a股2017年三季报业绩预告测算：中小创业绩持续回升

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1、[Table_ReportInfo]2017年10月17日证券研究报告•策略专题报告策略专题报告中小创业绩持续回升——A股2017年三季报业绩预告测算摘要西南证券研究发展中心[Table_Summary]截止2017年10月15日，A股市场共有2117家公司披露了2017年三季报[Table_Author]分析师：朱斌业绩预告，总体披露率为62.5%。其中主板披露548家（披露率为30.2%）、执业证号：S1250515070001中小企业板885家（披露率为99.9%，其中90%以上已在8月底前披露）、创电话：021-68415861业板684家（披露率为99.7%）

2、。中小创所有公司已经基本披露完毕，因此其邮箱：zhbin@swsc.com.cn业绩测算结果具有一定代表性。而中小板业绩预告公布的时间要较创业板早2个月，因此创业板的业绩预告精确度高于中小板，也更具参考性。相关研究[Table_Report]1.策略周报（1009-1015）：成长！成长！中小企业板业绩明显提升，创业板业绩企稳回升。从已发布的三季报业绩预告（2017-10-15）来看，中小企业板业绩明显提升，剔除未发布业绩预告的部分公司、取预告业2.策略专题：消费新机遇婴幼儿产业蓄绩的上限与下限中值，中小企业板2017年三季报预告实现归母净利润合计势待发（2017-10

3、-15）1974.6亿元、2016年三季报相对应的归母净利润合计为1474.7亿元，同比3.策略周报：迎接红十月（2017-10-08）增长33.9%，其中2017年三季度单季增速为39.6%。而创业板业绩在连续54.策略周报：戒急用忍，稳字当先个季度持续下滑之后，终于在本季度企稳回升，创业板2017年三季报预告实（2017-09-24）现归母净利润合计696.9亿元，而2016年同期相对应的归母净利润合计为5.策略周报；周期仍有机会，静待时机646.1亿元，同比增长7.9%，其中2017年三季度单季增速为12.9%。若三季（2017-09-17）报实际数据与业绩预告测算

4、数据相吻合，那么目前中小企业板和创业板业绩均6.策略周报；市场迎来技术调整，长期向处于向好态势。好趋势未变（2017-09-10）7.策略专题：花儿为什么这样红——揭开剔除温氏股份后，创业板三季报业绩增速与中报持平。未剔除温氏股份前创业创业板业绩的神秘面纱（2017-09-07）板2017年一季报、2017年中报、2017年三季报业绩预告的业绩增速分别为8.策略专题：周期牛延续，创业板内生强11.2%、5.7%、7.9%，剔除温氏股份后创业板2017年一季报、2017年中报、劲—A股2017年中报业绩全解2017年三季报业绩预告的业绩增速分别为26.8%、22.6%、2

5、1.9%，总体来（2017-09-01）看剔除温氏股份后，创业板三季报业绩增速与中报持平。删除温氏股份和乐视9.策略周报：新高之后，周期与成长持续网后，创业板业绩增速小幅回升。如果把温氏股份、乐视网全部剔除，2017（2017-08-27）年三季报创业板业绩预告增速由7.9%上升为26.1%，实现小幅回升。10.策略周报：当前时点如何看行业配置（2017-08-13）行业测算：周期业绩依旧靓丽。就整个A股而言，采掘、钢铁、机械设备、化工、有色的业绩增速位居TOP5，增速分别为781.4%、476.6%、207.6%、104.2%、87.9%，可见受益于供给侧出清和环保压

6、力，诸如钢铁、煤炭、化工等周期行业三季度业绩表现依然抢眼。而业绩明显下滑的行业则包括农林牧渔和休闲服务，业绩增速分别为-31.8%、-2.4%。投资策略：1、周期股不悲观。周期行业盈利具有一定可持续性，估值修复行情依旧存在，前期调整较多的周期股依然值得关注。2、战略布局新兴产业。新一轮产业革命正在酝酿，未来经济的增长将主要依靠新兴产业来提供，当前创业板业绩已经企稳回升、内生增速强劲、未来成长空间巨大，市场对于创业板的风险偏好的也有了显著提升，因此当前是战略性布局成长股的最佳窗口期，建议关注业绩有长期提升空间的电子、通信等行业。风险提示：业绩预告与实际业绩差异过大。请务

7、必阅读正文后的重要声明部分策略专题报告1整体状况：A股整体预喜率与前期持平截止2017年10月15日，A股市场共有2117家公司披露了2017年三季报业绩预告，总体披露率为62.5%。其中主板披露548家（披露率为30.2%）、中小企业板885家（披露率为99.9%）、创业板684家（披露率为99.7%）。由于主板披露率较低，而中小企业板和创业板披露率较高，因此中小企业板和创业板的业绩测算结果具有一定代表性。需要指出的是，由于中小板业绩预告公布的时间要较创业板早2个月，因此创业板的业绩预告精确度要高于中小板，也更具参考性，而中