电子行业全面屏行业深度报告之一，屏幕产业链影响分析：全面屏下半年爆发，前后段制程双受益

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1、行业及产业电子2017年06月28日全面屏下半年爆发，前后段制程双行业研受益究/行看好——全面屏行业深度报告之一：屏幕产业链影响分析业深度相关研究本期投资提示："龙头优势加剧/预计H2信息安全、数据中心设备、AI处于向上期手机尺寸增长受限，全面屏可有效解决视觉及握持痛点。屏幕是手机创新重点及单价最高——"5CAVE”（洞见）全球TMT产业证零部件，占iPhone手机成本20%-25%。5.2寸是黄金握持尺寸，全面屏手机通过收窄顶链深度研究之五"2017年6月23日券部、尾部区域以及边框，使屏幕长宽比从16:9升至18:9甚至21:9

2、，屏占比超过80%，"建议重视7月海外标的季报3Q17营运研究指引——电子行业周报在有限尺寸上有效提升了视角效果。18:9屏幕比更符合用户单手持握，也更利于分屏显示报20170612-0616"2017年6月19日设计。告2017H2趋势酝酿成熟，三星、苹果引爆全面屏市场。2013年夏普推出第一款窄边框手机302SH；2016年小米Mix将屏占比提升至91%，给业界立了创新标杆；2017年下半证券分析师刘洋A0230513050006年，iPhone8有望以OLED+全面屏的设计出现，而国内一线品牌小米、华为、MOTO、liuyan

3、g2@swsresearch.com魅族等目前都已切入全面屏项目。从产业链来看，屏幕厂商也在积极配合，停产部分小尺研究支持寸16:9面板产线，布局18:9屏幕项目。梁爽A0230117010001liangshuang@swsresearch.com最大工艺难点在于屏幕异形切割。因全面屏玻璃尺寸更大，易引发玻璃碎裂风险，同时全王谋A0230115080009wangmou@swsresearch.com面屏将上部空间收窄，前置摄像头、听筒、距离传感器设计空间受限。异形切割将有助于联系人解决直角应力集中问题，促进前置模组与屏幕融合设计

4、。相比于当前主流的刀轮切割，激杨海燕光切割可以有效解决异形切割的应力问题。(8621)23297818×转yanghy@swsresearch.comCOF技术可大幅缩小下边框，实现真正的全面屏。COF工艺相比COG工艺，更适用LCD细间距制程趋势及柔性OLED面板，并可以将端子区域宽度从3.0mm-4.0mm降到1.3mm-1.7mm。但是COF需新增Bonding设备，所以短期内COG可凭借卡位优势占领市场，COF技术则会定位高阶全面屏产品。18:9切割尺寸不经济，面板厂将率先受益。全面屏旗舰产品有望采用OLED+Oncell

5、触控方案；在窄边框能力方面，a-Si材料不及LTPS，外挂式TP不及Oncell、Incell，因此OncellOLED、内嵌式LTPSLCD将依次受益全面屏趋势，a-SiLCD则定位于中低端产品。全面屏改变面板排版利用率，玻璃原厂需重新排产线及工艺优化，但也会给玻璃原厂带来更高的溢价及产品附加值，扭转价格下降趋势。全面屏设计主要影响中后段制程。全面屏更多的改变在于芯片封装、背光模组贴合、补强等后段制程。全面屏引发新一轮行业竞赛，模组厂优势在于多种面板资源整合及相关模组设计能力。由于2018年全面屏市场会出现LTPS、IGZO、OL

6、ED多种材质并存，模组厂商的优势在于可以根据下游需求灵活整合各种面板资源，并融合前置摄像头、指纹识别模组的设计要求，提供一站式服务。推荐OncellOLED、内嵌式LTPSLCD产业链公司：京东方A(大陆面板行业领军企业)、深天马（全面屏产品即将量产）、长信科技（子公司德普特收购原JDI模组厂，拥有Incell/OncellLCM制程能力）、合力泰（子公司珠海晨新，原JDI模组厂）。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业深度投资案件投资评级与估值推荐OncellOLED、内嵌式LTPSLCD产业链公司：京东方A(大陆面板行业

7、领军企业)、深天马（全面屏产品即将量产）、长信科技（子公司德普特收购原JDI模组厂，拥有Incell/OncellLCM制程能力）、合力泰（子公司珠海晨新，原JDI模组厂）。关键假设点面板厂18:9产线调整进展顺利；全面屏将于下半年爆发。有别于大众的认识单手握持黄金尺寸5.2‘，手机尺寸上升空间受限，全面屏趋势必然取而代之。工艺痛点在于异形切割及COF芯片封装工艺，目前均有合适解决方案。皮秒激光可有效实现任意形状切割，提升全面屏正面设计灵活度。COG方案短期内有成本优势，但COF可收窄下边框真正实现全面屏。全面屏更多地影响中后段制程，

8、面板厂将受益于资源优势，模组厂受益于融合设计。股价表现的催化剂国产面板厂商在OLED/Incell/Oncell面板产能增加，全面屏手机订单落实。核心假设风险全面屏普及速度不达预期。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与