美股的现状和前景：夕阳将至

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1、专题2017-06-08报告夕阳将至—美股的现状和前景报告摘要美股估值较高，暂有盈利支撑美国三大股指都处于历史高位，估值水平也较高。这一轮股市的上涨，钟正生主要是美联储量化宽松的推动以及企业盈利好转的支撑。010-81048009美股面临多重压力zhongzhengsheng@cebm.com.cn美国经济表现不再强劲，复苏势头出现起伏。美联储一直表现鹰派，加息会持续，还有可能早于市场预期“缩表”。“特朗普行情”已经逆转，夏天然而“泄密门”和“通俄门”的发酵会进一步拖累美股。trxia@cebm.com.cn科技

2、板块独木难支从美股几大重点板块来看，金融板块受累于持续低迷的收益率、消费板林良樟块可能在因消费增速下滑而震荡走弱、能源板块则很难再靠减产协议重Liangzhanglin@cebm.com.cn获荣光，唯一看起来不错的科技板块，也主要是因为海外销售的支撑。美股的未来不甚乐观我们对美股的未来不乐观！因为有科技股和企业盈利效应的支撑，美股在短期内可能不会出现大跌，但各方压力之下，美股或走出持续阴跌的态势。相比之下，欧洲股市不仅有强劲的经济基本面保证，更有欧央行坚定不移的宽松政策支持，相比美股，这可能是更不错的选择。上海海能

3、证券投资顾问有限公司莫尼塔（上海）信息咨询有限公司专题报告目录一、美股泡沫之争渐起...........................................................................................................................2量化宽松推动美股.........................................................................................

4、.....................................................3企业盈利支撑美股...........................................................................................................................................3二、美股压力来自何方..................................................

5、.........................................................................4经济复苏起伏不定................................................................................................................................................4政治局面并不稳定...........................

6、................................................................................................................5加息与缩表的压力...........................................................................................................................................5三

7、、见大树，可见森林？——板块视角的分析......................................................................................6利率水平低迷，金融股前景不佳.......................................................................................................................6科技股全球获利能力稳建，但恐独木难支....

8、...................................................................................................7收入增速下降，消费股或受累.....................................................