通信行业：力推移动物联网，开创万物互联时代

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1、2017年09月18日证券研究报告通信2017年日常报告评级：增持维持评级行业深度研究长期竞争力评级：高于行业均值力推NB-IoT，开创万物互联时代市场数据(人民币）行业观点行业优化平均市盈率59.10市场优化平均市盈率18.46工信部力推NB-IoT：工业和信息化部信息通信发展司司长闻库在窄带物联国金通信指数5982.35网高峰论坛上表示，在信息通信行业发展“十三五”规划（2016-2020年）沪深300指数3831.30的五年规划中明确提出，建设完善窄带物联网的基础设施，实现其在城市运上证指数3353.62行管理和重点行业规模应用的目标；并

2、出台了关于全面推进移动物联网NB-深证成指11063.10loT建设发展的通知；同时为了配合发展，还发布了关于NB-loT系统频率使用要求的公告。这些文件围绕着标准技术研究、系统频率规划、行业应用推中小板综指11783.01广、政策环境优化等方面，加快推进NB-loT网络部署和拓展行业应用。7438万物互联大时代：根据MachinaResearch报告，2015年全球物联网连接7111数量为60亿个，根据预期，到2025年这一数字将增至270亿个。同期，6783物联网收入机会将从7500亿美元增至3万亿美元，其中总收入中的1.3万6455亿美元

3、将通过设备、连接和应用收入直接来自于终端用户。根据Gartner预6128测，2020年M2M连接数量将达到210亿个，AT&T预测人均接入终端6.85800个，大连接时代正在来临。然而以短距接入为主的物联网受到网络规模的制5473约，价值无法最大化体现。从蜂窝通信技术衍生出的窄带物联网（NB-IOT）和增强机器类通信（eMTC）可以为物联网带来一个类似于电信网络609191161219170319170619的“宏”网络，带领物联网从局域走向广域。NB-IoT技术脱颖而出：NB-IoT具备四大特点：一是广覆盖，将提供改进的国金行业沪深300室

4、内覆盖，在同样的频段下，NB-IoT比现有的网络增益20dB，相当于提升了100倍覆盖区域的能力；二是具备支撑海量连接的能力，NB-IoT一个扇区能够支持10万个连接，支持低延时敏感度、超低的设备成本、低设备功相关报告耗和优化的网络架构；三是更低功耗，NB-IoT终端模块的待机时间可长达10年；四是更低的模块成本，企业预期的单个接连模块不超过5美元。1.《5G传输，光通信先行-通信行业点评》，2017.9.15下游应用在多个场景落地：我们认为，物联网以NB-IOT技术支撑为契机，2.《智能联接与5G传输带动行业创新-日常随着应用范围的增加和市场

5、规模的扩大，智能表计、车联网、智慧城市等不通信行业研究》，2017.9.11同的应用场景落地和涌现，将有助于推动物联网持续建设投入。3.《云计算推动数据中心技术升级-日常通信行业深度研究》，2017.9.44.《5G进程明确，中国设备商中期持续增投资建议长-日常通信行业研究》，2017.8.28关注物联网产业链投资：模组端，建议关注在消费电子、移动支付领域均有5.《运营商的平台梦：联通混改VS移动业布局的广和通；平台端，建议关注宜通世纪；终端，建议关注在智能四表领务基地-日常通信行业研究》，2017.8.21域均有布局的新天科技。风险提示物联

6、网连接数不及预期；NB-IoT芯片量产进度不及预期。王懿超分析师SAC执业编号：S1130517080006wangyichao@gjzq.com.cn林仕霄联系人linsx@gjzq.com.cn-1-敬请参阅最后一页特别声明行业深度研究内容目录一、万物互联大时代.......................................................................................4二、多重技术聚焦物联网...........................................

7、.....................................52.1LoRaWAN.............................................................................................62.2Sigfox....................................................................................................72.3NB-IoT...............

8、....................................................................