正确认识财务公司的定位与发展

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1、财务公司是集团财务部的升华。设立财务公司的目的，是通过对集团内部资金集中管理，提高内部资金、资源的使用效率，辅之以一定的投资、融资等手段，达到优化集团资源配置、改进现金流的目的。财务公司只能服务于集团内部，不能延伸到集团客户。对这个问题，一定要端正思想。　　一、正确认识企业集团财务公司的功能与定位　　1.财务公司的核心功能是资金集中管理　　财务公司是企业集团发展到一定规模后，对集团资金业务进行集中和专业化管理的结果，目的是通过资金集中管理，为集团的财务管理提供专业的服务。资金集中管理是企业集团财务公司永远的核心。集中可以产生规模效益，专业化有利于提高运作效率。　　资金集中管理就是在集

2、团内部各成员单位正常经营的情况下，将各成员单位和各子公司的多余头寸集中起来，建立现金池，在集团内部有偿调剂使用，以降低整个集团的财务成本、内部交易成本和融资成本。　　通常，集团的每个成员单位在当地银行里都有结算备用金或铺底资金，合计总量很大，对整个集团而言，结算成本就很高。往往是一个成员单位有钱，另一个成员单位没有钱；没有钱的成员单位为了支付当期的账款，要从商业银行融资，而钱多的成员单位只能得到企业存款利息。对集团而言，融资成本要大于存款收益。所以，当一个集团成员单位较多时，通过银行办理转账结算很不经济。如果利用财务公司统一对内清算，对外支付结算，既可以节省结算备用金、铺底资金，又可

3、降低交易成本和筹资成本。由于内部的轧差，净现金流会得到很大改善。可以从负结算净现金流改善为零结算净现金流。如果财务公司可以代理所有的成员单位对外进行支付，效果和作用会更加明显。　　财务公司除了降低财务成本、优化现金流管理以外，还可以通过资金的集中管理，起到以前集团不能起到的、对成员单位的经营状况和财务信息的监控作用。结算和清算本身就是一面重要的风险观测镜。通过内部的转账结算和对外支付，财务公司可以独立地帮助集团了解每一个部门、每一个成员单位在支付风险上的变化和现金流的变化。每个公司的支付风险、流动性风险完全可以反映其经营的实质性变化，可以判断它的客户发展、市场营销、售后服务等方面的风

4、险。成员单位占用资金多少、单位资金使用效益好坏、交易对手风险大小等都可以通过资金的集中管理而一目了然。财务公司使集团公司对成员单位的跟踪问责、科学考绩有了一个坚实的基础和强有力的手段。事实证明，有效的财务公司管理可以避免集团部门和成员单位的违规违法等不轨行为和问题。　　资金集中管理还能为集团对外争取整体利益创造优越的条件。集团提升竞争能力很重要的一条就是，集团不但要熟悉经营管理的国内、国际市场环境，还要熟悉货币市场、资本市场和债务市场。例如集团发行企业债，要考虑在国内募集还是在国外募集，是公募还是私募，是短期债还是长期债，如何与评级公司、审计事务所、商业银行、投资银行打交道等。财务公

5、司可以从维护集团利益的角度来自主选择投资银行，选择评级公司和审计事务所，选择募集资金时的各种社会中介，增强集团对外的谈判能力。　　2.财务公司是服务于集团内部的金融机构　　财务公司只能为集团和内部成员单位服务。过去少数财务公司出现吸收集团外企业存款，或者通过种种变相手段将贷款和资金融通给集团外企业，或者为集团外的企业进行担保。这些公司对集团外企业的担保、贷款等有求必应，到期才发现信息不对称，手段不对称，管理不对称，大批的坏账、乱账已根本没法收回，教训十分深刻。　　资金短缺的财务公司有吸收集团外存款的动力，资金富余的财务公司有融资给集团外企业的冲动，这些都是严重违反《办法》规定的。不要

6、预期将财务公司办成社会性的金融机构。信息不对称的问题非常普遍，尤其在财务公司与集团外企业之间。例如，中小企业反映贷款难，但根据调查，温州113家中小企业中只有9家企业有外部审计的财务报表。财务公司很难准确掌握这些企业的基本情况，无法解决信息不对称的问题。因此，财务公司要严格服务于企业集团内部，认真按规定做好企业集团成员单位的界定工作，不能在财务公司的集团成员单位问题上打擦边球，或者通过交叉持股变相为集团外企业融资。　　3.对投资融资业务看法　　为改善集团现金流，提高服务效益，除了资金集中管理，银监会将批准财务公司经营一部分辅助业务，比如投资、拆借、担保等。　　投资只是财务公司业务的一

7、部分，是主业的延伸和派生，不应当成为财务公司的赢利重点和工作中心，否则就脱离了设立财务公司的初衷。财务公司的效益包括对集团的贡献和效益以及财务公司直接的经济效益。财务公司董事会对财务公司的考核应首先立足于为集团节约和减少成本，如融资成本、交易成本、结算成本等；其次才是风险调剂后的资产回报率。　　对财务公司投资业务的要求是：有则做，无则不做。确有资金长期沉淀，没有不良贷款，现金流量很大，可以做一些，但首先是保本、保流动性，然后再考虑赢利性。如果用拆借资金进行