有色金属行业：金属价格新高附近震荡

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1、行业跟踪

2、有色金属证券研究报告Table_Title有色金属行业Table_Grade行业评级买入前次评级买入金属价格新高附近震荡报告日期2018-1-7Table_Summary金属价格新高附近震荡Table_Chart相对市场表现元旦市场成交清淡，锂价回调钴持稳，政策引导新能车消费需求增加，锂有色金属沪深300钴需求稳健；智利铜罢工风险仍存，经济回暖铜需求增加，18年供需向40%好，预计铜价维持高位；铝供需双弱，价格企稳；锌库存低位与环保限产25%10%影响，预计锌价维持高位；美国12月非农就业不达预期，美元疲弱金银-5%获支撑；稀土上涨，成交量回升。

3、核心关注：锂钴（天齐锂业、赣锋锂-20%业、华友钴业、寒锐钴业），铜（江西铜业、云南铜业、紫金矿业、洛阳2017-012017-052017-092018-01钼业），铅锌（驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业）。工业金属：铜铝回调，铅锌锡镍上涨Table_Author分析师：巨国贤S0260512050006据Wind数据，本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化-2.01%，0755-82535901-2.61%，0.97%，1.79%，0.15%，2.49%。2018年智利迎32家铜矿薪juguoxian@gf.com.cn资谈判，罢工风险仍存；全球经济回暖

4、，中国11月精炼铜进口大增19%，铜供给趋紧需求向上，预计铜价维持高位。国内外锌库存过低，受分析师：赵鑫S0260515090002环保限产影响锌矿供给紧缺，锌价望高位震荡。多省限气限排限电仍在持02160759794续，铅库存有望继续减少，铅价得到支撑。环保税法实施预计影响铝企成gzzhaoxin@gf.com.cn本，进而影响铝价和铝厂规模，铝供需双弱，库存暂未消化，铝价格望企稳。锡精矿资源紧缺加之环保减产停工价格获支撑；黑色系走强叠加锂电Table_Report相关研究：利好，伦镍拉涨。关注标的：铅锌（驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业）；有色金属行业:两办

5、新规，锂2017-12-12铜（江西铜业、云南铜业、铜陵有色）；铝（中国铝业、云铝股份）。钴受益电池材料：锂价回调，钴价持稳广发有色新材料周报-锂价持2017-12-10据百川资讯，本周碳酸锂价格下降2.94%至16.5万元/吨；长江钴价维持稳钴上扬，铜锌短期或震荡-56万元/吨。据公安部，至12月28日全国已有107个城市共发放26.5720171210万新能车号牌，号牌的路权优惠有望长期刺激下游消费，锂钴需求稳健。广发有色新材料周报:铅锌小2017-12-03锂原料冬季减产，市场因补贴退坡未定持观望态度，预计锂价企稳。钴市幅上涨，锂钴紧张延续平稳，1月

6、下游企业开始备货，需求量将逐渐回升，钴价强势。关注标的：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。贵金属：美元指数疲弱，金银走高Table_Contacter根据Wind数据，本周COMEX黄金上涨1.16%至1320.3美元/盎司；COMEX白银上涨1.62%至17.26美元/盎司。美国12月季调后非农就业人数增加14.8万人，低于此前市场预期的19万，且本周加息预期的提振未能持续，美元指数疲软，金银价格获支撑。关注标的：金贵银业、银泰资源、赤峰黄金、紫金矿业、湖南黄金、中金黄金。小金属：稀土价格上涨据百川资讯，本周轻稀土氧化镨钕价格维持32.

7、5万元/吨，重稀土氧化镝上涨2.18%至117万元/吨；钨精矿上涨1.35%至11.3万元/吨。本周稀土价格上涨，预计1月开始下游积极在春节前备货，成交量逐渐回升，价格有望小幅上涨。关注标的：盛和资源、北方稀土、厦门钨业。风险提示：供给侧改革力度不及预期，金属价格大幅波动。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/14行业跟踪

8、有色金属证券研究报告目录索引一、有色金属行业本周表现........................................................................................

9、........4二、上市公司公告及股东会................................................................................................4（一）上市公司公告...................................................................................................6（二）下周上市公司股东会...........................................

10、..........................