地产冰封待融

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1、结论：地产冰封待融2月已接近过半，从中观高频数据来看，一方面，终端需求好坏参半，2月上旬35城地产销量增速降幅明显扩大，乘联会预估乘用车批发销量增速下行，而零售销量增速降幅有所收窄；另一方面，节后工业生产恢复进度有限，春节假期后第一周，钢厂钢材产量增速降幅扩大，电厂发电耗煤增速同步回落，汽车、化工和钢铁等主要行业开工率涨跌互现。今年开年以来，地产销售状况依然不佳，35城地产销售增速持续下滑，即便剔除春节假期错位因素的影响，销售增长仍出现较为明显的回落。近期公布的货币金融等数据也显示，虽然信贷同比增幅显著，但从结构上所反映的情况来看，地产冰封的局面可能并未有根本改变：一方面，去年四季

2、度房贷利率较三季度不降反升，作为和销售关系最为直接的同步指标，房贷利率的上行势必对居民购房需求形成压制；另一方面，今年1月居民部门短贷和中长贷同比均录得少增，是新增贷款项的主要拖累，或也从印证了地产销售的疲弱。而近期政策层面针对房地产领域也出台了不少稳增长的举措，我们预计，地产“冰封”的局面随后有望逐步改观。2各行业量价速览3来源：WIND，中泰证券研究所收入量降降降升降降升分化降价升分化升降升降分化分化行业电力交运煤炭有色原油玻璃水泥钢铁化工重卡机械休闲服务旅游家电乘用车房地产基础设施生产制造消费服务重要政策回顾4来源：工信部、央行、发改委等，中泰证券研究所部门/会议文件/主题内

3、容工信部等《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》主要目标是：1）创新能力显著增强。行业研发投入强度力争达到1.5%。2）产业结构不断优化。产业集聚化发展水平明显提升，钢铁产业集中度大幅提高。鼓励钢铁企业跨区域、跨所有制兼并重组。3）绿色低碳深入推进。80%以上钢铁产能完成超低排放改造，吨钢综合能耗降低2%以上，水资源消耗强度降低10%以上，确保2030年前碳达峰。央行银保监会《关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理的通知》明确保障性租赁住房项目有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理，鼓励银行业金融机构按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，加大对保障性租赁住房发展的支

4、持力度。下一步，央行、银保监会将加快建立完善住房租赁金融制度，继续加大对保障性住房建设和长租房市场发展的金融支持力度，促进房地产业良性循环和健康发展。央行市监总局《金融标准化“十四五”发展规划》稳妥推进法定数字货币标准研制。研究制定法定数字货币信息安全标准，保障流通过程中的可存储性、不可伪造性、不可重复交易性、不可抵赖性。研究制定法定数字货币业务和应用标准，确立发行、流通和回笼各环节的标准化流程。研究制定法定数字货币技术标准，助力提升法定数字货币技术安全性、先进性。研究制定法定数字货币基础数据元标准，提高数据规范性。研究制定法定数字货币终端技术标准，促进完善终端受理环境。研究制定法

5、定数字货币评估检测标准，规范各相关系统与产品的检测指标。发改委等《加快废旧物资循环利用体系建设的指导意见》到2025年，我国废旧物资循环利用政策体系进一步完善，资源循环利用水平进一步提升，建成绿色分拣中心1000个以上。集聚化、规模化、规范化、信息化水平大幅提升。主要再生资源循环利用量达到4.5亿吨。二手商品流通秩序和交易行为更加规范，交易规模明显提升。60个左右大中城市率先建成基本完善的废旧物资循环利用体系。发改委《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》明确加快推进城镇环境基础设施建设5方面15项重点任务，要加快补齐能力短板，包括健全污水收集处理及资源化利用设施、逐步提升生

6、活垃圾分类和处理能力、持续推进固体废物处置设施建设、提升危险废物医疗废物处置能力等。2025年城镇环境基础设施建设主要目标包括，新增污水处理能力2000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%，城市污泥无害化处置率达到90%。生活垃圾分类收运能力达到70万吨/日左右。工信部等八部门《加快推动工业资源综合利用实施方案》目标到2025年，钢铁、有色、化工等重点行业工业固废产生强度下降，力争大宗工业固废综合利用率达到57%。再生资源行业持续健康发展，工

7、业资源综合利用效率明显提升。其中提到，优化产业结构推动固废源头减量。严控新增钢铁、电解铝等相关行业产能规模。完善管理制度，强化新能源汽车动力电池全生命周期溯源管理。推进废旧动力电池在备电、充换电等领域安全梯次应用。发改委、国家能源局《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》到2030年形成非化石能源既基本满足能源需求增量又规模化替代化石能源存量的能源生产消费格局，加强新型电力系统顶层设计，完善和推广绿色电力证书交易，促进绿色电力消费。目录消费服务电力：2月上