券商投顾模式及对比

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1、各券商投顾业务模式及对比近几年证券市场行情低迷，佣金收入下滑严重，业务转型已成为国内券商的必然选择，依托投顾转型已成为目前众多券商经纪业务发展的方向之一。《证券投资顾问业务暂行规定》实施以后，各证券公司开始陆续成立相关的财富管理部门、推出不同名称但内容差别不大的咨询产品、配备相应岗位的投资顾问人员。如何建立自己的财富管理部门、发展自己的投资顾问团队，推行自己的投资顾问模式已成为证券公司经纪业务工作的重中之重。一、各券商投顾发展模式目前来看，证券公司投资顾问的发展模式虽大同小异，但根据其侧重点不同，大概可以分为以下四种模式：第一种模式是偏

2、重于服务产品签约的国信模式，该模式在行业内发展较早。国信早在2005年就开始推出“金通道、金智慧、金锦囊”的“金色阳光”产品。这一模式的特点是根据客户的资产量以及交易量，对客户进行分类，不同的客户签约不同的产品、提供不同的服务、签约费率也不相同。这种模式的优点是客户分类简单易分、费率比较统一、服务项目易标准化批量制作和提供。缺点是客户分类过于简单，针对性不强，在费率上不够灵活，难以覆盖一些低费率的核心大客户。投资顾问的主要工作是对签约客户进行专业化服务，提供专业性较强的投资咨询建议以及对客户进行“电话疗伤”、“心理按摩”等抚慰性的服务。

3、第二种模式偏重于以投资顾问的专业性进行营销，投资顾问更像是专业化程度较高的客户经理。目前采用这种模式的主要有中信建投和华泰联合，其中最为典型的是华泰联合。华泰联合对投资顾问岗位职责要求包含以下四个方面：（1）通过各合作银行网点开发服务潜在客户；（2）搜集、整理各种市场信息和客户建议，制定并实施市场拓展计划；（3）通过各种渠道进行证券交易客户的开发以及金融产品营销等工作；（4）应用公司良好的资源和平台为客户提供专业的金融理财服务，实现客户资产的保值增值。以上四个方面的工作职责基本上就是一般客户经理的工作内容，只不过证券公司换了个名称用来吸

4、引从业人员及客户的眼球而已，其实就是客户经理。第三种是偏重于盘活营业部现有客户的资源，重在提升客户交易周转频次，提高现有客户交易量与佣金率。目前采用这种模式的证券公司主要有银河证券、海通证券、国泰君安等，采用这种模式的主要是一些规模较大、现在客户资源丰富的老牌证券公司。最后一种是把以上几个方面侧重揉合在一起的混合型模式，其中光大证券就是比较典型的。光大证券的投资顾问工作与客户经理类似，主要以开发新客户、销售理财产品为主。但其投资顾问助理、高级投资顾问则侧重于服务现有客户，盘活营业部现有客户资源，重在提升客户交易频次，提升现有客户交易量与

5、佣金率。第一种模式发展时间最长、也相对成熟，许多刚成立财富部门的中小型券商基本上都采用这种模式，比如民族证券、中航证券、东吴证券等，因为这种模式相对简单实用，而且由于成型时间较长，现成的可以借鉴的东西比较多，时间成本和投资风险都比较低，所以深受部分券商喜爱。而第二种模式在“功利”性很强的证券行业正在发展状大，特别是在许多偏重经纪业务、业绩压力较大的证券公司，这种模式可谓深得人心，但这种模式并不是真正的在发展投资顾问。第三种模式主要在一些规模大、沉淀客户较多的老证券公司实行，这些券商的营业部在坐商模式时累积了较大的客户群，但这些客户由于营

6、业部服务不到位、套牢者较多、佣金费率较低等原因，造成虽然客户资产大但营业部利润偏低的局面，迫切需要通过投资顾问服务来提升客户的交易频率或者佣金费率，这种现象主要存在于一些老牌券商的老营业部。二、投顾推行模式由于各券商对投资顾问定位不一，因而推行的模式也各具特色。投顾业务的推行虽模式繁多，但究其本质，可归为两种模式，一种为自下而上的营业部主导型模式，另一种为自上而下的总部主导型模式。（一）营业部主导型营业部主导型模式，是由券商总部提出投顾实施指导意见，营业部则依据自身特点制定细化的执行标准，灵活性较大。这类模式下，投顾主要分散在各营业部，

7、各营业部针对客户需求开发多种产品，交由总部审批后再推给客户使用，总部设有专门的部门进行产品审批、投顾管理、风险控制等。国信即是选择营业部主导型模式。国信的各地营业部根据自身客户特点，开发出多款组合产品，待公司总部审批、风控把关后，即可投入使用。国信推行这种模式的主要原因是，不同地区、不同客户的需求千差万别，只有产品种类足够丰富，才能满足不同客户的需求。除此之外，国信实行“准企业家”模式，单个营业部的实力较强，灵活性较大，也是其推行营业部主导模式的原因之一。据了解，国信现有营业部已开发出多种不同类型的产品套餐（以泰九最突出）。这些产品套餐

8、包含了股票配置、大盘点评、账户诊断等多项内容，产品能覆盖大部分客户。产品内容可由总部研究所提供支持，也可由营业部投顾观点组成，此外也可能包括外购产品（如万德、港澳资讯等）的观点。目前国信正在推行“服务产品化