金融期货专题报告（外汇）：双限期权策略对冲港币兑人民币汇率风险的成本测算

《金融期货专题报告（外汇）：双限期权策略对冲港币兑人民币汇率风险的成本测算》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、中信期货研究

2、金融期货专题报告（外汇）2017-08-24投资咨询业务资格：双限期权策略对冲港币兑人民币汇率风险的成本测算证监许可【2012】669号专题摘要金融期货：考虑到香港采用了联系汇率制，港币的走势与美元密切相关，那么，我们是否可以使用香港交易所美元兑人民币（香港）期权构建双限期权策略来对冲港币兑人张革民币的汇率风险呢？其成本情况又将如何？本文将重点针对于这一问题进行分析。021-60812988zhangge@citicsf.com问题的分析从业资格号F3004355投资咨询资格号Z0010982投资者可能面临的损益主要来自于以下三个方面：第一，可用双限期权策略对冲的部分，用期

3、权组合对冲美元兑人民币汇率风险的损益情况；联系人：第二，可用双限期权策略对冲的部分因美元兑港币汇率波动而带来的损益；张菁第三，无法用双限期权策略对冲的部分因港币兑人民币汇率波动而带来的损益。021-60812987zhangjing@citicsf.com因此，如果投资者考虑借助于香港交易所美元兑人民币（香港）期权构建双限期权策略来对冲港币兑人民币汇率风险，则其面临的风险无法提前完全规避掉。到近期相关报告：期时，港币相对于美元汇率的变动，以及由于投资者的港币风险敞口无法与场内期中信期货金融期货（外汇）专题报告权市值的整数倍相对应而带来的剩余港币风险敞口变动等均可能影响投资者的对201706

4、28——如何使用外汇期权对冲汇冲效果。率贬值风险2017-06-28成本测算中信期货金融期货（外汇）专题报告经过测算，我们可以发现：20170811——双限期权策略对冲汇率贬第一，在美元兑港币汇率相对稳定的阶段，如果不考虑手数不匹配的问题，则值风险的成本测算2017-08-11投资者使用美元兑人民币（香港）汇率双限期权策略对冲港币兑人民币汇率风险的成本与使用美元兑人民币（香港）汇率双限期权策略对冲美元兑人民币汇率风险的成本相差无几。第二，在进入2017年之后，由于港币相对于美元出现持续的贬值情况，因此，对于使用美元兑人民币（香港）汇率双限期权策略对冲人民币相对于港币贬值风险的投资者比较有

5、利。中信期货研究

6、专题报告（外汇）目录专题摘要............................................................................................................................................................................1一、问题的分析...............................................................................................

7、.................................................................3（一）操作思路................................................................................................................................................................3（二）损益分析.........................................................

8、.......................................................................................................3（三）总结........................................................................................................................................................................4二、成本的测算.............

9、...................................................................................................................................................5（一）可提前锁定的成本.....................................................