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时间:2018-03-11
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1、策略卓越推:供需结构逐渐改变,周期行业持续上行证券研究报告2018年1月8日信达卓越推策略卓越推:大消费、煤炭、钢铁、电子、化工市场概况:新年首个交易周,A股喜迎开门红,沪市整体表现优于深市,创业板冲出低迷格局。主要指数全推荐行业线飘红,深证100R、上证380、中证100领涨,创业板综、中小板总、中小300涨幅最弱。从行业表现来看,申万28个行业集体上行,其中房地产、建筑材料、家用电器涨幅突出,汽车、传媒、电气设备涨幅较小。谷永涛策略分析师编号:S1500513080001概念板块方面,板块继续轮转,领涨板块改为油气改革、房屋
2、租赁、雄安新区,此外,次新股、芯片国产化、电话:+8610833267223D传感板块表现不尽如人意,为上周仅为下跌表现的三个概念板块。邮箱:guyongtao@cindasc.com流动性方面:2018年第一周,央行通过公开市场操作进行资金回笼,实现资金回笼共计5,100亿,其中无逆回购操作,逆回购到期5,100亿。本周公开市场将有逆回购到期4,100亿,无正回购和央行票据到期,MLF李博喻研究助理到期1,825亿。从市场利率走势上看,10年期国债收益率小幅上行,维持高位。近期市场资金面持续改观,电话:+861083326731
3、邮箱:liboyu@cindasc.com整体仍偏宽松。尽管央行货币投放过程较为谨慎,但资金价格仍然保持稳定。传统资金紧张时期临近,受年底MPA等各类监管考核压力、同业存单利率持续走高等因素影响,我们预计流动性仍有所波动,但考虑到监喻雅彬研究助理管层货币政策的一致性和精细化操作,出现资金面超预期紧张的概率不大。电话:+861083326952市场资金需求:1月2日至1月5日,证监会发审委审核通过4家企业IPO批文,其中创业板2家(南京越邮箱:yuyabin@cindasc.com博动力系统股份有限公司、浙江泰林生物技术股份有限公司
4、)、中小板2家(润建通信股份有限公司、贵州泰产品提示:永长征技术股份有限公司),未通过2家。本周(1月8日至1月12日),共3只新股等待申购。同时,将有35家公司解禁51.92亿股限售股,较上周减少65.29%,解禁市值490.11亿元(按1月5日收盘价计算),【卓越推】为行业周产品,集政策前瞻、市场热点、行业深度挖掘于一体,对追求绝对收益的投资者有较上周缩水49.19%。重要参考价值。宏观数据:2017年12月外汇储备高于预期,达3.1399万亿美元。外汇储备自2017年2月以来稳步回升,【卓越推】行业覆盖公司里优中选优,每期只
5、推1-2只股票。每周更新,若荐股不变,则跟踪点评,若已经连续11个月保持上涨态势,且连续11个月突破3万亿美元,外汇储备在2017年全年实现近3年以来荐股变,则说明理由。首次年度增长。【卓越推】为未来3个月我们最看好,我们认为这些股票走势将显著战胜市场,建议重点配置。市场要闻:信达证券股份有限公司(1)银行股权管理办法实施。1月5日,银监会印发《商业银行股权管理暂行办法》。针对违反规定未经批CINDASECURITIESCO.,LTD准持有银行股权、入股资金来源不符合自有资金要求、违规代持、股权结构不清晰、违规开展关联交易进行北京
6、市西城区闹市口大街9号院1号楼利益输送以及滥用股东权利损害银行利益等现象,《商业银行股权管理暂行办法》旨在规范商业银行股东特别邮编:100031请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1是主要股东行为,加强股东资质的穿透审查,加大对违法违规行为的查处力度,保护商业银行存款人和其他客户合法权益,维护股东合法利益,从而保障商业银行安全稳健运行,促进商业银行持续健康发展。《办法》主要在对主要股东管理、董事会和董事会秘书职责、限制股东权利等方面做出修改。新增了一些专门针对主要股东的要求,将监管重点聚焦主
7、要股东,防止其滥用权利、掏空银行等行为。(2)保监会叫停“名股实债”股权计划。1月5日,保监会印发《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》。《通知》重在对保险资产管理机构设立股权投资计划业务进行规范,并提出以下主要要求:第一,要求股权投资计划的投资收益应当与投资标的经营业绩或收益挂钩,严防以“名股实债”方式,变相抬高实体企业融资成本;第二,要求保险资产管理机构设立投资计划应当承担主动管理职责,不得直接或变相开展通道业务,不得开展嵌套投资;第三,建立优先注册机制,切实引导保险资金发挥自身特色,更好服务实体经济发展。(3)兰州部
8、分区域取消限购,打响全国楼市松绑第一枪。上周末,兰州市住房保障和房产管理局发布《关于加强房地产市场调控强化房地产市场监管有关工作的通知》,对现行的房地产市场调控政策进行调整,对部分区域(西固区、九州开发区、高坪偏远区域)取消限购,进一步强化价格备案
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