18a股三季报业绩预告点评：中小创业绩回落，大市值业绩相对较好

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1、内容目录一、中小创三季报预告披露完毕3二、中小板三季报预告盈利增速为11.96%，环比延续下滑态势32.1中小板2018年三季报预告盈利增速区间分布32.2中小板三季报盈利增速继续回落4三、创业板盈利增速继续下行53.1创业板2018年三季报预告盈利增速区间分布53.2创业板三季报预告盈利增速回落至接近0值53.3剔除扰动个股后，创业板三季报盈利增速仍然大幅下行63.4创业板业绩增长的龙头效应持续，但较中报大都有所回落7四、行业分析84.1大类板块及一级行业：三季报周期行业盈利延续高增84.2二级行业：服装家纺、塑料行业盈利增速连续3个季度改善9图表目录图表1：A股2018年三季报预告披露

2、情况3图表2：A股2018年三季报预告业绩预喜率3图表3：创业板个股2018年中报预告盈利增速分布区间4图表4：中小板盈利增速累计同比（含预告值）4图表5：中小板盈利增速单季度同比（含预告值）4图表6：创业板个股2018年中报预告盈利增速分布区间5图表7：创业板盈利增速累计同比（含预告值）6图表8：创业板单季度盈利增速同比（含预告值）6图表9：对创业板2018年三季报业绩增速影响较大的个股6图表10：创业板剔除扰动后的净利润增速7图表11：创业板各板块市值区间盈利增速8图表12：一级行业三季报预告盈利增速9图表13：按连续改善季度筛选除的申万二级行业（披露率大于30%）10-2-敬请参阅最

3、后一页特别声明三季报预告专题报告一、中小创三季报预告披露完毕¾截至2018年10月15日，沪深两市A股2018年三季报预告披露完毕，共有2084家公司披露了三季报预告，整体披露率为58.67%。其中主板有439家公司披露，披露率23.08%，中小板有913家公司披露，披露率99.56%，创业板732家公司披露，披露率100%。¾从业绩预喜率来看，全部A股整体业绩预喜率为64.97%，其中中小板业绩预喜率最高，达到了71.08%；创业板其次，业绩预喜率为64.75%，主板业绩预喜率最低，仅52.62%，但目前主板整体披露率尚低，数据不具有参考价值。图表1：A股2018年三季报预告披露情况图表

4、2：A股2018年三季报预告业绩预喜率100.00已披露数量99.56披露率58.6723.08创业板中小企业板主板全A25002000150010005000创业板中小企业板主板全A100908070605040302010080706050403020100不确定预喜率预忧率来源：Wind、国金证券研究所来源：Wind、国金证券研究所二、中小板三季报预告盈利增速为11.96%，环比延续下滑态势2.1中小板2018年三季报预告盈利增速区间分布¾按照中小板个股预告盈利增速中值统计，中小板三季报盈利增速为正公司占比64.98%，盈利增速

5、为负公司占比为35.01%。从三季报预告中小板上市公司盈利增速分布来看，盈利增速大于零的公司占比由中报的65.75%下降到64.98%，盈利增速小于零的公司占比由中报的34.25%上升到35.01%。从结构上来看，盈利增速小于-100%公司占比有所增加，盈利增速大于100%的公司有所减少，整体继续向-30%~30%的区间集中。-3-敬请参阅最后一页特别声明三季报预告专题报告图表3：创业板个股2018年中报预告盈利增速分布区间18年三季报预告18年中报4035302520151050(-∞,-100](-100,-50](-50,-30](-30,0)(0,30](30,50](50,1

6、00](100,+∞)资料来源：Wind、国金证券研究所2.1中小板三季报盈利增速继续回落¾中小板、中小板（剔除金融）2018年三季报预告盈利增速分别为11.96%、12.27%，均较中报继续回落。由于业绩预告披露的利润数据均为一个区间，本文取个股预告盈利上下限中值来计算板块整体的业绩增长中枢，根据目前已披露的预告，预计中小板三季报盈利同比增长11.96%，较中报的13.56%回落1.6个百分点；中小板（剔除金融）三季报盈利同比增长12.27%，较中报的15.11%回落2.84个百分点。¾在剔除金融的基础上进一步剔除苏宁易购后，中小板（剔除金融、苏宁）2018年三季报预告盈利增速为9.49

7、%，亦较中报小幅回落。由于苏宁易购出售阿里巴巴股份实现盈利56.01亿元，对中小板整体的盈利影响较大，故此处在中小板剔除金融的基础上进一步剔除苏宁易购后，中小板（剔除金融、苏宁易购）三季报预告盈利增速9.49%，较中报的10.49%小幅下滑0.99个百分点，下滑速度有所放缓。图表4：中小板盈利增速累计同比（含预告值）图表5：中小板盈利增速单季度同比（含预告值）中小板50%中小板（剔除金融）中小板80%中小板（剔除金融）