纺织服装行业动态报告：国内零售持续复苏，板块布局正当时，继续推荐安正时尚，南旋控股

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板[table_indusname]国内零售持续复苏，板块布局正当时，纺织服装继续推荐安正时尚，南旋控股行业动态信息[table_invest]0411维持增持2017年11月全国我家重点大型零售企业销售增长情况较张溢好。根据中华全国商业信息中心的监测数据，2017年11月份我zhangyizgs@csc.com.cn国消费品市场表现较好，全国50家重点大型零售企业零售额同010-85156467比增长4.3%，增速比上年同期提升了1.7个百分点，比上月略

2、微执业证书编号：S1440517110003下降0.2个百分点。从1-11月份数据来看，全国50家重点大型史琨零售企业零售额累计同比增长3.5%，高于上年同期4.6个百分点。shikun@csc.com.cn亚马逊不断扩张服装版图，自有品牌前景向好。据Cowen010-65608483统计数据显示，2017年前三季度，亚马逊销售额达到1612亿美执业证书编号：S1440517090002元，同比增长26%。净利润达到19.29亿美元，同比提高1.2%，发布日期：2017年12月18日增速略有放缓。2016年，亚马逊服装板块销售额达220亿美元，占比16.1

3、8%，沃尔玛和梅西（Macy’s）的销售额分别为250亿市场表现美元和220亿美元；亚马逊正一心推动服装品类增长，除Nike、[table_industrytrend]Lululemon、优衣库等的台湾供应商达成合作之外，还联手纽约设计师品牌Nicopanda，力在打造“即秀即买”购物体验。Mulberry开始将发展重心聚焦在亚洲市场，进一步优化线上业务。MulberryGroupPLC（迈宝瑞）集团在2017上半财年，整体销售为7,457.6万英镑，基本持平于去年同期的7,450.5万英镑，而净利润有所回升，较去年上涨127.3%，本年度达到732.5万

4、英镑。去年12月初，Mulberry与最大股东Challice有限公司主相关研究报告要负责中国内地、香港、台湾等整个大中华地区的业务发展，并[table_report]纺织服装周度观点：纺织服装出口17.12.11将在中国开设4家店铺，完善线上线下的全渠道网络。回稳向好，跨境电商过渡政策扩围纺织服装周度观点：美国零售线上17.12.04化趋势明确，沃尔玛力推电商业务纺织服装：时尚女鞋调整复苏品牌MichaelKors将逐步停止生产皮草产品17.12.01企业各出奇招——时尚女鞋行业深2017年12月16日美国奢侈品集团MichaelKorsHoldings

5、度Ltd.(NYSE:KORS)表示，公司同名品牌及新收购的鞋履品牌JimmyChoo将在明年12月底前逐步淘汰动物皮草产品。由于面料技术的进步，公司现在有能力使用非动物皮草来创造奢华美感的产品，而品牌将在2月的时装秀上展示这些新技术。继StellaMcCartney、HugoBoss和GiorgioArmani在2016年承诺不再使用皮草制品后，Gucci和MichaelKors也加入到反皮草行列当中。请参阅最后一页的重要声明14128419/30242/2017121814:27[table_page]纺织服装行业动态研究报告本周研究总结1、跨境通：优

6、壹电商批文落地，进口业务如虎添翼2、南旋控股：全成型无缝技术与针织鞋面业务，推动产品多元化和市场份额提升3、安正时尚：大股东增持显信心，多品牌齐头并进，外延内生成长可期一、标的推荐跨境电商板块：跨境通作为A股市场跨境电商龙头公司，目前在出口B2C（环球易购、前海帕拓逊）方面具有绝对优势，同时出口B2B业务（Chinabrands）、和进口B2C（五洲会、优壹电商）有望在未来释放业绩。随着四季度电商旺季的到来，公司全产业链的布局优势将进一步凸显。服装板块：看好库存调整就绪在即，新品牌达到盈亏平衡点后净利润率提升，带动2018-2019年业绩高弹性的太平鸟。看

7、好渠道调整到位，新品牌强势增长，运营管理不断提升的安正时尚。消费升级及消费人群年轻化，轻奢小众品牌高速增长，看好在这一细分市场进行多品牌、差异化布局的歌力思。看好模式优秀、管理先进，着力推进年轻化、多元化品牌及品类生态圈构建的海澜之家。纺织板块：受到一带一路战略政策红利支持，加之公司自身色纺环保优势、向全球纺织服装产业时尚营运商转型的战略以及其柔性化产业链协同价值，色纺纱龙头企业华孚时尚未来前景值得期待。此外，继续推荐棉纺龙头新野纺织，2016年公司主要受益于低价棉花库存和“一带一路”政策，在棉价上涨拉动终端产品价格及政府补贴持续提升的背景下，营收及盈利情

8、况均超预期。此外公司大股东大比例增持，发展信心彰显。环保常态化加速