煤炭开采行业：进口煤限制政策落地，神华上调动力煤价

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]煤炭开采/采掘发布时间：2017-07-10证券研究报告/行业动态报告同步大势上次评级：优于大势进口煤限制政策落地，神华上调动力煤价报告摘要：[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Summary]核心投资策略：进口煤政策落地，神华上调动力煤现货价煤炭开采沪深300进口煤限制政策落地，山西省批复13处煤矿，产能合计1290万吨。山西省发布了多个煤矿竣工验收、试运转、试运转延期、延长建设19%14%工期以及重新开工的批复文件，相关煤矿的设计产能合计1290万吨，9%4%同时今

2、年山西省拟新增加7000万吨先进产能。进口煤政策方面，交通-1%72016/2016/82016/92017/12017/22017/32017/42017/5部下发的批复显示超过12个港口煤炭进口业务被禁止，多个港口受政2016/102016/112016/12策限制，清关条件更加严格，16年这些港口周转量约1500万吨。[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M神华上调现货动力煤价格，焦企业酝酿涨价。山东、山西、内蒙绝对收益1.61%-6.74%15.42%古等地的多数焦化厂酝酿再次提价，部分地区焦煤亦有上涨迹象。受多相对收益-1.84%-10.68%1.53%日连

3、续暴雨影响，三峡水库及长江上游水库群连续拦蓄洪水以减轻长江[Table_Market]重点公司投资评级中下游防洪压力，致使出库流量骤减，三峡—葛洲坝梯级电站已共计停机26台，水力发电减少。6大电企日均耗煤66.77万吨，环比上周上升6.49万吨，夏季迎来用电高峰，新批优质产能释放仍需时日，电厂采购陕西煤业潞安环能需求向好。煤炭市场价格的风向标中国神华上调7月动煤现货价，预计中国神华煤企有望跟进。西山煤电推荐关注龙头及国改标的。火电替代旺季，可优先选择动力煤龙头股，主推陕西煤业。长期来看，根据供给侧改革提高产业集中度的目标，行业利润将逐步向龙头企业转移。国企改革、债转股等主题有望[

4、Table_Report]相关报告受益，主推潞安环能、中国神华、西山煤电。《东北证券煤炭行业周报：进口煤政策收紧，股市回顾：煤炭板块涨幅排行第二，陕西煤业领涨煤价或保持强势》供需格局：高炉、焦化厂开工整体上升，电厂耗煤加快2017-07-03《东北证券煤炭行业周报：去产进度符合预全国高炉开工率77.76%，周环比上升0.69%。焦化厂方面，100期，强需求支撑动煤价格20170618》万吨-200万吨、200万吨以上焦化厂开工率分别为7.62%和2017-06-2186.70%，环比分别上升1.62%、0.77%。6大电企日均耗煤66.77《东北煤炭行业周报：电企耗煤加速，动

5、力万吨，环比上周上升6.49万吨。煤价格获支撑20170611》库存情况：港口焦煤库存持续上升，秦港、电厂动煤库存上升2017-06-12炼焦煤六港库存323.29万吨，周环比上升30.39万吨。秦皇岛港库存本周末分别收578.0万吨，周环比上升51.0万吨。下游六大[Table_Author]发电集团库存本周末收1311.75万吨，周环比增加18.04万吨。证券分析师：唐凯价格走势：动煤价格维持高位，焦炭期货升水幅度扩大执业证书编号：S055051612001最新环渤海动力煤价格指数580元/吨，周环比上升3元/吨；秦皇研究助理：杨坤河岛动力煤5500K价格收580元/吨，

6、与上周持平。焦炭主力合约1709执业证书编号：S0550116060009收1798.5元/吨，升水118.5元/吨，升水幅度持续扩大。1850313059yangkh@@nesc.cn运输情况：铁路、港口周转放缓，运价下跌联系人：吴狄行业&公司要闻：进口煤限制政策落地；中国神华上调7月动力18811530422wu_di@nesc.cn煤销售现货价请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]煤炭开采/行业动态报告1.核心投资策略：进口煤政策落地，神华上调动力煤现货价进口煤限制政策落地，山西省批复13处煤矿，产能合计1290万吨。山西省发布了多个煤矿竣工验收、试

7、运转、试运转延期、延长建设工期以及重新开工的批复文件，相关煤矿的设计产能合计1290万吨，同时今年山西省拟新增加7000万吨先进产能。进口煤政策方面，交通部下发的《交通运输部关于同意国际航行船舶临时进出莆田东吴港区和福州港罗源湾港区部分码头泊位期限的批复》中显示超过12个港口煤炭进口业务被禁止，多个港口受政策限制，清关条件更加严格，16年这些港口周转量约1500万吨。神华上调现货动力煤价格，焦企业酝酿涨价。山东、山西、内蒙古等地的多数焦化厂酝酿再次提价，部分地区焦煤亦有上涨迹象。