策略＆行业：恐慌期，配置高分红核心资产，进可攻退可守

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1、策略报告

2、投资策略策略&行业证券研究报告2018年02月08日恐慌期，配置高分红核心资产，进可攻退可守作者刘晨明分析师主要观点：SAC执业证书编号：S1110516090006liuchenming@tfzq.com1、为什么是现在？徐彪分析师SAC执业证书编号：S1110516080001周一上交所组织召开上市公司现金分红专项说明会，并且连发多篇文章鼓励上市公司xubiao@tfzq.com增加分红，建立长效分红机制，但由于海外权益市场暴跌，A股投资者也弥漫在恐慌许向真联系人情绪中，鲜有人关注，同时叠加年报披露时间临近，从防风险的角度，我们建议大家xuxiangzhen@tfzq.com

3、逐步配置高分红核心资产。相关报告1《投资策略：策略·图说市场-美股加2、高分红股票从低β的配置品种，到高α的弹性品种。速暴跌，是短期调整、中期调整，还是由于目前市场中存在金融去杠杆和海外市场两大重要的不确定性因素。因此资金抱团牛市结束？》2018-02-06在业绩确定性高、估值相对低、流动性好的股票中，这种市场风格，也决定了高分红2《投资策略：策略-信托计划及资管的核心资产不但具有防御作用，在市场逐步恢复的过程中，也具备不错的弹性。计划持股专题研究》2018-02-063《投资策略：策略·业绩分析-关于高3、细节上，重点关注三类股票。分红，这次的关注点有什么不同？》2018-02-06（1

4、）此前连续多年进行高分红的“历史分红大户”；（2）从现金流质量与留存收益考虑的潜在高分红股票；（3）业绩大幅转好且大股东持股集中的国企周期股（上市公司为集团分红）。风险提示：宏观经济出现下滑，企业业绩不达标，分红未达预期。请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1策略报告

5、投资策略内容目录【策略】刘晨明/徐彪，许向真（联系人）..................................................................................3【海外】何翩翩.............................................

6、.....................................................................................4【汽车】邓学......................................................................................................................................4【建筑】唐笑.................................................................

7、.....................................................................5【银行】廖志明..................................................................................................................................6【家电】蔡雯娟...................................................................................

8、...............................................7【传媒】文浩......................................................................................................................................7【钢铁】分析师......................................................................................................

9、............................8【石化】张樨樨................................................................................................................................10【食品饮料】刘鹏......................................