扬梅数据王系列之a股上市公司2017q3业绩前瞻篇：创业板增速继续放缓，消费板块或成3季报亮点

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1、策略研究行业比较2017年10月18日创业板增速继续放缓，消费板块或成3季报亮点策略研——扬梅数据王系列之A股上市公司2017Q3业绩前瞻篇究相关研究主要内容：截至10月13日，A股3387家上市公司中已经有59%（1997家）披露了有效的2017Q3证券分析师业绩预告/快报，其中主板、中小板和创业板各429、882和686家，家数占比分别为23.6%、王胜A023051106000199.5%和100%，其中创业板2017Q3业绩预告全部披露完毕，中小板除四家券商外（山西wangsheng@swsre

2、search.com林丽梅A0230513090001证券、西部证券、国信证券和第一创业）也全部公布，创业板和中小板的业绩预告代表性强。linlm@swsresearch.com证刘扬A0230517080005创业板3季报利润增速继续放缓，中小板增速则维持高位。券liuyang@swsresearch.com研联系人从整体趋势来看，2017Q3创业板利润增长依旧呈现放缓趋势。创业板(剔除乐视和温究刘扬氏股份)2017Q3预告净利润增速均值为22.9%，较2017H1的25.8%下滑2.9%个百分报(

3、8621)23297818×7343点，创业板利润增速连续第四个季度放缓；剔除外延业绩贡献后的创业板利润增速则与告liuyang@swsresearch.com中报基本持平。分市值区间来看，100亿-300亿的中等市值创业板公司业绩相对占优。以9月30日的总市值为基准，100亿-300亿市值区间的创业板公司整体累计利润增速从2017Q2的32.2%小幅回升至2017Q3的32.6%，50-100亿、300-500亿以及500亿以上(剔除温氏和乐视)区间整体增速均有放缓。0-50亿公司增速绝对值则普遍比较

4、低。中小板2017Q3整体净利润预告增速维持高位，板块盈利情况相对更好。中小板(剔除金融)整体净利润增速从2017H1的31.1%上升到2017Q3的35.3%(35.3%为2017Q3预告整体利润增速的中枢)。一般而言，往年3季报中小板整体实际利润增速会比预告增速中枢低3-4个百分点，据此今年3季报中小板整体最终增速可能略高于中报增速或者基本持平。行业表现上，大消费、PPP相关、部分涨价品种以及成长板块里面的新能源汽车、电子通信业绩改善明显。从上市公司3季报业绩预告看，消费品里面的食品饮料、医药，

5、成长板块里面的电子和通信、中游设备领域的机械设备和电气设备3季报景气改善明显。具体景气不错的二级行业主要是消费领域的医疗器械/专业零售、建筑装饰领域的园林工程/装修装饰、周期涨价类的化学制剂（主要是农药）和化学制品（主要是维生素）、中游设备相关的电气设备(电机/光伏)和机械设备（专用设备/金属制品/仪器仪表等），以及新经济相关(物流/计算机设备/通信设备/元件)等板块。从自下而上汇总的申万各行业分析师重点覆盖公司2017Q3业绩前瞻来看，利润增速环比继续提升或者维持在高位的细分子行业主要有：消费里面的食

6、品饮料、医药、家电和商贸；金融里面的银行、产能市场化出清程度比较高的化工和造纸，PPP相关的环保和建筑装饰，以及电力设备里面的光伏3季报景气都不错。个股方面，部分公司进行了二次业绩预告且二次业绩预告增速有上调，这部分公司存在业绩超预期可能性，我们在报告正文中列出了这部分公司名单，供投资者参考。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1.创业板3季报利润增速继续放缓，中小板增速则维持高位.....................................................

7、.....................................42.行业表现上，大消费、PPP相关、部分涨价品种以及成长板块里面的新能源汽车、电子通信业绩改善明显................62.1从2017Q3业绩预告/快报情况看........................................................62.2从申万宏源行业分析重点覆盖公司2017Q3业绩前瞻来看.............73.2017Q3业绩可能超预期个股梳理...........

8、...................10请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共12页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1：中小创2017Q3业绩预告基本披露完毕，代表性强....................................4图2：食品饮料板块重点覆盖公司2017Q3业绩前瞻整体增速.............................8图3：家电板块重点覆盖公司2017Q3业绩前瞻整体增速