交易性择时策略研究之十一：广发td线，在趋势中把握波段

《交易性择时策略研究之十一：广发td线，在趋势中把握波段》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、金融工程

2、专题报告2017年7月3日证券研究报告Table_Title图1、沪深300指数多空择时广发TD线：在趋势中把握波段交易性择时策略研究之十一Table_Summary报告摘要：GFTD回顾我们曾在2010年与2013年分别发表了题为《基于修正TD指标的指数择时研究》与《A股量化择时模型GFTD第二版》的TD系列报告。在图2、沪深300指数多头择时第一篇报告中，我们利用Demark首创的记数方法，对TD序列进行改进和计算。在第二版中，我们进一步对TD序列的计数条件进行优化，改进了前述信号过少、信号真空与单笔亏损较大的问题，在收益率和信号产生上取得

3、了进步。今年上半年，我们又开发了广发TD幅度膨胀指标（参见研报《广发TD幅度膨胀指标》），借助这一指标，我们可以对市场中长期趋势做出判断。广发TD线简介在本篇报告中，我们对另一经典TD指标——TD线，在A股市场指数择时方面进行了探索。经典TD线的中心思想，即寻找市场中的关键拐点，图3、上证综指多空择时利用这些拐点做出某段时间内的支撑线与阻力线，并利用价格的上穿和下穿判断市场多空信号。我们探索了经典TD线于特定参数下在我国市场的表现，结果显示经典TD线的表现不佳。在此基础上，我们对择时的信号产生原理进行了进一步的修正，克服了经典TD持仓周期过短、信号频率频

4、繁的缺点。我们结合了我们2013年《低延迟趋势线与交易性择时》中低延迟趋势线的原理，做出了更能够反映市场短期波动和长期趋势的支撑线与阻力线，使我们的穿越信号更加准确。我们将修正过后的TD线称为广发TD线。广发TD线在指数择时中的应用Table_Author分析师：张超S0260514070002我们对广发TD线在A股市场各个重要指数的择时策略进行了实证研020-87578291究。结果表明，我们有效地改进了经典TD线。广发TD线在沪深300指数zhangchao@gf.com.cn多空择时中，样本外年化收益率为16.3%，胜率56.3%。多空择时策略在中

5、证500指数、上证综指和中小板指中也取得了类似结果。同样，在公募基金限制做空，以及A股市场做空机制不成熟的情况下，我们测算了各指Table_Report相关研究：数纯多头择时的情况（指标看空时空仓），广发TD线择时表现仍然良好。基于修正TD指标的指数择时2010-07-15风险提示研究本篇报告仅仅结合我们的过往研究成果（低延迟趋势线）对经典TDA股量化择时模型GFTD第二2013-07-16版线的策略方法进行改造和讨论，不提供任何投资建议。低延迟趋势线与交易性择时2013-07-26广发TD幅度膨胀指标：在动2017-04-20量中寻找突破识别风险，发现

6、价值请务必阅读末页的免责声明1/25金融工程

7、专题报告目录索引一、TD指标回顾............................................................41.1狄马克和他的TD指标.................................................41.2GFTD回顾...........................................................4二、经典TD线..........................................

8、....................52.1经典TD线的定义与交易策略...........................................52.2经典TD线策略在A股市场的实证检验：以沪深300指数为例...............7三、广发TD线的开发.......................................................113.1改良TD线指标、策略与投资绩效......................................113.2低延迟趋势线（LLT）和广发TD线........

9、.............................143.3广发TD线多空择时策略实证检验......................................143.4广发TD线纯多头择时策略的实证检验..................................20四、总结..................................................................24识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明2/25金融工程

10、专题报告图表索引图1：水平1TD线示意图（沪深300日K线图，201

11、6/10/27-2016/12/28）.....5图2：经典水平1