财务预测与计划培训教材

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1、财务预测与计划学习目标通过学习本章，你应该能够：1．掌握财务预测的方法2．理解财务预算的意义，掌握财务预算的编制方法，掌握财务预算的编制，理解财务预算编制应注意的问题。第一节财务预测一、财务预测的意义所谓财务预测，就是财务工作者在财务战略的指导下，根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，运用数理统计方法，结合主观判断，对企业未来的财务活动作出预计和测算。一般情况下，财务预测以销售预测为起点，根据预计销售水平预测所需的资产总量，根据预计销售量估计收入和费用，并确定净收益。由预计净收益和股利支付率共同决定了留存收益的数额。预计资产总量减去留存收益、负债的自发增长以及已有的其他资金

2、来源，其差额便是企业需要从外部融资的预测值。财务预测的重点就在于估计出企业未来的外部融资需求。财务预测是融资计划的前提。企业要对外提供产品和服务，必须要有一定的资产与其相匹配。企业的销售增加时，其所需的资产也会增加，资产的增加意味着资金占用的增加。这些资金占用的增加，有一部分需要通过外部融资取得。外部融资需要寻找资金提供者，需要较长时间的协商谈判，因此，企业需要通过财务预测，预先知道自己的外部融资需求，提前安排融资计划，否则可能因为临时融资不成而导致资金周转困难。财务预测有助于改善投资决策。根据销售前景估计出的融资需要不一定总能满足，因此，企业进行投资决策时，就需要考虑可能筹措到的资金

3、，使投资决策建立在可行的基础上。财务预测有助于提高企业的应变能力。财务预测是对经营活动全面的事先思考，通过财务预测，加深了企业的管理人员对未来各种可能前景的认识和思考，可以提高企业对不确定事件的反应能力，从而减少不利事件出现带来的损失，增加利用有利机会带来的收益。二、财务预测的方法（一）销售百分比法销售百分比法是指以资金和销售额的比率为基础，预测未来资金需求量的方法。这种方法基于以下假定：（1）企业的部分资产和负债与销售收入成正比例变化；（2）企业的各项资产、负债和所有者权益结构已经达到最优。应用销售百分比法预测未来资金需求量通常需要经过以下步骤：（1）预计销售额增长率及增长额。（2）

4、确定变动资产和变动负债项目，并确定这些项目的金额占基期销售额的百分比。变动资产项目是指假设随收入变化而正比例变化的资产项目，变动负债项目是指假设随收入变化而正比例变化的负债项目。（3）确定总的融资需要量。（4）预计留存收益增加额，并确定外部融资需要量。销售百分比法的计算公式为：（9-1）式中，A代表变动资产；B代表变动负债；S代表基期销售额；S代表预测期销售额；△S为销售变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率。【例9-1】某公司2006年末资产负债表（简化格式）如表9-1所示。表9-1资产负债表2006年12月31日单位：万元资产负债与所有者权益项目金额项目金额货币资金应收账款存货固

5、定资产净值200180032454620应付账款预收款项长期负债实收资本留存收益220094042023054000资产总额9865负债与所有者权益总额9865该公司2006年销售收入为20000万元，预计2007年销售收入增长10%，并有剩余生产能力。公司2006年销售净利润率为2.5%，股利支付率为80%。经预测，2007年销售净利润率和利润分配政策保持不变。现就销售百分比法的预测程序说明如下：1．预计销售增长率该公司已预计出2007年销售收入将增长10%，增长额△S为：△S=20000×10%=2000（万元）2．确定变动资产和变动负债项目该公司预计2007年销售收入增长10%后

6、还有剩余生产能力，因此增加销售无需追加固定资产投资。该公司的资产负债表中，资产方除了固定资产外都将随销售收入的增加而增加，并假设它们随销售收入成正比例增长，为变动资产。在负债与所有者权益一方，应付账款和预收款项也会随销售收入的增加而增加，并假设它们随销售收入成正比例增长，为变动负债，而长期负债和实收资本等不会自动增加。留存收益在企业利润不全部分配出去的前提下会有所增加，该项目对外部融资需求预测的影响留待后面步骤考虑。确定变动资产和变动负债项目后，再进一步计算这些项目的金额占基期销售额的百分比，列示在表9-2中。表9-2销售百分比表资产负债与所有者权益项目金额占销售收入百分比(%)项目金

7、额占销售收入百分比(%)货币资金应收账款存货固定资产净值2001800320046651916－应付账款预收款项长期负债实收资本留存收益220094042023054000114.7－－－资产总额986526986515.7负债与所有者权益总额3．确定总的融资需要量从表9-2可以看出，销售收入每增加100元，必须增加26元的资金占用，但同时增加了15.7元的资金来源。增加的资金占用26元减去增加的资金来源15.7元，差额是10.3元，表示每增加