资管新规下私募基金与信托

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1、资管新规下的私募基金与信托二○一八年2内容概要揭开私募基金的面纱一2017/6/11私募基金与信托公司的“相爱相争”二资管新政下：私募基金与信托公司何去何从三（一）什么是私募基金（二）我国私募基金的监管体系（三）私募基金的分类（中基协）（四）产业基金介绍（五）私募基金的组织形式（六）私募基金管理人（七）私募基金的“募、投、管、退”一揭开私募基金的面纱4一、揭开私募基金的面纱（一）什么是私募基金（1）（2）（3）（4）资金募集投资对象企业资金和管理流动性2017/6/11非公开合格投资者51.私募VS公募一、揭开私募基金的面纱（一）

2、什么是私募基金（1）（2）（3）（4）募集的对象不同募集的方式不同信息披露要求不同监管不同2017/6/11（3）（4）业绩报酬不同投资限额不同62.私募VS非法集资一、揭开私募基金的面纱（一）什么是私募基金（1）（2）（3）（4）是否公开募集是否注册备案是否真实项目是否人数众多2017/6/11（5）是否承诺收益73.广义私募VS狭义私募一、揭开私募基金的面纱（一）什么是私募基金2017/6/118（二）我国私募基金的监管体系2017/6/11一、揭开私募基金的面纱自律规则1个公告6个办法7个指引13个解答证券投资基金法私募基金

3、监督管理条例私募基金监督管理暂行办法私募基金行业自律规则9（二）我国私募基金的监管体系2017/6/11整体时间轴把握基金业协会备案系统特别提示和分类公示一、揭开私募基金的面纱投资者适当性10一、揭开私募基金的面纱2017/6/11（三）私募基金的组织形式三种组织形式：有限合伙型公司型契约型契约型有限合伙型公司型组织形式112017/6/11一、揭开私募基金的面纱《私募基金登记备案相关问题解答（十三）》专业化管理原则（四）私募基金的分类（中基协）122017/6/11（五）产业基金介绍→产业投资基金→政府出资产业投资基金一、揭开私

4、募基金的面纱2021/7/313政府出资产业投资基金私募股权投资基金私募基金（五）产业基金介绍政府出资产业投资基金与私募基金、私募股权投资基金以及政府引导基金定义：政府出资产业投资基金，是指有政府出资，主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金。特点：政府出资；产业投资出资形式：全部由政府出资；与社会资本共同出资或向符合条件的已有产业投资基金投资政府引导基金142017/6/11发改委、证监会和财政部三重监管下的政府出资产业投资基金监管机制发改委阶段证监会阶段发改委新规三重监管的形成过程（五）产业基金介绍;政府出

5、资产业投资基金一、揭开私募基金的面纱152017/6/11双重登记备案证监会：根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》，政府出资产业投资基金属于股权类基金，应当在产品募集完毕时通过中基协备案系统进行产品备案。中基协备案系统+发改委登记系统发改委：根据2800号文，自2017年4月1日起，政府出资产业投资基金在募集完毕后20个工作日内，还须在发改委体系内的“政府出资产业投资基金信用信息登记系统”进行登记。（五）产业基金介绍;政府出资产业投资基金一、揭开私募基金的面纱16一、揭开私募基金的面纱（六）私募基金管理人201

6、7/6/11机构要求1.合法并登记2.保护投资人利益3.机构担任17一、揭开私募基金的面纱（六）私募基金管理人2017/6/11私募基金管理人登记18一、揭开私募基金的面纱（六）私募基金管理人2017/6/11私募基金管理人内部控制19一、揭开私募基金的面纱2017/6/11（七）私募基金的“募”、“投”、“管”、“退”1.私募基金的钱从何而来2.募集到资金以后如何投资3.怎样管理私募基金4.私募基金的退出方式募集投资管理退出20一、揭开私募基金的面纱2017/6/111.私募基金的钱从何来个人投资者机构投资者政府引导基金各类母基

7、金社保基金金融机构的基金目前基金主流募集的对象211.私募基金的钱从何来2017/6/1112产品模式投顾模式一、揭开私募基金的面纱银行、保险等金融机构委外投资业务模式222017/6/11银行委外基金——案例1.私募基金的钱从何来一、揭开私募基金的面纱”232017/6/112.募集到资金以后如何投资一、揭开私募基金的面纱投资模式模式一：股权投资模式二：债权投资模式三：股+债242017/6/11管理类型受托管理自我管理顾问管理3.怎样管理私募基金一、揭开私募基金的面纱252017/6/114.私募基金的退出方式一、揭开私募基金

8、的面纱清算退出二私募基金与信托公司的“相爱相争”（一）私募基金与信托计划的异同（二）信托公司与私募基金的结合路径27二、私募基金与信托计划的“相爱相争”（一）私募基金与信托计划的异同2017/6/111.契约式私募基金与信托计划同属信托法律关系信托