私募基金月报：资管新规重“统筹”，私募业绩普遍回撤

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1、[table_page]私募基金月报[table_subject]2017年12月26日证券研究报告--私募基金月报资管新规重“统筹”，私募业绩普遍回撤私募基金月报201711分析师：奕丽萍[table_main]华宝财经评论类模板◎投资要点：执业证书编号：S0890515090001电话：021-20321300私募市场回顾。本次截至11月底的私募分策略业绩情况稍差，结束了过邮箱：yiliping@cnhbstock.com去两个月的上涨势头。其中，股票市场11月份在经历了半个月的震荡盘整后，出现了急剧的下跌。除了5G

2、和部分资源股票逆势上涨，大小盘股都纷分析师：徐骋骁纷下挫，前期获利的白马股也没有顶住压力。在不利的市场环境下，股票执业证书编号：S0890517020002相关策略出现了较大的回撤，连敞口较小股票市场中性和相对价值策略也电话：021-20321076受到影响，小幅回撤。11月份商品期货市场在经历了前段时间的下跌和盘邮箱：xuchengxiao@cnhbstock.com整后，稍稍企稳反弹，尤其是能化和工业类商品，但是农产品和金属仍然处于震荡期。CTA趋势类策略并没有普遍抓住反弹，仍然继续回吐盈利，研究助理：吴昱璐CTA套利

3、策略相反稳健上行，成为今年以来收益最高的策略。债券市场全电话：021-20321075月仍资金偏紧，呈弱势震荡行情，整月债券策略私募几乎没有盈利。邮箱：wuyulu@cnhbstock.com业绩表现。股票策略共考察5162只基金，中位数收益5.68%，收益区间在【-87.35%，262.60%】。相对价值共考察473只基金，中位数收益3.34%，销售服务电话：收益区间在【-23.42%，131.55%】。管理期货共考察659只基金，中位数021-20321304收益3.20%，收益区间在【-41.89%，217.59%

4、】。宏观策略共考察139只相关研究报告基金，中位数收益3.58%，收益区间在【-36.30%，82.04%】。债券策略共考察988只基金，中位数收益2.39%，收益区间在【-56.20%，56.56%】。[table_product]1《私募基金：挂牌私募出整改要求，股票组合基金共考察362只基金，中位数收益5.06%，收益区间在【-28.74%，策略持续领跑-私募基金月报201710》118.95%】。2017-11-222《私募基金：私募擦边监管风圈，资金源发行与清盘。2017年3月各策略发行量均有提升，其中股票策略

5、、债券需未雨绸缪——对私募基金的影响-—策略和组合基金提升幅度较大，主要由于该三种策略持续表现较好，优于—《关于规范金融机构资产管理业务的指导其他类策略。2017年4月至7月股票策略及债券策略的发行量降低，主要意见（征求意见稿）》点评》2017-11-20由于银行委外业务收缩，策略业绩表现不佳。而在2017年7月股票市场回3《私募基金：私募债基归因基石篇—暖后，发行量也开始回升。2017年6至11月CTA基金发行量急剧萎缩，Nelson-Siegel模型及其应用》2017-09-20主要由于CTA大部分基金在震荡无序的持续

6、行情下难以获取较好收益。风险提示：私募基金投资有风险，投资者需谨慎。敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/11[table_page]私募基金月报内容目录1.市场回顾..................................................................................................................................................31.1.政策与新闻........................

7、.........................................................................................................................................31.2.市场行情......................................................................................................................

8、...............................................42.私募概览..................................................................................................