传媒行业2018年1月电影市场点评：行业景气度提升，国产影片扛起大旗

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1、行业跟踪

2、传媒证券研究报告Table_Title传媒行业Table_Grade行业评级买入2018年1月电影市场点评：行业景气度提报告日期2018-02-06升，国产影片扛起大旗Table_Chart传媒沪深300Table_Summary核心观点：32%14%事件:承接12月《芳华》带动的观影热潮，2018年1月电影市场景气-4%度持续提升-22%-40%数据概览：根据猫眼专业版数据，2018年1月，全国电影市场录的总2017-022017-062017-102018-01票房共计49.47亿，扣除电商

3、服务费后总票房为46.08亿；去年1月同期总票房为48.92亿元（不含服务费46.14亿元）。考虑到2017年Table_Author分析师：旷实S02605170300021月27日-31日为春节假期，2017年1月非假期票房为24.12亿元。010-59136610而2018年1月1-26日的总票房为43.81亿元，同比增长81.63%。kuangshi@gf.com.cn（不含服务费则同比增长80.06%。）分析师：杨艾莉S0260517090002解码《前任3》：院线下沉或迎收获期，互联网时代宣发出

4、现新阵地。010-591366121月票房增长贡献最大的为华谊兄弟出品的《前任3》。三四线城市年yangaili@gf.com.cn轻群体在线上社交渠道中对影片进行分享，成功扩大电影影响力。Table_Report相关研究：电影市场展望：预计观影热情将延续，助推春节档票房增长。春节档呈传媒行业评论周报第4期:电2018-01-23现“3+3+3”格局，第一梯队三部影片皆为成功影片续作，包括《唐人街影票房逐渐回暖，可提前关探案2》、《捉妖记2》与《西游记女儿国》。注春节档投资建议：传媒行业:2017年11月

5、影视2017-12-071.光线传媒作为电影产业龙头公司，看好其在内容（真人电影+动画电娱乐互联网月报：进口电影影+电视剧）+渠道（新猫眼）两方面的布局。猫眼参投《捉妖记2》的占主流，动画电影关注度提将于2018年春节档上映。预计公司18-19年EPS为0.39、0.51元，升2018年2月5日收盘价对应18-19年每股收益的市盈率分别为32.0x、24.5x，维持买入评级。2.捷成股份在军事、动作题材电影投资路径清晰，参投《红海行动》将Table_Contacter于2018年春节档上映。预计公司18-19

6、年EPS为0.63、0.81元，2018年2月5日收盘价对应18-19年每股收益的市盈率分别为15.6x、12.1x，维持买入评级。风险提示：电影市场票房增速不达预期；观影人次下降风险；电影内容监管政策风险；视频网站对影院分流；渠道下沉带来影院竞争加剧.识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/11行业跟踪

7、传媒目录索引一、1月电影市场数据概览.................................................................................

8、................4二、解码《前任3》：院线下沉或迎收获期，互联网时代宣发出现新阵地.........................5三、口碑效应助推类型片卖座............................................................................................8四、电影市场展望：预计观影热情延续，助推春节档票房增长.........................................9五、投资建议.

9、...................................................................................................................10识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明2/11行业跟踪

10、传媒图表索引图1：2013-2018贺岁档票房回顾（不含服务费，亿元）.....................................4图2：2017-2018年1月1-26日观影人次（万人）.........

11、.....................................4图3：《前任3》上映后票房及排片走势（截止1月22日）..................................6图4：2017票房TOP影片及《前任3》三四线城市观众占比...............................6图5：2012-2017年中国电影市场票房按地区分布..............