储监管，目前已

4、认定美国国际集团、通用电气金融服务公司、保德信金融集团、大都会人寿保险公司4家系统重要性非银行金融机构，认定清算所、支付公司等8家系统重要性金融基础设施。三是建议美联储对系统重要性机构提高监管标准，必要时批准美联储分拆严重威胁金融稳定的金融机构。四是协调解决各成员部门争端，促进信息共享和监管协调。（二）明确美联储为系统重要性金融机构的监管主体，提高审慎监管标准133一是扩大美联储的监管范围。美联储负责对资产超过500亿美元的银行业金融机构，所有具有系统重要性的证券、保险等非银行金融机构，以及系统重要性支付、清算、结算活动和市场基础设施进行监管，同时保留对小银行的监管权。美联储还具有对非银行金

5、融机构的后备检查权，判断其是否威胁金融稳定，进而纳入监管范围。二是提高审慎监管标准。针对系统重要性机构，美联储从资本、杠杆率、流动性、风险管理等方面牵头制定严格的监管标准。2015年7月，美联储正式通过美国全球系统重要性银行附加资本新规，从全球活跃性、规模、关联性、可替代性、复杂性五方面开展评估，按照系统重要性程度实施从1%—5.5%的附加资本要求，比巴塞尔监管框架的2.5%上限更加严格。三是严控银行高风险业务。2013年12月，美联储等5家监管机构联合发布“沃尔克”规则最终条款，限制银行业实体开展证券、衍生品、商品期货等高风险自营业务，商业银行投资对冲基金和私募股权基金的规模不得超过银行一

6、级资本的3%。四是强化金融控股公司监管。美联储有权对金融控股公司及其任何一个子公司（包含非存款类子公司）进行直接检查，直接从金融控股公司获取信息以及获取金融控股公司交易对手的详细信息。对于在金融活动之外还从事非金融活动的公司，美联储可以要求其成立中间持股公司，以更好地管理金融业务。（三）建立全面覆盖的风险处置和清算安排，保障问题机构有序退出133美联储与联邦存款保险公司共同负责美国系统性风险处置。一是将联邦存款保险公司的处置职能扩大到具有系统重要性的非银行金融机构。二是由美联储和联邦存款保险公司认定一家濒临倒闭的银行业金融机构是否具有系统重要性。对于证券业或保险业机构，则由美联储分别会同证券

7、交易委员会或联邦保险办公室共同认定，并征求联邦存款保险公司的意见。三是要求系统重要性金融机构定期向美联储和联邦存款保险公司提交事前清盘计划（即“生前遗嘱”），如不符合要求，美联储和联邦存款保险公司可共同决定对其适用更加严格的监管标准，并限制其业务规模。四是由财政部、美联储和联邦存款保险公司三方决定对系统重要性金融机构启动清算程序，联邦存款保险公司进而对陷入困境的系统重要性金融机构进行接管和清算，视情况设立一至