中国宏观经济月报-20170805-致富证券-33页

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1、中国宏观经济月报2017/8/5中国宏观经济研究员阎奕锦010-66555831yijin_yan@chiefgroup.com主要观点：本月经济继续平稳运行，虽然大多数指标没有6月那么亮眼，但中游行业在供给侧推进力度加大以及环境治理之下表现抢眼。消费者价格水平涨幅与上月相近，我们预计7月CPI环比涨幅为0.2%，同比上涨1.5%左右。货币与金融市场增速平稳。货币信贷增速继续保持稳定，初步估算7月新增人民币贷款7,000亿元左右，M2同比增速为9.8%左右。基于目前的宏观经济及金融环境，我们预计8月债券收益率稳中有所回落，上证

2、综指会有所整理。1目录一、经济运行总览....................................................................61、景气度小幅下降.................................................................62、居民消费增速稳中小幅提升.......................................................93、财政收支增速较上月显著提升......................

3、..............................114、投资增速继续保持稳定..........................................................125、进出口增速均小幅提升..........................................................20二、CPI与上月持平，PPI小幅回升....................................................241、居民消费价格增速与上月持平.......

4、.............................................242、工业生产者价格涨幅较上月提升..................................................26三、货币增速继续回落...............................................................27四、金融市场分析...................................................................311、经

5、济运行概览..................................................................312、金融市场......................................................................322图表目录图表1：GDP当季同比及环比增长率.............................................................7图表2：GDP三大产业累计同比增长率.................

6、..........................................7图表3：制造业采购经理指数..................................................................8图表4：非制造业采购经理指数................................................................8图表5：库存变动情况..........................................................

7、..............8图表6：各类企业的PMI指数..................................................................8图表7：中采制造业PMI成分指数..............................................................9图表8：居民人均可支配收入名义增速.........................................................10图表9：居民人均可支配收入实际增速..

8、.......................................................10图表10：社会消费品零售总额.......................................