联讯证券-【联讯策略~行业比较】涨价逻辑扩散，推动板块轮番上涨

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1、证券研究报告策略研究投资策略研究【联讯策略-行业比较】涨价逻辑扩散，推动板块轮番上涨2017年07月27日投资要点分析师：殷越热点跟踪：涨价逻辑推动板块轮番上涨，你方唱罢我登场。本周化工板块在执业编号：S0300517040001二级市场上有所表现，主要受供需关系及市场情绪的影响。草甘膦、PVC企电话：021-51782237邮箱：yinyue@lxsec.com稳回升；但有更多化工品承压走弱，苯胺本周降幅5.52%；天然橡胶、PTA维持整理形态；涨跌互现展现出化工子行业产品行情较为独立，虽然较上年研究助理：许晓雷行业整体仍处盈利改善阶段，但应持续

2、关注原料供需变化，并且需要区别有电话：010-64408587邮箱：xuxiaolei@lxsec.com色、钢铁、煤炭产品普涨的情况，谨慎选择有后期支撑的化工产品进行跟踪，以保障业绩增长的连续性。研究助理：谭韫珲电话：010-64408440工程机械：6月数据继续呈现明显反弹趋势。挖掘机销量连续3个月同比翻邮箱：tanwenhui@lxsec.com番，推土机、装载机以及起重机连续3月同比超过50%。房地产、基建需求好于预期，存量设备更新换代以及“一带一路”政策有望刺激新增需求不断释放。房地产：十大城市及三十大中城市商品房成交面积及套数环比小幅

3、下降。7月23日一周，十大城市商品房成交面积及套数环比小幅下降；十大城市商品房可售面积及套数继续保持小幅下降趋势；三十大中城市商品房成交面积及套数环比小幅下降。石油化工：全球油市再平衡稳步推进。2017年7月24日的欧佩克及非欧佩克联合会议传达出减产力度或将加大的信息，油价受益于供给严控的有效支撑；本周草甘膦、PVC、TDI涨势强劲，持续关注化工原料供需变化。煤炭、有色行业：六大发电集团日均耗煤量保持上升趋势，钴、锂价格保持稳定，稀土将受益供给收缩。截至7月25日，焦煤、动力煤期货结算价分别为1252.5元/吨、605.6元/吨，六大发电集团日均

4、耗煤量75.2万吨/日，保持上升趋势；有色方面，截止于7月19日，MB钴（低级）报28.45美元/磅；稀土打黑深入导致供给大幅收缩，限制企业采购不带票废料等利好或将支撑价格温和上涨。交运行业：京沪高铁预期提速，干散货指数上涨。京沪高铁国庆前后提速至350km/h，一方面考虑到准点率以及票价等因素，短期对京沪航线略有冲击，但另一方面，高铁的提速也或意味着提价，对价格敏感的旅客或仍会选择相对低廉的廉价航空；截至7月25日，波罗的海干散货指数(BDI)为980，相比上周环比上升38.22。消费链：肉鸡苗价周环比大幅上升，6月空调产销数据亮眼，VA报价继

5、续上升。猪价小幅下跌，自繁自养生猪利润环比回升；肉鸡苗价周环比大幅上升45%；棉价止跌小幅反弹；旺季前或补库存，白酒价格持续坚挺；婴幼儿奶粉价格继续上升；VA报价继续上升，VD3、VB1以及VC粉报价处历史高位；6月空调产销同比分别增长45%和41%，其中内销同比增长67%，外销同比增长7%；国产电影票房表现乏力，本周费城半导体指数略微下跌。请务必阅读最后特别声明与免责条款www.lxsec.com1/30策略研究。。。。。。。。。。目录一、热点跟踪：涨价逻辑推动板块轮番上涨，你方唱罢我登场..............................

6、................................................6二、行业景气周度跟踪.........................................................................................................................................6（一）电力：上半年用电持续回暖，火电利用小时持续改善.......................................................

7、...................6（二）工程机械：挖掘机销量连续3个月同比翻番，推土机、装载机以及起重机连续3月同比超过50%.......7（三）房地产、钢铁、建材行业....................................................................................................................81、房地产：十大城市及三十大中城市商品房成交面积及套数环比小幅下降........................................

8、..........82、钢铁：期货价格位于阶段高点，盈利能力改善刺激钢厂高炉开工率............